Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ředění – cesta k záchraně pozice, nebo přímo do pekel? 1. díl

Ředění – cesta k záchraně pozice, nebo přímo do pekel? 1. díl

1.5.2015 8:00
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Další ze série článků týkajících se obchodování nejen na forexovém trhu, které pravidelně zveřejňujeme na našich stránkách, se dnes týká tzv. ředění pozic. Tato obchodní strategie může obchodníkovi zachránit dílčí špatné rozhodnutí, avšak může také akcelerovat ztráty, kterými daný instrument prochází a na kterých obchodník (bohužel) participuje.

Označení „ředění“ pozic vešlo ve známost jako pojmenování pro situaci, kdy obchodník navyšuje svoji pozici na trhu za jinou tržní cenu, než za kterou byl uskutečněn předchozí obchod. Tím dochází k úpravě průměrné ceny, která figuruje v investorově portfoliu. Pokud například investor nakoupí určité množství kontraktů indexu SPX500 za cenu 2020 bodů a cena se následně nevyvíjí v jeho prospěch, může provést nákup další pozice například za rovné 2000 bodů. Stěžejním bodem je poté fakt kolik kontraktů je nutné nakoupit, aby vůbec k signifikantní změně průměrné ceny došlo. Vše pomůže snadno ilustrovat příklad:

Pokud investor v během prvního nákupu uskuteční obchod v objemu 10ti kontraktů za 2020 bodů, při ceně 2000 mu stačí uskutečnit nákup ve stejné výši, aby se cena dostala na polovinu rozdílu v cenách, tedy na 2010 bodů. Tento krok má poté dvě implikace – za a) obchodníkovi stačí následný růst pouze 10 bodů, aby byla jeho celková pozice v zisku (namísto původních 20 bodů), zároveň ale za b) obchodník má najednou otevřenou pozici o 100 % větší, každý pohyb v ceně (zejména ten dolů) stojí obchodníka 2x tolik finančních prostředků, než dosud. Graficky poté situace vypadá následovně:

9
 
Co z výše uvedeného plyne?

  • Pro obchodníka je velmi důležité rozhodování o velikosti původní pozice. Pokud bude už počáteční pozice ve velikosti 20 kontraktů, zprůměrování ceny na polovinu si vyžádá dalších 20 kontraktů. Celková pozice o velikosti 40 kontraktů však již znamená čtyřnásobný „multiplikátor“ v pohybu ceny. Jinými slovy – s dalšími kontrakty se zvyšuje celková expozice na daném instrumentu.
  • Neméně důležité je rozhodování o okamžiku, kdy (a jestli vůbec) danou pozici naředit. Otevření další pozice ve stejném směru by mělo probíhat jen na základě silného přesvědčení obchodníka o následném směru, ne pouze z touhy zachránit ztrátovou pozici ziskem.

Je stěžejní si uvědomit, že pokud bude původní pozice otevřena ve velkém objemu, ředící pozice musí být v objemu minimálně totožném, aby se cena zprůměrovala alespoň na polovině cesty. Otevření další pozice v polovičním objemu by vzhledem k vážení cen počtem kusů (kontraktů, lotů atd.) nemělo smysl. Níže je totožném grafu znázorněna situace, kdy by byla původní pozice otevřena ve výši 20 kontraktů, avšak ředící pozice pouze v objemu polovičním. Je zřetelné, že průměrná cena se neposunula o požadovanou vzdálenost.

8
 
Proto existují strategie či obecné postupy, které popisují schémata velikosti původních a ředících pozic. Jedním z těchto schémat je například 1-1-2. Toto základní schéma říká, že první pozice je otevřena ve výši například jednoho lotu, druhá, ředící pozice, je taktéž v objemu jednoho lotu. Tato operace zprůměruje cenu na polovinu. Pokud ani toto nestačí a obchodník je rozhodnutý svoji cenu při dalším poklesu dále zprůměrovat, stále mu postačí otevřít „pouze“ dva loty, což dostane cenu opět na polovinu. Agresivnější strategie poté může počítat například se schématem 1-2-3, avšak velmi rizikoví obchodníci spoléhají dokonce na systém 1-3-5.

Ředění pozic je dobrým sluhou, avšak špatným pánem. Pokud obchodník odhadne správně, že se v primárním trendu jedná o pouze o korekci, záchrana špatně načasovaného vstupu do pozice naředěním pozice může být velmi efektivní. Pokud se však jedná o dlouhodobou korekci či o kompletní změnu primárního trendu, ředění může snadno obchodní účet vymazat. V dalším díle se tak podíváme na modelové situace a konkrétní obchody, kdy bylo zprůměrování pořizovací ceny velmi účinné, ale také na obchody, kdy by ředění vedlo k další ztrátě.


Čtěte více:

28 centrálních bank letos zřejmě sáhne na své klíčové sazby
28.2.2015 14:00
Centrální banky budou mít i v tomto roce napilno. Globální výhled na v...
Důsledný money management odděluje vítěze od poražených na forexovém trhu
21.3.2015 14:00
Důsledný money management je část obchodní strategie, kterou by si měl...
Fibonacciho posloupnost pomáhá na trendových trzích nejen na forexu
17.4.2015 15:30
Pro obchodníka nejen na forexovém trhu je velmi důležité ovládat nástr...
Denní pivot, supporty a rezistence pomohou s přesným načasováním vstupu do pozice
24.4.2015 14:55
Obchodování na forexovém trhu je dnes dostupné širokému investičnímu p...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • To je blbost
    1.5.2015 18:05

    kupovat něco kvůli tomu, že jsem koupil draho a zamiloval se do pozice. To mě vůbec nesmí ovlivnit. To je teda strategie :((((. Takže b) je správně
    asjav
    • Re: To je blbost
      4.5.2015 10:32

      Na NWR věc zcela běžná :-)
      lump
    • Re: To je blbost
      1.5.2015 18:44

      B je tam psáno jako důsledek ředění, ne způsob řešení nákupu...o) Jinak v reálu šaržuji, stejně jako Ty..
      Velkamedvědice
Aktuální komentáře
28.4.2017
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta
15:53CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond II. a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2014 do 31. 12. 2016
15:52LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
15:50Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:45STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Výroční zpráva za období od 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Cabot Oil & Gas Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
Goodyear Tire & Rubber Co/The (03/17 Q1, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (03/17 Q1)
Royal Bank of Scotland Group PLC (03/17 Q1)
Southwestern Energy Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
Synchrony Financial (03/17 Q1, Bef-mkt)
UBS Group AG (03/17 Q1)
Weyerhaeuser Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
1:30JP - CPI, y/y
1:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
1:50JP - Průmyslová výroba, m/m
7:30Linde AG (03/17 Q1)
7:30Sanofi (03/17 Q1)
8:00Barclays PLC (03/17 Q1)
10:30UK - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
12:45LyondellBasell Industries NV (03/17 Q1)
12:55Colgate-Palmolive Co (03/17 Q1)
12:55VF Corp (03/17 Q1)
13:00Phillips 66 (03/17 Q1)
13:30General Motors Co (03/17 Q1)
14:00Exxon Mobil Corp (03/17 Q1)
14:30Chevron Corp (03/17 Q1)
14:30USA - HDP, q/q a
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university