Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ceny ropy rostou. Rusko ale dál „prostě nemá peníze“

Ceny ropy rostou. Rusko ale dál „prostě nemá peníze“

24.06.2016 13:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Od poloviny ledna vzrostly ceny ropy téměř o 80 %. Pro ruskou ekonomiku je to vítaný dar, ale vláda se dál chová, jako kdyby trpěla nedostatkem zdrojů podobným stavu z počátku roku. Nejsou patrné žádné známky růstu výdajů v sociální oblasti, a to ani přesto, že se blíží parlamentní volby. Kreml má prostě jiné plány na to, co učinit s dodatečnými zdroji.

Na počátku dubna zveřejnilo ruské ministerstvo hospodářství předpověď dalšího vývoje ekonomiky, která byla založena na cenách ropy dosahujících v průměru 40 dolarů za barel. V tu dobu se to zdálo jako optimismus, ovšem nyní se ceny ropy drží u 50 dolarů za barel a nejeví známky většího poklesu. Rusko od ledna do dubna zvýšilo své rezervy o 20 miliard dolarů. Inflace se drží na stabilní úrovni 7,3 % a vytváří tak podmínky pro snížení sazeb. Vláda před časem vydala nové dluhopisy a průběh emise ukazuje, že o ruské dluhopisy je mezi investory zájem (i když většinu emise evidentně koupili investoři s ruskými kořeny). Zároveň však průzkumy veřejného mínění ukazují, že podpora Vladimira Putina dosahuje pouhých 80 %, což je nejméně od března roku 2014.

Když si minulý měsíc důchodci z Krymu stěžovali na nízkou úroveň jejich příjmů a požadovali jejich indexaci tak, jak má správně probíhat, premiér Dmitrij Medveděv reagoval slovy: „Prostě nemáme žádné peníze. Pokud je seženeme, důchody budeme indexovat. Vydržte. Přeji vám vše nejlepší, hlavně zdraví a nebuďte smutní.“ Jeho odpověď se stala populární na sociálních sítích a Putin dokonce reagoval něčím, co se dá považovat za částečnou omluvu. Cítil totiž, že zejména ve spojitosti s Krymem může být Medveděvova reakce považována za výsměch.

Podle některých ekonomů je pravda, že ruská vláda moc peněz skutečně nemá. Patří mezi ně i Sergej Guriev, který se má na podzim stát hlavním ekonomem EBRD. Podle jeho slov vládě docházejí peníze v rezervním fondu, který má pokrývat rozpočtové deficity. Vláda tak v podstatě nemůže provádět proticyklickou politiku. Pokud by například zvýšila rozpočtový deficit o pouhá 2 % HDP, její rezervy by klesly na nulu do konce letošního roku. Z technického hlediska je to sice pravda, ovšem ekonom Andrej Illarionov tvrdí, že jádro problému leží v ohromných částkách, které směřují na obranu a do armády. Tyto výdaje vzrostly od roku 2010 v reálném vyjádření o celých 75 %.

Putinovi ekonomičtí poradci se zaměřují na fiskální utahování, zlepšování podnikatelského prostředí či možnost kvantitativního uvolňování. Žádný z nich ale nehovoří o armádním rozpočtu. Ten je Putinovou posvátnou krávou a poradci jsou si toho dobře vědomi. Věří, že protizápadní hysterie, která prudce vzrostla po zabrání Krymu, je stále dost silná na to, aby své priority nemusel měnit. Pro dohlednou dobu to je pravděpodobně dobrý odhad. Ovšem rostoucí militarizace do sebe nasává zdroje, které potřebuje soukromý sektor. Vláda by přitom mohla velmi jednoduše podpořit ekonomiku a její růst tím, že by omezila výdaje na zbrojení na úroveň běžnou do roku 2010 a zároveň by snížila daně. K tomu ale jen tak nedojde. Pevnost Rusko dává na první místo zbraně, ekonomický rozvoj se nachází až za nimi.

Autorem je Leonid Bershidsky.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Amerika měla umírněnější reakci než Evropa; Brexit změnil evropské paradigma
24.06.2016 5:49
Americké trhy po svém startu reagovaly obdobně, jako reagovaly ty Evro...
Brexit spláchl komodity: Ropa -5 %, vítězem zlato!
24.06.2016 8:20
Noční průzkumy sice ukazovaly na mírnou převahu tábora pro setrvání v ...
Výhled pro finanční trhy - Britové mění pravidla hry
24.06.2016 10:48
Prvotní reakce finančních trhů na zprávy z Británie je hodně o nejisto...

Váš názor
  •  
    24.06.2016 16:07

    Putler se zase uzbrojí jako Sověti ,až bude hlad tak se ho lid zbaví !!!
    dh
  •  
    24.06.2016 15:43

    Rusové jsou na tom špatně. Svůj schodek financují z rezervních fondů (Evropa žádné nemá). Zadlužení země je 18% (Eurozóna je nad 100%). O jejich dluhopisy je na trhu zájem (evropské nakupuje ECB za nově natištěných 80 mld € každý měsíc). Jejich lídr má podporu pouhých 80% obyvatel (jakou důvěru mají naši evropští lídři víme). Neměla by se konečně Evropa začít zabývat sama sebou a kašlat na rady pro Rusko?
    MrBurnes
    •  
      24.06.2016 18:46

      Zadluženi eurozóny je nižší, zhruba 90% k HDP. Evropa má ale na krku 4 závažné problémy proti Rusku a to za prvé Řecko ( které už dávno mělo být vyloučeno z eurozóny jednak pro to že při vstupu zfalšovalo statistiky a že jeho dluhy jsou nesplatitelné) za druhé problém s neřízenou imigrací ( momentálně nechaný na bedrech Turecka které EU vydírá) , za třetí EU bude muset financovat vyplundrovanou Ukrajinu ( viz chystaná asociační dohoda) a za čtvrté připravovaná smlouva TTIP ( kdy budou státy EU platit podobné pokuty jako nyní Volkswagen. Tyto 4 problémy EU spolehlivě zlikvidují , Rusko i s jeho velikými potížemi je na tom lépe.
      samuraj
    •  
      24.06.2016 16:04

      Kam se hrabe Putin na komunisty. Ti mívali dřív ve volbách 99,9%. Tak z těch by bylo lepší si brát příklad ne..?
      qwer
Aktuální komentáře
03.06.2025
22:02Wall Street rozdělená: Nvidia letí vzhůru, ovšem trh práce hlásí varování  
17:36AI, výnosy dluhopisů nad 6 % a akcie v boomu?
16:33Uklidnění situace ohledně celní politiky posílá trhy výše  
14:48Jefferies: Alarmující úvahy o dluhopisech lépe ignorovat, Fed bude směrem ke snižování sazeb tvrdohlavější
13:08Wall Street hledá strategie, jak vydělat na volatilitě způsobené Trumpovými cly
12:13Mohou akcionáři Tesly otevírat šampaňské?
12:07Nizozemský premiér oznámil rezignaci po Wildersově odchodu z vlády
11:58Eurostat: Inflace v eurozóně se v květnu vrátila pod dvouprocentní cíl ECB
11:23Kofola kupuje kávové plantáže v panamském Boquete,posílí kontrolu nad surovinami
11:19OECD přibrzdila očekávání růstu pro českou i světovou ekonomiku
11:16Ifo: Nálada v německé automobilovém průmyslu se dál zhoršuje, i kvůli clům
11:14Pád vlády drží evropské akcie lehce v červeném, slabá data trhy dokáží překonávat  
9:05Rozbřesk: Průmysl v květnu znovu zaškobrtnul. Deprese z Trumpových cel se ale nekoná
9:00Aktivita čínského zpracovatelského průmyslu poprvé za osm měsíců klesla zřejmě vlivem amerických cel
8:47Americká cla doléhají na Čínu, Apple se brání regulaci EU a futures jsou smíšené  
02.06.2025
17:59Měly by akcie vynášet více, než dluhopisy? A klesla relativní atraktivita akcií?
16:54Tomáš Vlk: ISM překvapivě horší, index stáhlo níž vyprazdňování skladů  
16:17Muskův velký návrat?
14:45Trumpova nová cla a vzájemné obviňování, napětí mezi USA a Čínou opět graduje
13:27Týdenní výhled: Trump slibuje vyšší cla, roste napětí ve vztahu s Čínou. Zůstal americký trh práce odolný i v květnu?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Nově otevřená prac. místa
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m