Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
U kterých akcií vytvořila korekce posledních dnů největší příležitosti?

U kterých akcií vytvořila korekce posledních dnů největší příležitosti?

28.12.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Během posledních 12 měsíců byla hlavním tahounem cen německých akcií ECB. Podle našich výpočtů byl růst cen akcií dán ze 70 % růstem PE, který odrážel nízké sazby. Vývoj korporátních zisků tak k vyšším cenám akcií přispěl pouze přibližně 30 %. Tento vývoj je velice ojedinělý, protože za posledních dvacet let k němu nikdy jindy nedošlo. ECB pokračuje s nákupy cenných papírů a podle našeho názoru by tak valuace německých akcií měly dále stoupat. Tzv. inflace cen akcií by tedy měla pokračovat.

Potenciál k růstu německého trhu ještě zvýšila korekce německého akciového trhu, ke které došlo v předchozích dnech. Ta poslala valuace akcií níže a zvýšil se tak jejich růstový potenciál. Následující graf se jej pokouší kvantifikovat s pomocí poměru tržní ceny akcií a jejich účetní hodnoty (poměr P/BV). Potenciál je konkrétně odvozen ze současné valuace a z valuace maximální dosažené během posledních deseti let. Podle zmíněného měřítka by měl být potenciál zdaleka největší u společností K+S a RWE. Vysoký je ale i u společností Commerzbank, Deutsche Bank či Deutsche Boerse.


Prilezitost 1.png


Porovnání současného poměru P/BV s historickými maximy naopak naznačuje, že nejmenší potenciál pro posílení mají akcie společností Infineon Technologies, Adidas, Fresenius či Deutsche Telecom. U nich korekce trhu, která začala na počátku prosince, nevytvořila z hlediska valuačního potenciálu takovou příležitost jako pro dříve zmiňované akcie (pro vývoj indexu DAX a jeho srovnání s indexem S&P 500, viz druhý graf).

Ohledně vývoje v celé německé ekonomice se domníváme, že na ni stále negativně působí utlumený růst na rozvíjejících se trzích. K tomu se přidává slábnoucí efekt měnového kurzu. Sentiment v německém průmyslu se sice v říjnu mírně zlepšil, ale pravděpodobně nejde o obrat v trendu.

pril 2
Zdroj: Commerzbank, Bloomberg


Čtěte více:

28.12.2015 11:52
Americký Federal Reserve System (FED) bude muset v roce 2016 zaplatit ...
Ropa je zase blízko svých 11 letých minim; i Saúdská Arábie bude řešit co s rozpočtem
28.12.2015 10:38
Aktuálně se ropa Brent znovu nebezpečně blíží hladině 37 USD za jed...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.09.2022
22:01Obchodování v USA – problém kam se podíváš  
17:57Averze k riziku a mimořádně nízké valuace akcií malých firem
17:03Neústupnost Fedu, silný trh práce a další propad na trzích  
17:00AMISTA investiční společnost, a.s.: COMES invest, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:59Jan Bureš: ČNB sazby zvyšovat nechce, ale další pohyb směrem vzhůru nevylučuje
16:55AMISTA investiční společnost, a.s. - STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. - zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:52AMISTA investiční společnost, a.s. - Pololetní zpráva INFOND
16:43Americká ekonomika ve čtvrtletí klesla o 0,6 procenta, potvrdili statistici
16:28Výplach Wall Street pokračuje, rezonují obavy z blížící se recese  
15:52Německo dá na stabilizaci cen energií 200 miliard eur a zruší nový poplatek
15:20ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Zpráva emitenta za 1. pololetí 2022
14:37ČNB nechává základní sazbu podruhé za sebou na sedmi procentech
13:33Rusko hodlá v pátek vyhlásit anexi všech čtyř území Ukrajiny, kde se konala pseudoreferenda
13:00Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu
12:55RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
12:54Index: Nákupní cena bytů v Česku se za deset let více než zdvojnásobila
12:43Trigema Real Estate Finance a.s.: Pololetní zpráva, závěrka a Potvrzení o výpočtu finančního ukazatele
12:00BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo  
11:17Trussová obhajuje ekonomický plán, který potopil libru. Jiní ho kritizují
10:51Sentiment na akciích je natolik negativní, že už vysílá signály k nákupu, domnívá se Bernstein

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (08/22 Q2, Bef-mkt)
CarMax Inc (08/22 Q2, Bef-mkt)
Micron Technology Inc (08/22 Q4, Aft-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (08/22 Q3)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15NIKE Inc (08/22 Q1)