Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Komentář k výsledkům Erste Bank za 2Q15 - Kapitálová přiměřenost rychle roste díky slušným ziskům

Komentář k výsledkům Erste Bank za 2Q15 - Kapitálová přiměřenost rychle roste díky slušným ziskům

7.8.2015 15:31
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Čistý zisk bankovní skupiny Erste ve 2Q15 činil 261 mil. EUR, téměř 10 % nad odhady, když se o překvapení postaraly nižší náklady rizika. Výsledky na provozní úrovni se od odhadů příliš nelišily. Provozní výsledek meziročně klesl o 4,6 % na 762 mil. EUR při nižším úrokovém příjmu a vyšších provozních nákladech. Banka mírně vylepšila svůj výhled pro letošní rok. Celkově výsledky hodnotíme mírně pozitivně.

Erste.png

Čistý úrokový příjem poklesl ve 2Q o 0,6 % y/y na 1,11 mld. EUR. Hlavním důvodem poklesu je již tradičně přetrvávající prostředí nízkých sazeb. Další příčinou je loňský úklid v rozvaze a s ním spojený pokles RWA (rizikově vážených aktiv) s negativním dopadem na úrokové výnosy. Banka potvrdila svůj výhled pro letošní pokles provozního zisku o 4-6 %.

O pozitivní překvapení se postaraly hlavně náklady rizik, které zaznamenaly 56% y/y pokles na 191 mil. EUR, nižší o 18,3 % vůči konsensu. Za celý rok pak banka odhaduje jejich výši na 0,9 až 1,1 mld. EUR, což je pod tržním odhadem na úrovni 1,11mld. EUR, a zároveň níže proti dřívějšímu odhadu 1,0-1,2 mld. EUR. Výrazně si polepšil i řádek „ostatní provozní výsledek“, který letos nezatížily náklady spojené s ozdravením rozvahy, což pomohlo snížit ztrátu v tomto na řádku na 47,1 mil. EUR proti 1,15 mld. EUR v loňském roce.

Kapitálový ukazatel Tier 1 dle Basel 3 vzrostl ve 2Q15 na 11,3 % proti 10,2 % na konci 1Q z důvodu pokračující normalizace zisků ve 2Q a pominutí dočasných vlivů z 1Q15. Ukazatel tak překonal náš odhad o 40 bps. Banka také potvrdila svůj cíl pro návratnost vlastního kapitálu (ROTE), očištěného o nehmotná aktiva, na úrovni 8-10 %.

Celkově výsledky i výhled hodnotíme mírně pozitivně. Potvrzujeme naše dosavadní nákupní doporučení a cílovou cenu podrobíme revizi.

Celou analýzu si můžete v angličtině přečíst ZDE.



Čtěte více:

Prognóza výsledků Erste Bank ve 2Q - Provozní zisk zřejmě klesl, růst EPS tažen náklady rizika
6.8.2015 17:01
Domácí výsledková sezóna bude pokračovat již zítra (7. srpna) výsledky...
Erste Bank v pololetí dosáhla zisku 487,2 mil. EUR
7.8.2015 8:14
Rakouská bankovní skupina Erste Group Bank v prvním pololetí roku dosá...
Pražská burza otevírá zanedbatelným růstem díky akciím Erste
7.8.2015 10:06
Pražská burza otevírá růstem o 0,1 %, a tak přerušuje sérii tří pokles...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data