Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB nechává sazby i QE beze změny, navyšuje objem peněz pro Řecko

ECB nechává sazby i QE beze změny, navyšuje objem peněz pro Řecko

16.07.2015 14:02, aktualizováno: 16.7. 15:42
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala nastavení měnové politiky beze změny. Sazby zůstávají na stávajících úrovních, tedy základní na 0,05 procenta a depozitní na -0,20 procenta. Takový výsledek je v souladu s očekáváními.

Na tiskové konferenci prezident ECB hodnotil příznivě průběh QE. Tento program má pokračovat až do dostatečného zvýšení inflace. Plná implementace má přitom vyšší inflaci zařídit. Vedle toho opatření ECB pomáhají růstu ekonomiky. Plnou implementaci QE a udržení stabilního kurzu politiky Mario Draghi zdůraznil. Pokud by se výhled pro cenovou stabilitu zhoršil, ECB by jednala a když by to bylo třeba, použila všech svých nástrojů.

V souvislosti s kvantitativním uvolňováním prezident ECB uvedl, že banka v průběhu května a června nad rámec stanovené měsíční sumy nakoupila „dopředu“ dluhopisy za 3 mld. EUR. Tento krok ECB oznámila už dříve, důvodem byla snaha omezit dopad nákupů na trh v letním období, kdy je likvidita nižší.

Důležitou informací je navýšení programu ELA pro Řecko. Draghi uvedl, že banka rozhodla o navýšení likvidity pro řecké banky dnes a to o 900 mil. EUR. Dohoda s věřiteli změnila situaci a obnovila podmínky pro použití nouzového nástroje. ECB přitom jednala na základě předpokladu, že Řecko zůstane členem eurozóny. Předpokládá také, že jí řecká vláda uhradí splátku k 20. červenci. Právě to by otevřelo prostor pro nákupy řeckých dluhopisů v programu kvantitativního uvolňování. O tzv. haircutu na řecký kolaterál banka žádné rozhodnutí neučinila.

Co se týče vývoje ekonomiky, poslední data zhruba odpovídají předpokladům ECB. Nejistota z poslední doby nezměnila výhled pro ekonomiku a oživení by se mělo prohlubovat. Negativním faktorem jsou ale pomalé reformy a úpravy rozvah. Inflace podle Draghiho dosáhla dna začátkem roku, zůstane nízká v příštích měsících, ale ke konci roku se zvedne díky ropě. Další nárůst ECB čeká v příštích letech.

Na straně měnové politiky ECB nepřekvapila. K žádné změně nedošlo a v dohledné době ani nedojde. Vývoj ekonomiky k tomu nedává důvod a sama banka zdůrazňuje, že chce dokončit program QE podle plánu. Samozřejmě si ale nechává prostor pro případné navýšení stimulu, pokud by to bylo třeba. Příznivý je přístup ECB k Řecku a to v tom smyslu, že banka rychle reagovala na poslední dění a začala znovu navyšovat likviditu tamnímu bankovnímu sektoru. Riziko černého řeckého scénáře tak dál významně klesá. O řešení řeckého problému se dá mluvit zatím těžko, ale s velkou pravděpodobností se ho i tentokrát podaří odsunout do budoucna a to finančním trhům prozatím bohatě stačí. Reakce na informace z jednání je pozitivní z pohledu rizikových aktiv.

ECB SAZBY.jpg


Čtěte více:

Apple (DIP) představil novou 6. generaci iPod Touch - evoluce, žádná revoluce.
16.07.2015 10:50
Přestože doby největší slávypro iPody již pominuly, stále si je Apple ...
Změna obchodníka s cennými papíry: Projděte si nejčastější dotazy!
17.07.2015 13:00
Oznámení o ukončení činnosti obchodníka s cennými papíry brokerjet Č...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.10.2022
17:36Globální akciová rally pokračuje; OPEC zvažuje razantní škrt produkce  
17:05Raketový start Wall Street navazuje na optimismus v Evropě  
17:04Mimořádný jev: IPO u ledu, odkupy na maximech
17:02Pilulka vstoupila na maďarský trh. Dynamika letošního růstu zákazníků odpovídá letům předchozím
15:57ECB musí pokračovat v přísném zvyšování sazeb až ke 2 procentům, říká Villeroy. V příštím roce může zmírnit
15:12Možná holubičí otočka Fedu není zárukou ochrany zisků firem, varuje akciový medvěd Wilson
15:02Europoslanci schválili sjednocení nabíjecích portů pro telefony. Akcie evropských výrobců polovodičů stouply
14:43Meziroční růst výrobních cen v eurozóně v srpnu dosáhl rekordních 43,3 procenta
14:19Státy EU se shodly na rozdělení 20 miliard eur na podporu nezávislosti na Rusku
13:21Volkswagen zvažuje po IPO Porsche uvedení dalších značek na burzu
13:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:54Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen
12:08G7 zavede cenový strop na ruskou ropu a produkty ve třech fázích
11:30Apple meziročně zdvojnásobil vývoz iPhonů vyrobených v Indii. Čínská produkce ji přesto dalece převyšuje
11:16Dopoledne ve znamení silného růstu. Pesimismus polevuje, znovu se sází na mírnější Fed  
11:08Cílem je nyní zachovat hodnotu investic
9:01Rozbřesk: O taktických jaderných zbraních, eskalačním žebříku a výprodeji rizikových aktiv
8:55START Day živě: HARDWARIO zahajuje úpis akcií a novinky od emitentů na trhu START
8:55Komerční banka navrhuje mimořádnou dividendu 55,50 Kč. Futures jsou zelené  
6:01FX strategie: Očekávaná americká makrodata nedají Fedu šanci povolit. ČNB bude nadále bránit kurz české koruny  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Biogen Inc (09/22 Q3)
16:00USA - Nově otevřená prac. místa
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m