Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Směr evropské akcie

Goldman Sachs: Směr evropské akcie

08.06.2015 14:20
Autor: Redakce, Patria.cz

Valuace evropských akcií se nyní podle Goldman Sachs pohybují více než jednu směrodatnou odchylku nad čtrnáctiletým průměrem. Z tohoto historického pohledu je tak těžké tvrdit, že tyto trhy nejsou se svými cenami příliš vysoko. Jen během technologické bubliny se valuace držely po delší dobu na takto napjatých úrovních – viz graf s průběhem PE indexu Stoxx Europe 600, s průměrem tohoto PE a vyznačenými směrodatnými odchylkami:

GS.png

Goldman ale k uvedenému dodává: „V Evropě lze podle našeho názoru stále najít dobré příležitosti, protože zisky se budou pohybovat k dřívějšímu standardu a poslední data ukazují, že v této oblasti skutečně přichází obrat (PMI, spotřebitelská důvěra či růst agregátu M1). Marže a návratnost vlastního jmění ROE leží v Evropě stále hluboko pod předchozími maximy a na zlepšování ekonomických podmínek by měly pozitivně reagovat.“

Po dluhové krizi zisky evropských firem v podstatě nerostly, podle současných očekávání by letos měly růst o 5 % a dlouhodobě by tempo růstu mělo dosáhnout dvojciferných hodnot. Citi pak hovoří dokonce o tom, že návratnost evropských akcií by do konce roku 2016 měla dosáhnout 40 %. Ekonomové této banky očekávají, že růst HDP v evropských zemích bude rychlejší, než předpokládá současný konsenzus, a u EPS by měl do konce roku 2016 přijít dvojciferný růst. K tomu by měly akciím pomáhat i zlepšená investiční doporučení od analytiků, slabší euro a sílící ekonomická aktivita.

„Náš scénář, který počítá se 40% návratností akcií, spočívá na třech hlavních faktorech. Prvním z nich je honba za výnosy, kterou podněcuje QE. Druhým je ve světě výjimečný rozdíl mezi výnosy nabízenými na trhu a nákladem financování, který v Evropě nalezneme. A do třetice očekáváme, že dojde ke zlepšení ekonomických podmínek. Rychlejší tempo růstu pak ospravedlňuje honbu za výnosy,“ tvrdí Citi.

Zdroj: FTAlphaville


Čtěte více:

Erdogan dosáhl Pyrrhova vítězství, trhy ovládli prodejci
08.06.2015 10:39
Strana tureckého prezidenta Recepa Tayyipa Erdogana podle předběžných ...
O2 CR - PPF představila nabídkové ceny na odkup akcií O2 a CETIN (názor analytika)
08.06.2015 14:05
Skupina PPF dnes ráno oznámila, že v rámci dobrovolného veřejného návr...
Ani summit G7 se nevyhnul řeckému tématu
08.06.2015 13:05
Vrcholná schůzka skupiny G7 byla zahájena včera na jihu Bavorska. Pře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2019
22:04Wall Street po pěti dnech oslabila, Goldman Sachs po výsledcích +1,9 %
18:43Jaké signály vysílá PE ohledně budoucí návratnosti trhu?
17:52CNBC: Akcionáři Alibaby schválili štěpení akcií v poměru osm k jedné
17:32Zatímco dolaru pomohly vzhůru výnosy, libru drtí výhled tvrdého brexitu  
17:18Goldman Sachs: Akciový segment příjemně překvapil, zklamalo investiční bankovnictví  
17:04Amazon vs EU: Vestager v bitvě s techem nepolevuje
16:47Johnson & Johnson díky farmaceutické divizi zvýšil zisk o 42 procent
16:07Průzkum: Čínský jüan bude do roku 2030 tvořit až pětinu globálních devizových rezerv
16:05JPMorgan se poprala s překážkami, zaráží však investiční bankovnictví (komentář analytika)  
14:54Americký spotřebitel v červnu utrácel, tržby překonaly očekávání
14:24Makléři v Goldman Sachs potěšili investory
13:14JPMorgan s rekordním ziskem snižuje roční cíl pro úrokový výnos a akcie klesají
12:37Carlson: Zlato, bitcoin a trendy, které přinese nová generace
12:33Banky: Bankovní trh ve střední a východní Evropě silně poroste, nejstabilnější je český
12:06ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku je horší, než se čekalo
11:50Handelsblatt: Evropští výrobci oceli se ocitají pod tlakem
10:58Magid: V podstatě nikdo v Bruselu netuší, co Evropská unie vlastně znamená
10:50Trhy jsou před daty a firemními výsledky nerozhodné, dolaru se ovšem daří  
10:14ČEZ prozkoumá možnosti těžby lithia v ČR, poskytne půjčku australské EMH
9:44Bisnode: V daňových rájích sídlí nejméně českých firem od 2011

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m