Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB nechává sazby i QE beze změny, navyšuje objem peněz pro Řecko

ECB nechává sazby i QE beze změny, navyšuje objem peněz pro Řecko

16.07.2015 14:02, aktualizováno: 16.7. 15:42
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Evropská centrální banka na svém červencovém zasedání ponechala nastavení měnové politiky beze změny. Sazby zůstávají na stávajících úrovních, tedy základní na 0,05 procenta a depozitní na -0,20 procenta. Takový výsledek je v souladu s očekáváními.

Na tiskové konferenci prezident ECB hodnotil příznivě průběh QE. Tento program má pokračovat až do dostatečného zvýšení inflace. Plná implementace má přitom vyšší inflaci zařídit. Vedle toho opatření ECB pomáhají růstu ekonomiky. Plnou implementaci QE a udržení stabilního kurzu politiky Mario Draghi zdůraznil. Pokud by se výhled pro cenovou stabilitu zhoršil, ECB by jednala a když by to bylo třeba, použila všech svých nástrojů.

V souvislosti s kvantitativním uvolňováním prezident ECB uvedl, že banka v průběhu května a června nad rámec stanovené měsíční sumy nakoupila „dopředu“ dluhopisy za 3 mld. EUR. Tento krok ECB oznámila už dříve, důvodem byla snaha omezit dopad nákupů na trh v letním období, kdy je likvidita nižší.

Důležitou informací je navýšení programu ELA pro Řecko. Draghi uvedl, že banka rozhodla o navýšení likvidity pro řecké banky dnes a to o 900 mil. EUR. Dohoda s věřiteli změnila situaci a obnovila podmínky pro použití nouzového nástroje. ECB přitom jednala na základě předpokladu, že Řecko zůstane členem eurozóny. Předpokládá také, že jí řecká vláda uhradí splátku k 20. červenci. Právě to by otevřelo prostor pro nákupy řeckých dluhopisů v programu kvantitativního uvolňování. O tzv. haircutu na řecký kolaterál banka žádné rozhodnutí neučinila.

Co se týče vývoje ekonomiky, poslední data zhruba odpovídají předpokladům ECB. Nejistota z poslední doby nezměnila výhled pro ekonomiku a oživení by se mělo prohlubovat. Negativním faktorem jsou ale pomalé reformy a úpravy rozvah. Inflace podle Draghiho dosáhla dna začátkem roku, zůstane nízká v příštích měsících, ale ke konci roku se zvedne díky ropě. Další nárůst ECB čeká v příštích letech.

Na straně měnové politiky ECB nepřekvapila. K žádné změně nedošlo a v dohledné době ani nedojde. Vývoj ekonomiky k tomu nedává důvod a sama banka zdůrazňuje, že chce dokončit program QE podle plánu. Samozřejmě si ale nechává prostor pro případné navýšení stimulu, pokud by to bylo třeba. Příznivý je přístup ECB k Řecku a to v tom smyslu, že banka rychle reagovala na poslední dění a začala znovu navyšovat likviditu tamnímu bankovnímu sektoru. Riziko černého řeckého scénáře tak dál významně klesá. O řešení řeckého problému se dá mluvit zatím těžko, ale s velkou pravděpodobností se ho i tentokrát podaří odsunout do budoucna a to finančním trhům prozatím bohatě stačí. Reakce na informace z jednání je pozitivní z pohledu rizikových aktiv.

ECB SAZBY.jpg


Čtěte více:

Apple (DIP) představil novou 6. generaci iPod Touch - evoluce, žádná revoluce.
16.07.2015 10:50
Přestože doby největší slávypro iPody již pominuly, stále si je Apple ...
Změna obchodníka s cennými papíry: Projděte si nejčastější dotazy!
17.07.2015 13:00
Oznámení o ukončení činnosti obchodníka s cennými papíry brokerjet Č...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky
15:21Británie vyrobila v květnu nejméně aut za 75 let, vývoz do USA brzdí cla
14:05Nike plánuje snížit závislost na výrobě v Číně pro americký trh. Akcie v pre-marketu přidávají 9 %  
13:37SUV od Xiaomi, které ještě ani nevyjelo, už ohrožuje Teslu
12:03Perly týdne: Trumpův telefon a v Německu doposud nemyslitelné
11:43USA a Čína podepsaly obchodní příměří, zmírní vzájemná omezení
10:59Akcie závěrem týdne na pozitivní vlně  
9:56Česká ekonomika rostla nejrychleji za téměř tři roky. HDP byl revidován na růst o 2,4 %
9:09Rozbřesk: Dobrá zpráva pro americká aktiva – daň z pomsty zmizí z daňového baličku
8:47EU obdržela nový návrh USA na cla. Připravuje se i na neúspěch jednání
8:41Pokles americké spotřeby vedl k revizi HDP, Rusku hrozí bankovní krize a futures se zelenají  
6:08Invesco: Ceny ropy se mění v důsledku napětí na Blízkém východě, ostatní trhy ale zůstávají v kurzu
26.06.2025
22:01Zámořské indexy na dostřel od historických maxim  
17:31Micron potvrdil pozici klíčového hráče polovodičového sektoru, překonal očekávání a nabídl optimistický výhled  
16:56Skrytá proměnná s velkým vlivem na trh
16:21Analýza: Nájmy na jaře vzrostly v ČR průměrně o tři pct na 373 Kč za m2
16:08UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o dvanácté výplatě úrokového výnosu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data