Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět růstových akcií hodných pozornosti: Krása na prodej a globální gigant

Pět růstových akcií hodných pozornosti: Krása na prodej a globální gigant

26.10.2016 19:30

Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance je společnost s dlouhým názvem a také již dlouhou řadu měsíců i s výjimečnou návratností. Od ledna 2014 si totiž připisuje více než 100 % (v grafu vyznačeno zeleně) a je tedy v tomto smyslu protipólem první růstové akcii, které jsme se věnovali včera:

Soustružník

Zdroj: Financial Times

Investor Tim Green poukazuje na to, že tradiční kamenný maloobchod není dnes zrovna v kurzu, ale Ulta Salon, Cosmetics & Fragrance by podle něj měla být výjimkou. Proč? Tento prodejce „krásy“ totiž dosahuje pozoruhodného růstu na straně tržeb a zisků. Ten svou pravidelností a soustavností skutečně stojí za pohled (stejně jako třeba marže, či návratnosti):

Soustružník

Zdroj: Financial Times

Firmě prudce roste objem zboží prodaného na internetu (stále ale dosahuje jen malého podílu na celkových tržbách), Ulta navíc stále otvírá nové prodejny. A analytici (z nichž ani jeden nedoporučuje akcii prodávat) očekávají, že tržby a i zisky porostou v roce 2016 i 2017 nadále oním „pravítkovým“ způsobem vyznačeným ve výše uvedeném grafu.

Jde tedy o hezký růstový příběh, který navíc není doplněn obavami o sílu rozvahy tak, jak tomu bylo u včera diskutované Enbridge. Ulta má rozvahu naopak velmi silnou, její úročené dluhy se pohybují na minimu. Pohled na tok hotovosti potvrzuje, že firma je investice schopná pokrýt tokem hotovosti generovaným na provozní úrovni (ten ve fiskálním roce 2016 dosáhl 376 milionů dolarů, investice 299 milionů dolarů). A Ulta navíc ještě nevyplácí dividendy, takže vedle růstu by mohla být i zajímavým dividendovým příběhem, protože volné cash flow na to má.

Nejsme ale určitě první, kdo si podobných hezkých akcií všímá. Ulta se proto obchoduje s PE (měřenému na ziscích očekávaných pro tento rok) blížícímu se hodnotě 40. Nízká beta a vysoký očekávaný růst jistě fundamentálně ospravedlní vyšší valuace, ale o levné akcii tu jistě hovořit nemůžeme. Riziko je tedy jasné: Příběh hezký, ale očekávání hodně vysoko.

MMM

Investorka Neha Chamaria považuje za výbornou růstovou akcii známou americkou společnost 3M. O té jsem tu před mnoha měsíci psal a i já jsem jí tehdy hodnotil pozitivně (i když jsem jí neklasifikoval jako růstovou). Důvod byl a je prostý (a byl i reflektován v ceně akcie – viz výše uvedený graf): Velká společnost, silná značka, široké produktové a geografické portfolio, provozní tok hotovosti vysoko nad investicemi a silná rozvaha (a tehdy i zajímavá valuace).

Chamaria celý příběh rozšiřuje o schopnost inovovat a management vytvářející životaschopné vize. Produkty firmy najdeme snad ve všech odvětvích ekonomiky, včetně zdravotní péče, automobilů, ropného průmyslu, či průmyslu leteckého. Sama 3M očekává, že do roku 2020 bude dosahovat růstu zisku na akcii ve výši 8 – 11 %. To by se mělo projevit i na dividendách, které firma dokázala zvyšovat již 57 let v řadě.

PE akcie ale také není nijak nízko – nachází se na hodnotě 23. Trh tedy nečeká tak zářný růst jako u předchozí akcie, ale 3M se stále obchoduje s PE vysoko nad průměrem trhu (ten se v posledních měsících stabilizoval na úrovni 16 – 17). Akcie 3M má přitom betu ve výši 1 a její požadovaná návratnost by se tak měla pohybovat na stejné úrovni, jako celý trh.

 

 
 

Čtěte více:

Tři akcie pro milovníky zlata
18.10.2016 17:43
V minulém týdnu jsme se dívali na možné akciové kandidáty pro milovník...
Nejlepší akcie na říjen
19.10.2016 17:40
Čtenář se možná stejně jako já ptá, zda podobný nadpis není příliš bul...
Trump, sazby a Čína - nejlepší a nejhorší scénář
24.10.2016 19:00
Doufejme, že se zvolení Donalda Trumpa to nebude jako s Brexitem. A po...
Pět růstových akcií, kterým by investoři měli nyní věnovat pozornost
25.10.2016 18:00
Co to je vlastně růstová akcie? Odpověď by měla být triviální: Jde o a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení