Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
U kterých akcií vytvořila korekce posledních dnů největší příležitosti?

U kterých akcií vytvořila korekce posledních dnů největší příležitosti?

28.12.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Během posledních 12 měsíců byla hlavním tahounem cen německých akcií ECB. Podle našich výpočtů byl růst cen akcií dán ze 70 % růstem PE, který odrážel nízké sazby. Vývoj korporátních zisků tak k vyšším cenám akcií přispěl pouze přibližně 30 %. Tento vývoj je velice ojedinělý, protože za posledních dvacet let k němu nikdy jindy nedošlo. ECB pokračuje s nákupy cenných papírů a podle našeho názoru by tak valuace německých akcií měly dále stoupat. Tzv. inflace cen akcií by tedy měla pokračovat.

Potenciál k růstu německého trhu ještě zvýšila korekce německého akciového trhu, ke které došlo v předchozích dnech. Ta poslala valuace akcií níže a zvýšil se tak jejich růstový potenciál. Následující graf se jej pokouší kvantifikovat s pomocí poměru tržní ceny akcií a jejich účetní hodnoty (poměr P/BV). Potenciál je konkrétně odvozen ze současné valuace a z valuace maximální dosažené během posledních deseti let. Podle zmíněného měřítka by měl být potenciál zdaleka největší u společností K+S a RWE. Vysoký je ale i u společností Commerzbank, Deutsche Bank či Deutsche Boerse.


Prilezitost 1.png


Porovnání současného poměru P/BV s historickými maximy naopak naznačuje, že nejmenší potenciál pro posílení mají akcie společností Infineon Technologies, Adidas, Fresenius či Deutsche Telecom. U nich korekce trhu, která začala na počátku prosince, nevytvořila z hlediska valuačního potenciálu takovou příležitost jako pro dříve zmiňované akcie (pro vývoj indexu DAX a jeho srovnání s indexem S&P 500, viz druhý graf).

Ohledně vývoje v celé německé ekonomice se domníváme, že na ni stále negativně působí utlumený růst na rozvíjejících se trzích. K tomu se přidává slábnoucí efekt měnového kurzu. Sentiment v německém průmyslu se sice v říjnu mírně zlepšil, ale pravděpodobně nejde o obrat v trendu.

pril 2
Zdroj: Commerzbank, Bloomberg


Čtěte více:

28.12.2015 11:52
Americký Federal Reserve System (FED) bude muset v roce 2016 zaplatit ...
Ropa je zase blízko svých 11 letých minim; i Saúdská Arábie bude řešit co s rozpočtem
28.12.2015 10:38
Aktuálně se ropa Brent znovu nebezpečně blíží hladině 37 USD za jed...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university