Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tektonický posun v globální ekonomice

Tektonický posun v globální ekonomice

05.01.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

V globální ekonomice došlo v posledních deseti letech k dramatickému posunu ekonomické aktivity směrem ke službám. Tento posun nebyl ani zdaleka očekáván a tudíž je nyní v globální ekonomice obrovský nadbytek výrobních kapacit a nadbytek komodit. Tento stav pak tlačí jejich ceny dolů. To samé probíhá na trhu s průmyslovými produkty. Dalším důsledkem je koncentrace průmyslu v oblastech, kde jsou náklady práce nejnižší. Typickým příkladem je jižní Asie, střední Evropa a přímo v eurozóně Španělsko.

I růst globální ekonomiky je tedy stále více tažen službami, což vede k oslabování mezinárodního obchodu. Negativně se tento efekt projevuje u zemí, jejichž ekonomika stojí na exportech. Zde jsou typickým příkladem Japonsko, Jižní Korea, Tchaj-wan, Austrálie a Německo. Vedle toho dochází k odtržení ekonomických cyklů v hlavních geografických oblastech světa. Následně se stále více liší i monetární politika. Sazby, ceny finančních aktiv a měnové trhy jsou volatilnější.

Rostoucí význam služeb se projevuje i na polarizaci trhu práce. Na jedné straně se totiž koncentruje málo kvalifikovaná pracovní síla s nízkými mzdami ve službách a na druhé straně kvalifikovaná a dobře placená pracovní síla ve výrobě. Dochází tak k dalšímu prohlubování příjmové nerovnosti a s tím souvisejícího politického rizika. V ekonomice pak klesá vyjednávací síla zaměstnanců, protože sektor služeb nemá silné odbory a ochrana zaměstnanců je v něm obecně slabá. Výsledkem je slabý růst mezd, nízká inflace a dlouhodobě uvolněná monetární politika.

Celkově se tedy potkává trend slabého růstu mezd a rostoucích zisků na straně jedné a klesající potřeby investic na straně druhé (v ekonomice služeb se investuje méně). Zvyšuje se tak objem zisků, který není reinvestován do společností a hromadí se zásoba hotovosti v rozvaze korporátního sektoru. Popsaný vývoj má pak významné důsledky i pro finanční trhy. Zmíněn již byl pokles cen komodit, k tomu se přidávají rozdíly v monetární politice a vysoká volatilita měnových trhů. Rostoucí ziskovost a vysoká zásoba hotovosti pak živí aktivitu v oblasti fúzí a akvizic a také odkupy akcií obchodovanými společnostmi.

Globální trend posunu ekonomické aktivity směrem ke službám je patrný z grafu, kde je fialově vyznačen vývoj globálního reálného produktu a šedě aktivita ve výrobním sektoru. Její podíl poprvé prudce klesl po přelomu tisíciletí a k dalšímu prudkému propadu došlo v roce 2008. Po roce 2010 už je tempo jejího růstu soustavně nižší:

Telefon 1.png

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Zahraniční investoři míří do realitního trhu USA, nejoblíbenějším městem zůstává New York
05.01.2016 12:15
Realitní trh v USA zažije v roce 2016 ještě příznivější rok než byl te...
Netflix má pro rok 2016 novou agendu: vydělat reálné peníze
05.01.2016 13:14
Netflic Inc., premiant v ziskovosti v rámci akciového indexu S&P 500 ...
Eurozóna se stále nemůže dočkat inflace, co to znamená pro trhy?
05.01.2016 11:25
Inflace v eurozóně zůstala v listopadu znovu na 0,2%. Jedná se o druhé...

Váš názor
  •  
    05.01.2016 14:31

    v čem je problém? když se tedy korporacím hromadí zisk a nechtějí se rozdělit s těmi, kteří se na něm podíleli, tak ho zdaňme a prostředky rozdělme nízkopříjmovým....ti potom roztočí tu slavnou inflaci
    abc
Aktuální komentáře
16.07.2025
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m