Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Japonsko potřebuje hlavně kreativní destrukci

Japonsko potřebuje hlavně kreativní destrukci

10.02.2015 13:13
Autor: Redakce, Patria.cz

V Japonsku se dějí velké změny. Vláda prosazuje hluboké strukturální reformy, tou nejvýznamnější je plán na zlepšení flexibility trhu práce. Vláda se také snaží zvýšit zaměření firem na ziskovost, mění se i přístup k ženám. To vše je třeba, ale v celé skládačce chybí jeden významný prvek. Je jím kreativní destrukce – Japonsko se musí naučit nechat své firmy umírat.

Na první pohled se může zdát, že když zaniká jen málo firem, je to pozitivní. Koneckonců silná ekonomika znamená méně bankrotů. Když tedy bylo oznámeno, že v Japonsku v roce 2014 nezbankrotovala ani jedna společnost, slavilo se. Pokud ale dáme stranou vliv boomu a recesí, zjistíme, že kreativní destrukce má velký dopad na růst produktivity. Shigeru Fujita z Fedu v této souvislosti v roce 2008 uvedl: „Poslední empirické studie skutečně potvrzují, že staré a méně produktivní společnosti jsou nahrazovány novými, produktivnějšími.“

Vyšší produktivita je přesně tím, co Japonsko potřebuje. Ministerstvo práce nedávno uvedlo, že mzdy klesají kvůli nedostatečné konkurenceschopnosti. Ta je ale založena na jednotkových nákladech práce, které se odvozují z produktivity a mezd. Jinak řečeno, pokud chcete být konkurenceschopní, musíte zvýšit produktivitu. Jedním ze způsobů, jak to učinit, je nechat staré firmy padnout. To se ale v Japonsku nedělá.

Jasným příkladem je Enterprise Turnaround Initiative Corp. of Japan, tedy ETIC. Jde o společnost, kterou z poloviny vlastní vláda. Byla vytvořena v roce 2009, aby kupovala dluhy společností, které se ocitly v problémech kvůli globální finanční krizi. Krize přešla, ale ETIC tu je dál. Nedávno byla tato společnost dokonce přeměněna na ještě větší Regional Economy Vitalization Corp. (REVIC). Do roku 2007 zase obdobným způsobem fungovala Industrial Revitalization Corp. of Japan.

V USA se vládní pomoci dostalo pár šťastným gigantům jako GM a AIG. ETIC ale pomůže každé firmě a tím také v podstatě vytlačí z trhu fondy rizikového kapitálu. V roce 2001 například zachránila firmu Arrk, protože ta byla příliš agresivní ve své strategii fúzí a akvizic. Jinak řečeno, vedení japonských firem udělá řadu špatných rozhodnutí, vláda pak přijde a jejich firmu zachrání. Není divu, že produktivita se drží nízko. Dlouhý život korporací má v japonské kultuře hluboce zapuštěné kořeny. Firmy jsou vnímány jako rozšíření rodiny. Platí to i o společnostech jako Toyota. V jejich čele stojí často potomci původních zakladatelů. Zde to je Akio Toyoda, pravnuk zakladatele Sakichi Toyody. Můžeme se tak ptát, jestli vedení firem vnímá své společnosti jako rodinný byznys, nebo jako něco, co spravují pro akcionáře.

Japonské společnosti žijí obvykle dvakrát delší dobu než firmy v USA. Nejstarší podniky na světě najdeme také v Japonsku. Co tato země ale potřebuje, je skutečná revitalizace ekonomiky. Musí nechat své společnosti bankrotovat. A tudíž musí přestat věřit, že firmy jsou nesmrtelné.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Project Syndicate: Obama se připojuje k řeckému chóru
10.02.2015 11:00
Nedávná výzva amerického prezidenta Baracka Obamy ke zmírnění úspornýc...
Canon prohlubuje svojí přítomnost na trhu průmyslových kamer - chce koupit Axis AB
10.02.2015 12:23
Canon plánuje koupit lídra bezpečnostních a průmyslových kamer Axis AB...
Ukrajinská armáda zahájila ofenzivu, boje před zítřejším jednáním přiostřují
10.02.2015 13:11
Ukrajinská armáda oznámila, že zahájila ofenzivu proti proruským separ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.02.2024
17:35Analytik k výsledkům Erste: Celoroční zisk u 3 mld. EUR a další kolo zpětného odkupu akcií ve hře  
17:21Proč jsou malé tak „levné“?
17:08Data i komentáře zapadly do očekávání, lehce negativní vývoj pokračuje  
17:01Musk oživil projekt nového sportovního vozu Tesla Roadster, má pět let zpoždění
16:57Walt Disney a Reliance Industries v Indii spojí své mediální aktivity
15:57Jakub Brukner: Jsou současná tržní maxima udržitelná?
15:25Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí po zpřesnění dat rostla pomaleji
15:08Cena bitcoinu překročila 60.000 USD, je nejvýše od listopadu 2021
12:55Swisscom vede pokročilé jednání o převzetí Vodafone Italia za osm miliard eur
12:53Než otevře Wall Street: Beyond Meat, eBay  
12:33Japonsko po 34 letech na nových maximech. Co se změnilo, co ne a kde mohou být příležitosti?
11:11Akcie jsou před daty bez nálady, zatímco dolar zabral  
10:59UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
10:43Automobilka Aston Martin loni díky vyšším cenám snížila ztrátu na polovinu
9:13GEVORKYAN, a.s. vydává zelené dluhopisy v objemu až 30 mil. EUR
9:03Apple zrušil své plány na vývoj elektromobilu
8:49Apple zrušil svůj projekt elektromobilů, Klarna zvažuje IPO v USA a futures jsou dnes smíšené  
8:42Rozbřesk: Stabilní koruna vyhlíží výsledek průmyslových cen a MNB zariskovala a snížila sazby o 100 bazických bodů
27.02.2024
22:03Vítězem seance byl opět Nasdaq  
18:10Sněmovna asi zruší usnadnění pro přeměny firem, které by se mohlo týkat ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a