Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Odejde Itálie z eurozóny? Kapitál říká, že možná ano

Odejde Itálie z eurozóny? Kapitál říká, že možná ano

28.10.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Bude Itálie následovat příkladu Velké Británie a odejde z EU? V tuto chvíli se podobné úvahy zdají jako značně přehnané, ale tok kapitálu ukazuje, že tomu tak být nemusí. Centrální banky zemí eurozóny mají přesný přehled o pohybu kapitálu mezi jednotlivými ekonomikami. Pokud někdo například převede 100 eur z Itálie do Německa, italská centrální banka si v Eurosystému tuto transakci vykáže jako svůj závazek, zatímco německá Bundesbank jako pohledávku. Jestliže u nějaké centrální banky závazky prudce rostou, jde o známku sílícího odlivu kapitálu ze země.

V Itálii přesně k takovému vývoji v poslední době dochází. Na konci září dosahovaly její závazky v Eurosystému 354 miliard eur, před rokem to bylo o 118 miliard eur méně, v květnu letošního roku o 78 miliard méně. Tento odliv kapitálu není tak silný jako během krize roku 2012, ale stále jde o významný posun. Německé pohledávky během posledního roku vzrostly o 160 miliard eur.

Proč se zrychlil odliv kapitálu z Itálie? Jednou z příčin mohou být obavy lidí ze stavu italských bank, které trpí vysokým objemem špatných úvěrů, špatným managementem a doléhají na ně i nová pravidla, podle kterých bude pro vlády těžší banky zachraňovat. Další příčina může být politická. Premiér Matteo Renzi sází na to, že prosincové referendum podpoří plánované reformy. Pokud by ale hlasování dopadlo opačně, posílilo by to opozici, která chce hlasovat o tom, zda by Itálie měla zůstat členem eurozóny.

Ať už je příčina jakákoliv, odliv kapitálu, kterým nyní Itálie trpí, není právě známkou důvěry v eurozónu a euro. Vedení měnové unie by to mělo mít na paměti během jednání o Brexitu. Konkrétní vývoj šestiměsíčních změn bilancí centrálních bank Německa a Itálie v Eurosystému ukazuje následující graf:

itálie 

Autorem je Mark Whitehouse.

Zdroj: Bloomberg

 


Čtěte více:

Jak Fed dělá z dobrých zpráv špatné
20.10.2016 13:17
Díky technologickému pokroku je možná levnější těžba ropy a zemního p...
Prodej elektrických aut roste. Pro Teslu ale na špatných místech
19.10.2016 12:30
Do konce letošního roku by po celém světě mohly jezdit více než dva mi...
Obavy z Číny se nenaplnily, jen si přesto ráno připisuje zisky
19.10.2016 10:16
Čínská makrodata z dnešního rána trhy uklidnila poté, co je vystrašil ...
Všech šest hlavních amerických bank předčilo očekávání, dnes se přidala Morgan Stanley
19.10.2016 14:57
Po dobrých výsledcích velkých amerických bankovních domů JP Morgan, Ci...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.11.2018
17:59Vstává nový marketingový válečník, jeho akcie prudce posilují
17:52MMF: Brexit bez dohody by stál Británii šest procent HDP
17:14Summary: Solidní E.ON, gratulovat si může RWE. Zrychluje Wirecard, očekávání předčila Macy's  
17:11O2 rozbouřila stojaté pražské vody  
17:01Trhy jsou na tom lépe než ráno, ale optimismus nezakořenil. Koruna testuje 26,00  
16:50Studie: ECB nákupem dluhopisů oslabila euro o zhruba 12 procent
16:15Babiš ministrovi USA: ČR chce rozvíjet jadernou energetiku
16:04Wirecard výrazné překvapení nedodal, růst zisku dosáhl očekávaných 40 % (komentář analytika)  
15:52Řím opět předložil komisi návrh rozpočtu 2019, EK jej analyzuje
15:02Může Fed zvedáním sazeb spustit další realitní krizi?
14:54E.ON (+5 %) letos zatím nejvíce roste v obnovitelných zdrojích (komentář analytika)  
13:30Pražská ulice Na Příkopě je 19. nejdražší nákupní ulicí světa
13:15Šéfka MMF: Centrální banky by měly vydávat kryptoměny
11:37Pictet: Eurozóna přechází k fiskální stimulaci. A bude jí třeba
11:07O2 redukuje ztráty kvůli vyloučení z indexu, daří se německým utilitám  
10:43Pozitivnímu obratu na trzích se postavily do cesty data, Itálie i ropa  
10:42Vývojářské náklady jsou nejvýše, prodejní cyklus blízko dna. CD Projekt přesto udržel čistý zisk (komentář analytika)  
10:32Japonská ekonomika ve čtvrtletí klesla o 1,2 procenta
9:42Zisk RWE za tři čtvrtletí klesl, rivalovi E.ON se naopak zvýšil
9:30Akcie O2 (až -10 %) budou vyřazeny ze systému indexů MSCI kvůli změně přístupu k akcionáři

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA (09/18 Q1)
Cisco Systems Inc (10/18 Q1, Aft-mkt)
Macy's Inc (10/18 Q3, Bef-mkt)
0:50JP - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Merck KGaA (09/18 Q3)
7:00RWE AG (09/18 Q3)
7:30Alstom SA (09/18 Q2)
7:30E.ON SE (09/18 Q3)
7:30Raiffeisen Bank International AG (09/18 Q3)
7:30Wirecard AG (09/18 Q3)
8:00AP Moller - Maersk A/S (09/18 Q3)
8:00DE - HDP, q/q
9:00CZ - HDP, q/q
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
11:00EMU - Průmyslová výroba, m/m
14:30USA - CPI, m/m