Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Japonsko potřebuje hlavně kreativní destrukci

Japonsko potřebuje hlavně kreativní destrukci

10.02.2015 13:13
Autor: Redakce, Patria.cz

V Japonsku se dějí velké změny. Vláda prosazuje hluboké strukturální reformy, tou nejvýznamnější je plán na zlepšení flexibility trhu práce. Vláda se také snaží zvýšit zaměření firem na ziskovost, mění se i přístup k ženám. To vše je třeba, ale v celé skládačce chybí jeden významný prvek. Je jím kreativní destrukce – Japonsko se musí naučit nechat své firmy umírat.

Na první pohled se může zdát, že když zaniká jen málo firem, je to pozitivní. Koneckonců silná ekonomika znamená méně bankrotů. Když tedy bylo oznámeno, že v Japonsku v roce 2014 nezbankrotovala ani jedna společnost, slavilo se. Pokud ale dáme stranou vliv boomu a recesí, zjistíme, že kreativní destrukce má velký dopad na růst produktivity. Shigeru Fujita z Fedu v této souvislosti v roce 2008 uvedl: „Poslední empirické studie skutečně potvrzují, že staré a méně produktivní společnosti jsou nahrazovány novými, produktivnějšími.“

Vyšší produktivita je přesně tím, co Japonsko potřebuje. Ministerstvo práce nedávno uvedlo, že mzdy klesají kvůli nedostatečné konkurenceschopnosti. Ta je ale založena na jednotkových nákladech práce, které se odvozují z produktivity a mezd. Jinak řečeno, pokud chcete být konkurenceschopní, musíte zvýšit produktivitu. Jedním ze způsobů, jak to učinit, je nechat staré firmy padnout. To se ale v Japonsku nedělá.

Jasným příkladem je Enterprise Turnaround Initiative Corp. of Japan, tedy ETIC. Jde o společnost, kterou z poloviny vlastní vláda. Byla vytvořena v roce 2009, aby kupovala dluhy společností, které se ocitly v problémech kvůli globální finanční krizi. Krize přešla, ale ETIC tu je dál. Nedávno byla tato společnost dokonce přeměněna na ještě větší Regional Economy Vitalization Corp. (REVIC). Do roku 2007 zase obdobným způsobem fungovala Industrial Revitalization Corp. of Japan.

V USA se vládní pomoci dostalo pár šťastným gigantům jako GM a AIG. ETIC ale pomůže každé firmě a tím také v podstatě vytlačí z trhu fondy rizikového kapitálu. V roce 2001 například zachránila firmu Arrk, protože ta byla příliš agresivní ve své strategii fúzí a akvizic. Jinak řečeno, vedení japonských firem udělá řadu špatných rozhodnutí, vláda pak přijde a jejich firmu zachrání. Není divu, že produktivita se drží nízko. Dlouhý život korporací má v japonské kultuře hluboce zapuštěné kořeny. Firmy jsou vnímány jako rozšíření rodiny. Platí to i o společnostech jako Toyota. V jejich čele stojí často potomci původních zakladatelů. Zde to je Akio Toyoda, pravnuk zakladatele Sakichi Toyody. Můžeme se tak ptát, jestli vedení firem vnímá své společnosti jako rodinný byznys, nebo jako něco, co spravují pro akcionáře.

Japonské společnosti žijí obvykle dvakrát delší dobu než firmy v USA. Nejstarší podniky na světě najdeme také v Japonsku. Co tato země ale potřebuje, je skutečná revitalizace ekonomiky. Musí nechat své společnosti bankrotovat. A tudíž musí přestat věřit, že firmy jsou nesmrtelné.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Project Syndicate: Obama se připojuje k řeckému chóru
10.02.2015 11:00
Nedávná výzva amerického prezidenta Baracka Obamy ke zmírnění úspornýc...
Canon prohlubuje svojí přítomnost na trhu průmyslových kamer - chce koupit Axis AB
10.02.2015 12:23
Canon plánuje koupit lídra bezpečnostních a průmyslových kamer Axis AB...
Ukrajinská armáda zahájila ofenzivu, boje před zítřejším jednáním přiostřují
10.02.2015 13:11
Ukrajinská armáda oznámila, že zahájila ofenzivu proti proruským separ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data