Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Směr evropské akcie

Goldman Sachs: Směr evropské akcie

08.06.2015 14:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Valuace evropských akcií se nyní podle Goldman Sachs pohybují více než jednu směrodatnou odchylku nad čtrnáctiletým průměrem. Z tohoto historického pohledu je tak těžké tvrdit, že tyto trhy nejsou se svými cenami příliš vysoko. Jen během technologické bubliny se valuace držely po delší dobu na takto napjatých úrovních – viz graf s průběhem PE indexu Stoxx Europe 600, s průměrem tohoto PE a vyznačenými směrodatnými odchylkami:

GS.png

Goldman ale k uvedenému dodává: „V Evropě lze podle našeho názoru stále najít dobré příležitosti, protože zisky se budou pohybovat k dřívějšímu standardu a poslední data ukazují, že v této oblasti skutečně přichází obrat (PMI, spotřebitelská důvěra či růst agregátu M1). Marže a návratnost vlastního jmění ROE leží v Evropě stále hluboko pod předchozími maximy a na zlepšování ekonomických podmínek by měly pozitivně reagovat.“

Po dluhové krizi zisky evropských firem v podstatě nerostly, podle současných očekávání by letos měly růst o 5 % a dlouhodobě by tempo růstu mělo dosáhnout dvojciferných hodnot. Citi pak hovoří dokonce o tom, že návratnost evropských akcií by do konce roku 2016 měla dosáhnout 40 %. Ekonomové této banky očekávají, že růst HDP v evropských zemích bude rychlejší, než předpokládá současný konsenzus, a u EPS by měl do konce roku 2016 přijít dvojciferný růst. K tomu by měly akciím pomáhat i zlepšená investiční doporučení od analytiků, slabší euro a sílící ekonomická aktivita.

„Náš scénář, který počítá se 40% návratností akcií, spočívá na třech hlavních faktorech. Prvním z nich je honba za výnosy, kterou podněcuje QE. Druhým je ve světě výjimečný rozdíl mezi výnosy nabízenými na trhu a nákladem financování, který v Evropě nalezneme. A do třetice očekáváme, že dojde ke zlepšení ekonomických podmínek. Rychlejší tempo růstu pak ospravedlňuje honbu za výnosy,“ tvrdí Citi.

Zdroj: FTAlphaville


Čtěte více:

Erdogan dosáhl Pyrrhova vítězství, trhy ovládli prodejci
08.06.2015 10:39
Strana tureckého prezidenta Recepa Tayyipa Erdogana podle předběžných ...
O2 CR - PPF představila nabídkové ceny na odkup akcií O2 a CETIN (názor analytika)
08.06.2015 14:05
Skupina PPF dnes ráno oznámila, že v rámci dobrovolného veřejného návr...
Ani summit G7 se nevyhnul řeckému tématu
08.06.2015 13:05
Vrcholná schůzka skupiny G7 byla zahájena včera na jihu Bavorska. Pře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.06.2025
22:01Slabší makroekonomická data stlačila výnosy dolů  
17:13Směrem do dalšího ziskového boomu?
16:57Trump znovu vyzval šéfa americké centrální banky, aby snížil úrokové sazby
16:46SHRNUTÍ: Nejvyšší správní soud zrušil předběžné opatření a smlouva k Dukovanům je obratem podepsána
16:24Komerční banka, a.s.: Změna ve výpise z obchodního rejstříku
16:23Akciové trhy míří k rekordům, S&P 500 se blíží hranici 6000 bodů  
16:17Jižní Korea má nového prezidenta, zaměřit se chce na ziskovost jaderných projektů
15:07Spotřebitelé šetří, Dollar General roste. Levný řetězec překvapil silnými čísly i vyšším výhledem  
14:15Sdružení: Evropští dodavatelé automobilek po omezení vývozu kovů z Číny zavírají
13:41ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:32Bulharsko může vstoupit do eurozóny. Evropská komise mu povolila zavedení eura od ledna
12:40Centrální banky kupují zlato ve velkém, nejvíce ho končí v Číně
11:15Jan Bureš: Inflace v květnu skončila nad naším odhadem, čeká nás vysoká volatilita
11:10Jan Bureš: Dynamika mezd jen mírně zvolnila, za celý rok mohou růst o 6 %
10:59Akcie zůstávají v růstové náladě, když negativní efekt cel investoři vytěsnili. Koruna posiluje na datech  
10:39Globální akcie smazaly ztráty od února. MSCI World Index naťukl nové maximum, na čele je ale český PX
9:55Tržby českých obchodníků v dubnu zrychlily meziroční růst na 5,8 procenta
9:49Meziroční inflace v ČR v květnu zrychlila na 2,4 procenta
9:09Rozbřesk: Dynamika růstu průměrných reálných mezd zvolnila na +3,9 %
8:37NATO zbrojí, Musk zuří a Meta míří k jádru. Evropské futures jsou smíšené  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách