Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ředění – cesta k záchraně pozice, nebo přímo do pekel? 1. díl

Ředění – cesta k záchraně pozice, nebo přímo do pekel? 1. díl

1.5.2015 8:00
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Další ze série článků týkajících se obchodování nejen na forexovém trhu, které pravidelně zveřejňujeme na našich stránkách, se dnes týká tzv. ředění pozic. Tato obchodní strategie může obchodníkovi zachránit dílčí špatné rozhodnutí, avšak může také akcelerovat ztráty, kterými daný instrument prochází a na kterých obchodník (bohužel) participuje.

Označení „ředění“ pozic vešlo ve známost jako pojmenování pro situaci, kdy obchodník navyšuje svoji pozici na trhu za jinou tržní cenu, než za kterou byl uskutečněn předchozí obchod. Tím dochází k úpravě průměrné ceny, která figuruje v investorově portfoliu. Pokud například investor nakoupí určité množství kontraktů indexu SPX500 za cenu 2020 bodů a cena se následně nevyvíjí v jeho prospěch, může provést nákup další pozice například za rovné 2000 bodů. Stěžejním bodem je poté fakt kolik kontraktů je nutné nakoupit, aby vůbec k signifikantní změně průměrné ceny došlo. Vše pomůže snadno ilustrovat příklad:

Pokud investor v během prvního nákupu uskuteční obchod v objemu 10ti kontraktů za 2020 bodů, při ceně 2000 mu stačí uskutečnit nákup ve stejné výši, aby se cena dostala na polovinu rozdílu v cenách, tedy na 2010 bodů. Tento krok má poté dvě implikace – za a) obchodníkovi stačí následný růst pouze 10 bodů, aby byla jeho celková pozice v zisku (namísto původních 20 bodů), zároveň ale za b) obchodník má najednou otevřenou pozici o 100 % větší, každý pohyb v ceně (zejména ten dolů) stojí obchodníka 2x tolik finančních prostředků, než dosud. Graficky poté situace vypadá následovně:

9
 
Co z výše uvedeného plyne?

  • Pro obchodníka je velmi důležité rozhodování o velikosti původní pozice. Pokud bude už počáteční pozice ve velikosti 20 kontraktů, zprůměrování ceny na polovinu si vyžádá dalších 20 kontraktů. Celková pozice o velikosti 40 kontraktů však již znamená čtyřnásobný „multiplikátor“ v pohybu ceny. Jinými slovy – s dalšími kontrakty se zvyšuje celková expozice na daném instrumentu.
  • Neméně důležité je rozhodování o okamžiku, kdy (a jestli vůbec) danou pozici naředit. Otevření další pozice ve stejném směru by mělo probíhat jen na základě silného přesvědčení obchodníka o následném směru, ne pouze z touhy zachránit ztrátovou pozici ziskem.

Je stěžejní si uvědomit, že pokud bude původní pozice otevřena ve velkém objemu, ředící pozice musí být v objemu minimálně totožném, aby se cena zprůměrovala alespoň na polovině cesty. Otevření další pozice v polovičním objemu by vzhledem k vážení cen počtem kusů (kontraktů, lotů atd.) nemělo smysl. Níže je totožném grafu znázorněna situace, kdy by byla původní pozice otevřena ve výši 20 kontraktů, avšak ředící pozice pouze v objemu polovičním. Je zřetelné, že průměrná cena se neposunula o požadovanou vzdálenost.

8
 
Proto existují strategie či obecné postupy, které popisují schémata velikosti původních a ředících pozic. Jedním z těchto schémat je například 1-1-2. Toto základní schéma říká, že první pozice je otevřena ve výši například jednoho lotu, druhá, ředící pozice, je taktéž v objemu jednoho lotu. Tato operace zprůměruje cenu na polovinu. Pokud ani toto nestačí a obchodník je rozhodnutý svoji cenu při dalším poklesu dále zprůměrovat, stále mu postačí otevřít „pouze“ dva loty, což dostane cenu opět na polovinu. Agresivnější strategie poté může počítat například se schématem 1-2-3, avšak velmi rizikoví obchodníci spoléhají dokonce na systém 1-3-5.

Ředění pozic je dobrým sluhou, avšak špatným pánem. Pokud obchodník odhadne správně, že se v primárním trendu jedná o pouze o korekci, záchrana špatně načasovaného vstupu do pozice naředěním pozice může být velmi efektivní. Pokud se však jedná o dlouhodobou korekci či o kompletní změnu primárního trendu, ředění může snadno obchodní účet vymazat. V dalším díle se tak podíváme na modelové situace a konkrétní obchody, kdy bylo zprůměrování pořizovací ceny velmi účinné, ale také na obchody, kdy by ředění vedlo k další ztrátě.


Čtěte více:

28 centrálních bank letos zřejmě sáhne na své klíčové sazby
28.2.2015 14:00
Centrální banky budou mít i v tomto roce napilno. Globální výhled na v...
Důsledný money management odděluje vítěze od poražených na forexovém trhu
21.3.2015 14:00
Důsledný money management je část obchodní strategie, kterou by si měl...
Fibonacciho posloupnost pomáhá na trendových trzích nejen na forexu
17.4.2015 15:30
Pro obchodníka nejen na forexovém trhu je velmi důležité ovládat nástr...
Denní pivot, supporty a rezistence pomohou s přesným načasováním vstupu do pozice
24.4.2015 14:55
Obchodování na forexovém trhu je dnes dostupné širokému investičnímu p...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • To je blbost
    1.5.2015 18:05

    kupovat něco kvůli tomu, že jsem koupil draho a zamiloval se do pozice. To mě vůbec nesmí ovlivnit. To je teda strategie :((((. Takže b) je správně
    asjav
    • Re: To je blbost
      4.5.2015 10:32

      Na NWR věc zcela běžná :-)
      lump
    • Re: To je blbost
      1.5.2015 18:44

      B je tam psáno jako důsledek ředění, ne způsob řešení nákupu...o) Jinak v reálu šaržuji, stejně jako Ty..
      Velkamedvědice
Aktuální komentáře
28.2.2017
10:44Evropa hledá směr, nedaří se komoditním titulům
10:31Elon Musk otevírá cesty do vesmíru pro lidi. Kolik to stojí, se zatím neví
10:24Pražská burza klesá pátým dnem v řadě poprvé od září, Erste po výsledcích dál klesá
9:44Rozbřesk: Přišel čas, aby D. Trump vytáhnul alespoň nějakého králíka z klobouku
9:39Auta bez řidiče budou v nabídce Fordu už v roce 2021
9:39CPI BYTY, a.s.: Doplněná pololetní zpráva CPI BYTY, a.s. 2016
9:33Technická analýza: Dolar se dnes může pokusit atakovat týdenní pivot
9:16Erste Bank: Solidní NII, odpis goodwilu, výhled potvrzen (komentář analytika)  
8:51Výsledky Erste bez velkého překvapení, reakce trhu může být neutrální  
8:28Asie čeká na Trumpa. Zatím se tamní akcie inspirovaly Wall Streetem  
8:08Erste Group: Čistý zisk loni stoupl o 30 %, zůstal pod odhady
7:39Čínská vláda opět fandí akciím. Přijde rally?
27.2.2017
22:02Wall Street mírně posílila, dařilo energetickým titulům
18:43Německá krátká paměť a přehřívající se trh nemovitostí
17:46Pražská burza zahájila týden v červeném, před výsledky klesala Erste
17:39Odpoledne se nedaří dolaru, libra nahradila ztráty  
17:26Summary: Fúze Deutsche Boerse/LSE v podstatě zrušena
16:55Technická analýza: Dolar na páru s jenem testuje hodnotu 113,00 USDJPY
16:33Doktor Zkáza: Co spustí lavinu na trzích?
15:57Bohuslav Sobotka žádá stejnou kvalitu potravin na Východě, jako na Západě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
0:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
0:50JP - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
14:30USA - HDP, q/q a
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board