Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Směr evropské akcie

Goldman Sachs: Směr evropské akcie

8.6.2015 14:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Valuace evropských akcií se nyní podle Goldman Sachs pohybují více než jednu směrodatnou odchylku nad čtrnáctiletým průměrem. Z tohoto historického pohledu je tak těžké tvrdit, že tyto trhy nejsou se svými cenami příliš vysoko. Jen během technologické bubliny se valuace držely po delší dobu na takto napjatých úrovních – viz graf s průběhem PE indexu Stoxx Europe 600, s průměrem tohoto PE a vyznačenými směrodatnými odchylkami:

GS.png

Goldman ale k uvedenému dodává: „V Evropě lze podle našeho názoru stále najít dobré příležitosti, protože zisky se budou pohybovat k dřívějšímu standardu a poslední data ukazují, že v této oblasti skutečně přichází obrat (PMI, spotřebitelská důvěra či růst agregátu M1). Marže a návratnost vlastního jmění ROE leží v Evropě stále hluboko pod předchozími maximy a na zlepšování ekonomických podmínek by měly pozitivně reagovat.“

Po dluhové krizi zisky evropských firem v podstatě nerostly, podle současných očekávání by letos měly růst o 5 % a dlouhodobě by tempo růstu mělo dosáhnout dvojciferných hodnot. Citi pak hovoří dokonce o tom, že návratnost evropských akcií by do konce roku 2016 měla dosáhnout 40 %. Ekonomové této banky očekávají, že růst HDP v evropských zemích bude rychlejší, než předpokládá současný konsenzus, a u EPS by měl do konce roku 2016 přijít dvojciferný růst. K tomu by měly akciím pomáhat i zlepšená investiční doporučení od analytiků, slabší euro a sílící ekonomická aktivita.

„Náš scénář, který počítá se 40% návratností akcií, spočívá na třech hlavních faktorech. Prvním z nich je honba za výnosy, kterou podněcuje QE. Druhým je ve světě výjimečný rozdíl mezi výnosy nabízenými na trhu a nákladem financování, který v Evropě nalezneme. A do třetice očekáváme, že dojde ke zlepšení ekonomických podmínek. Rychlejší tempo růstu pak ospravedlňuje honbu za výnosy,“ tvrdí Citi.

Zdroj: FTAlphaville


Čtěte více:

Erdogan dosáhl Pyrrhova vítězství, trhy ovládli prodejci
8.6.2015 10:39
Strana tureckého prezidenta Recepa Tayyipa Erdogana podle předběžných ...
O2 CR - PPF představila nabídkové ceny na odkup akcií O2 a CETIN (názor analytika)
8.6.2015 14:05
Skupina PPF dnes ráno oznámila, že v rámci dobrovolného veřejného návr...
Ani summit G7 se nevyhnul řeckému tématu
8.6.2015 13:05
Vrcholná schůzka skupiny G7 byla zahájena včera na jihu Bavorska. Pře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.11.2018
16:35MONETA Money Bank, a.s. - Oznámení o obdržení ratingového hodnocení
16:31Dobrá nálada i přes špatné zprávy. Sází trhy na měkčí Fed?  
15:51Na trhu stále panuje přílišný ziskový optimismus, očekávání budou muset dolů
15:26Zeman jmenoval Michla a Holuba novými členy bankovní rady ČNB
15:01Technická analýza: Stav zásob přinesl ropě lehké oživení
14:58Objednávky vysílají nepříznivý signál o amerických investicích a průmyslu
14:48OECD zhoršila výhled světové ekonomiky na příští rok
13:26Střet o italský rozpočet: Nemůžete si víc půjčovat. Růst úroků zasáhne banky i ekonomiku, vzkazuje EK
12:41HSBC:Přes tři čtvrtiny finančníků čelily loni platebním podvodům
11:44Itálie přináší Evropě velké ztráty, druhá Trumpova stimulace by byla propadákem
11:35McKinsey: Digitalizace zvýší HDP ČR o 26 miliard eur
10:54Lidé v říjnu sjednávali nejvíce hypoték v letošním roce. Sazby dále rostou
10:51O2 překvapila pouze na zisku EBITDA, dobře se dařilo segmentu PayTV (komentář analytika)  
10:24O2 po výsledcích posiluje, ze včerejšího propadu se vzpamatovává i Evropa  
10:13Evropa přerušuje negativní sérii. Investoři hledají příležitost v akciích, eurodolar se zvedá  
9:38Čína své neférové obchodní praktiky nezměnila, tvrdí Washington
9:32WP: Japonsko chce řešit nedostatek pracovních sil imigrací
9:15Rozbřesk: Poslední letošní emise státních dluhopisů
8:58Dnešní ráno by mohlo pomoci vyrovnat včerejší ztráty  
7:06O2 za devět měsíců roku zvýšila tržby i zisk. Vyzdvihuje O2 TV

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Babcock International Group PLC
Deere & Co (10/18 Q4, Bef-mkt)
GameStop Corp (10/18 Q3)
Sears Holdings Corp (10/18 Q3)
7:00thyssenkrupp AG (09/18 Q4)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university
16:00USA - Prodeje starších domů