Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
U kterých akcií vytvořila korekce posledních dnů největší příležitosti?

U kterých akcií vytvořila korekce posledních dnů největší příležitosti?

28.12.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Během posledních 12 měsíců byla hlavním tahounem cen německých akcií ECB. Podle našich výpočtů byl růst cen akcií dán ze 70 % růstem PE, který odrážel nízké sazby. Vývoj korporátních zisků tak k vyšším cenám akcií přispěl pouze přibližně 30 %. Tento vývoj je velice ojedinělý, protože za posledních dvacet let k němu nikdy jindy nedošlo. ECB pokračuje s nákupy cenných papírů a podle našeho názoru by tak valuace německých akcií měly dále stoupat. Tzv. inflace cen akcií by tedy měla pokračovat.

Potenciál k růstu německého trhu ještě zvýšila korekce německého akciového trhu, ke které došlo v předchozích dnech. Ta poslala valuace akcií níže a zvýšil se tak jejich růstový potenciál. Následující graf se jej pokouší kvantifikovat s pomocí poměru tržní ceny akcií a jejich účetní hodnoty (poměr P/BV). Potenciál je konkrétně odvozen ze současné valuace a z valuace maximální dosažené během posledních deseti let. Podle zmíněného měřítka by měl být potenciál zdaleka největší u společností K+S a RWE. Vysoký je ale i u společností Commerzbank, Deutsche Bank či Deutsche Boerse.


Prilezitost 1.png


Porovnání současného poměru P/BV s historickými maximy naopak naznačuje, že nejmenší potenciál pro posílení mají akcie společností Infineon Technologies, Adidas, Fresenius či Deutsche Telecom. U nich korekce trhu, která začala na počátku prosince, nevytvořila z hlediska valuačního potenciálu takovou příležitost jako pro dříve zmiňované akcie (pro vývoj indexu DAX a jeho srovnání s indexem S&P 500, viz druhý graf).

Ohledně vývoje v celé německé ekonomice se domníváme, že na ni stále negativně působí utlumený růst na rozvíjejících se trzích. K tomu se přidává slábnoucí efekt měnového kurzu. Sentiment v německém průmyslu se sice v říjnu mírně zlepšil, ale pravděpodobně nejde o obrat v trendu.

pril 2
Zdroj: Commerzbank, Bloomberg


Čtěte více:

28.12.2015 11:52
Americký Federal Reserve System (FED) bude muset v roce 2016 zaplatit ...
Ropa je zase blízko svých 11 letých minim; i Saúdská Arábie bude řešit co s rozpočtem
28.12.2015 10:38
Aktuálně se ropa Brent znovu nebezpečně blíží hladině 37 USD za jed...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst