Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Proč by Katalánsko zaplatilo za nezávislost v 5 grafech

    Proč by Katalánsko zaplatilo za nezávislost v 5 grafech

    18.09.2015 17:00
    Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

    Španělské Katalánsko čekají již 27. září regionální volby, které prezident oblasti se separatistickými ambicemi Arturo Mas fakticky označil za referendum o nezávislosti. Pokud si v nadcházejících volbách separatistická hnutí zajistí většinu a Madrid s Katalánskem odmítne vyjednávat, Mas oznámil záměr vyhlásit jednostrannou nezávislost do 18 měsíců. Podpora vedoucí separatistické platformy již přitom podle posledních průzkumů přesáhla 40 procent a naprostou většinu v regionálním shromáždění tak má již na dosah. Španělský volební zákon totiž zvýhodňuje nejoblíbenější strany a lze tak získat většinu s méně než 50 procenty hlasů. A podpora vedoucí separatistické strany neustále roste.

    Takové oddělení od zbytku Španělska a možná dokonce od Evropské unie by pro Katalánsko představovalo značné náklady. Některé z ekonomických úvah, které by nyní Katalánci měli pečlivě až příští týden zamíří k volebním urnám zvážit, zobrazují následující grafy.

    Zaměstnanost
    Obhájci katalánské nezávislosti sice argumentují tím, že zbytek Španělska je pro region s více podnikatelsky zaměřenou kulturou brzdou, co se týče snah o návrat lidí do zaměstnání po skončení finanční krize, Katalánsko se za zbytkem Španělska vleče.

    Tvorba pracovních míst v Katalánsku od počátku obratu na tamním trhu práce za zbytkem Španělska zaostává

    Katalasnko tvorba prac. míst 1.png

    Růst pracovních míst v procentech, Katalánsko vyznačeno fialovou barvou, zbytek Španělska růžovou.

    Přerozdělování příjmů a výdajů
    Katalánsko je bezesporu jedním z bohatších španělských regionů a z daňových odvodů tak přispívá do centrálního rozpočtu více, než dostane zpět na výdajích. Madridský příspěvek na podporu chudších regionů je však oproti Katalánsku téměř trojnásobný. Trnem v oku Katalánců je Baskicko, které si s centrální vládou vyjednalo dohodu o větší daňové nezávislosti.

    Katalánský příspěvek na financování chudších španělských regionů je podle centrální vlády jen zlomkem toho, co platí Madrid

    Přerozdělování pen+ěz Kat 2.png

    Fiskální saldo jako procento HDP (Madrid, Baleárské ostrovy, Katalánsko, Valencie a Baskicko).

    Prémie za riziko

    Stejně jako i mnoho dalších španělských regionů i Katalánsko během finanční krize ztratilo přístup na mezinárodní finanční trhy a je momentálně závislá na podpoře z bezúročných úvěrů ze státního záchranného fondu. Dodatečný výnos, který investoři požadují za držbu zbývajícího dluhu tamní vlády namísto španělských dluhopisů s podobnou splatností, vyskočil před nadcházejícími volbami dílem obav o financování Katalánska o více než 100 bazických bodů.

    Prémie za riziko roste. Rozpětí katalánských dluhopisů 2020 ve srovnání se španělskými dluhopisy s podobnou splatností za poslední 3 měsíce

    Kastalánsko risk premium.png

    Obchodní pouto

    Katalánci si bojem za nezávislost znepřátelili mnoho Španělů a růst separatistických nálad vedl k mnoha bojkotům, plná nezávislost regionu na zbytku Španělska by mohla negativně ovlivnit ekonomické vazby se zbytkem země.

    Téměř polovinu katalánských obchodních partnerů tvoří ostatní španělské regiony

    Katalmn trade ties 4.png
    Fialově – Španělsko, růžově – zbytek světa.

    Vystavení EU
    Ačkoliv separatisté rozporují oficiální verzi, že nezávislost povede k odchodu Katalánska z Evropské unie, v případě, že by se tento scénář naplnil, katalánští podnikatelé by mohli bojovat s překážkami na hlavních vývozních trzích.

    Úředníci z Madridu a Bruselu se shodují, že odtržení Katalánská by vedlo k jeho vyloučení z EU, kam vyjma Španělska cílí největší část katalánského exportu

    Katalmnexport regions 5.png

    Zdroj: BBG


    Čtěte více:

    Adobe Systems úspěšně pokračuje v transformaci svého obchodního modelu; výsledky ve 3Q15 akcionáře neoslnily
    18.09.2015 11:47
    Adobe ve třetím kvartále hospodářského roku dosáhlo rekordních kvartál...
    Luxus se zakousl do digitálních technologií, talenty přebírá i Applu
    18.09.2015 14:22
    Luxusní společnosti se před časem konečně přestaly obávat rizik spojen...
    Ruský maloobchod, investice i mzdy pokračují v pádu
    18.09.2015 15:21
    Míra nezaměstnanosti v Rusku zůstává v srpnu beze změny na úrovni 5,3...

    Váš názor
    Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
    Aktuální komentáře
    16.10.2026
    22:01Americké indexy strmě padají  
    16:14Bank of America: Čekají nás týdny averze k riziku. Dluhopisy, AI a volby zvyšují nervozitu
    14:41Cesta k „likvidaci dolaru“
    13:03Perly týdne: Pochyby o budoucnosti hyperscalerů a evropské Silicon Valley
    12:06Akcie se koncem týdne zvedají, ale polovodiče zůstávají nejisté. Dluhopisy zvládly vysoké PPI  
    11:44Výsledková sezóna v Evropě slibuje silné čtvrtletí. Barclays věří bankám, energetice i čipům  
    10:10Rozjetý americký IPO trh přibrzdil. Díky Anthropicu ale může být letošní rok stále mimořádný
    9:21Tesla představila sportovní vůz s raketovými tryskami
    8:51Po turbulentním týdnu přichází uklidnění. Investory podpořila umírněná rétorika Fedu  
    8:47Rozbřesk: Francouzský dluh pod politickým tlakem
    6:00Přijde restrukturalizace dluhů?
    15.10.2026
    22:00Wall Street se poprvé v týdnu vymanila ze silného prodejního tlaku  
    17:55Přijde fiskální dominance, kvantitativní utahování, nebo něco jiného?
    16:31Traders Talk: NASDAQ může spadnout až k 29 tisícům bodů. Kam se schovat?
    16:28Výrobní ceny v USA v září rostly nejrychleji za čtyři a půl roku
    15:13Jihokorejský index Kospi spadl do medvědího trhu  
    13:53Maďarsko po Orbánovi cílí na euro, rozhodnou ale rozpočtové škrty
    12:07CoreWeave děsí trhy. Akcie i dluhopisy signalizují pochybnosti o AI infrastruktuře  
    11:23Inflace nepotěšila, ale hlavní důvod propadu trhů je třeba hledat v sektoru polovodičů  
    10:10Tržby Anthropicu ve 3Q vyskočily na 16,8 miliardy dolarů. Vstup na burzu je možný ještě před Dnem díkůvzdání

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    9:00CZ - PPI, y/y
    11:00EMU - CPI, y/y
    15:15USA - Průmyslová výroba, m/m