Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Směr evropské akcie

Goldman Sachs: Směr evropské akcie

08.06.2015 14:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Valuace evropských akcií se nyní podle Goldman Sachs pohybují více než jednu směrodatnou odchylku nad čtrnáctiletým průměrem. Z tohoto historického pohledu je tak těžké tvrdit, že tyto trhy nejsou se svými cenami příliš vysoko. Jen během technologické bubliny se valuace držely po delší dobu na takto napjatých úrovních – viz graf s průběhem PE indexu Stoxx Europe 600, s průměrem tohoto PE a vyznačenými směrodatnými odchylkami:

GS.png

Goldman ale k uvedenému dodává: „V Evropě lze podle našeho názoru stále najít dobré příležitosti, protože zisky se budou pohybovat k dřívějšímu standardu a poslední data ukazují, že v této oblasti skutečně přichází obrat (PMI, spotřebitelská důvěra či růst agregátu M1). Marže a návratnost vlastního jmění ROE leží v Evropě stále hluboko pod předchozími maximy a na zlepšování ekonomických podmínek by měly pozitivně reagovat.“

Po dluhové krizi zisky evropských firem v podstatě nerostly, podle současných očekávání by letos měly růst o 5 % a dlouhodobě by tempo růstu mělo dosáhnout dvojciferných hodnot. Citi pak hovoří dokonce o tom, že návratnost evropských akcií by do konce roku 2016 měla dosáhnout 40 %. Ekonomové této banky očekávají, že růst HDP v evropských zemích bude rychlejší, než předpokládá současný konsenzus, a u EPS by měl do konce roku 2016 přijít dvojciferný růst. K tomu by měly akciím pomáhat i zlepšená investiční doporučení od analytiků, slabší euro a sílící ekonomická aktivita.

„Náš scénář, který počítá se 40% návratností akcií, spočívá na třech hlavních faktorech. Prvním z nich je honba za výnosy, kterou podněcuje QE. Druhým je ve světě výjimečný rozdíl mezi výnosy nabízenými na trhu a nákladem financování, který v Evropě nalezneme. A do třetice očekáváme, že dojde ke zlepšení ekonomických podmínek. Rychlejší tempo růstu pak ospravedlňuje honbu za výnosy,“ tvrdí Citi.

Zdroj: FTAlphaville


Čtěte více:

Erdogan dosáhl Pyrrhova vítězství, trhy ovládli prodejci
08.06.2015 10:39
Strana tureckého prezidenta Recepa Tayyipa Erdogana podle předběžných ...
O2 CR - PPF představila nabídkové ceny na odkup akcií O2 a CETIN (názor analytika)
08.06.2015 14:05
Skupina PPF dnes ráno oznámila, že v rámci dobrovolného veřejného návr...
Ani summit G7 se nevyhnul řeckému tématu
08.06.2015 13:05
Vrcholná schůzka skupiny G7 byla zahájena včera na jihu Bavorska. Pře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů