Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne

Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne

30.03.2017 15:08
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Tvrdý závazek, kterým si ČNB svázala ruce už před rokem, v pátek vyprší a nenahradí jej nic než nejistota a další spekulace o termínu konce intervenčního režimu. Takto lze interpretovat závěr březnového zasedání bankovní rady ČNB, které po pátku už nic nebrání kdykoliv vypnout intervence a nechat korunu jejímu osudu.

Formální důvody pro udržování koruny nad hranicí 27 za euro už fakticky pominuly. Inflace je nad cílem a zůstane nad ním podle ČNB i na horizontu měnové politiky (v následujících 12-18 měsících), což je hlavním parametrem pro rozhodnutí centrální banky. Ekonomika roste solidním tempem, (mediánové) mzdy akcelerují a rizika stávající prognózy inflace ČNB vidí „pro zbytek letošního roku jako proinflační“, i když je podle ČNB „vyznění nově dostupných informací smíšené“.

Kdy tedy k exitu dojde? To je čistě strategickým rozhodnutím bankovní rady, která k tomuto kroku může využít své jakékoliv (i neměnové) čtvrteční zasedání. Nadále platí, že exit bude včas oznámený a ČNB tedy nezmizí z trhu jak pára nad hrncem. Předpokládáme, že ČNB už nebude s exitem příliš otálet, neboť jak je vidět, čím později tak učiní, tím více bude muset ještě intervenovat. A to už není vůbec vyloučeno, že nebude muset intervenovat i po exitu. Vzhledem k tomu, že ČNB už neakcentuje ani tzv. měkký závazek a guvernér jej dokonce velmi relativizoval na tiskové konferenci, vyloučené není vůbec nic…počínaje prvním dubnovým čtvrtkem.

Jen připomínáme, že od začátku letošního roku tak ČNB musela podle našeho odhadu nakoupit možná až 39 mld. eur a za celou dobu trvání režimu dokonce 74 mld. eur. „Vsazeno“ je tedy hodně a poslední dny ukazují, že jak „spekulanti“, tak exportéři se snaží na poslední chvíli využít situace. 

 

Čtěte více:

Vlk: ČNB ve čtvrtek ještě nejspíš nepřekvapí
27.03.2017 17:27
Tento týden nás čeká několik zajímavých makroudálostí. Ve čtvrtek zase...
Rozbřesk: ČNB nemá důvod otálet s ukončením intervencí
30.03.2017 9:17
Českou národní banku dnes čeká ostře sledované březnové zasedání. Je t...
ČNB ponechává sazby i kurzový závazek. Kdy to bude jinak?
30.03.2017 13:13
Bankovní rada České národní banky (ČNB) rozhodla ponechat měnovou poli...

Váš názor
  • Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
    30.03.2017 15:14

    www.kurzy.cz: Korec (Ekospol): 2 biliony korun nás stála slabá koruna, bude za tuto megakrádež ČNB pykat?
    Slavista
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      31.03.2017 18:49

      pan Korec se nejspíš chystá do politiky. Jinak by takovou hloupost těžko napsal. A zajíci se sčítají až po honu, pak se může napsat kolik nás co stálo :-)
      lump
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      30.03.2017 15:37

      Na tuhle blbost nemíním reagovat. anechápeš rozdíl mezi investovanými penězi a ztrátou. Ztrátu nemohl ke dnešku nikdo na světě spočítat.
      Velkamedvědice
      •  
        30.03.2017 23:59

        Tam není o ztrátě ani slovo.
        Radek
        • Radek
          31.03.2017 0:12

          2 biliony byly náklady. Z těch musíš odečíst, kolik bylo vytvořených pracovních míst a o kolik vzrostl export, páč tím potažmo vybral stát víceč na daních z příjmu a nepřímých daních. Dále ušetřil na socoalnách výdajích. Investice ČNB nemají hodnotu nula, ale třeba toho kterého dluhopisu. Takže dále musíš odečít získané úroky do doby prodeje a teprve po prodeji vyhodnotit, zda byli prodány pod nákupní cenou a okolik. Takže dva biliony ve výsledku nestála. Ten nelze dnes vůbec určit. Chápu, že stejnčekášě jako se těšíš na krach dolaru a eura, obdobně to máš s Kč.
          Velkamedvědice
      •  
        30.03.2017 16:00

        kdo má aspon víc než 9. tříd obecné dobře ví že intervence má smysl na 6 měsícu provozovat ji 4 roky je šaškarna která vejde do dějin a opustit tento závazek se cti nepůjde -smutne je pouze to, že to odnese Rusnoček a ne Singrovka která to celé spiskala osoby známe Singer, Hampl, Tomšík, pan X pro -Řeřabek, pan Y ,pan Z proti
        martík
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      30.03.2017 15:33

      Hypotéky nebohým občanům nikdo nenutí... a tady jsem viděl i větší hrubky. Ale od tématu bych neutíkal...
      Slavista
      •  
        30.03.2017 15:49

        K tématu "Korec" již nic jiného nemám.
        ..
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      30.03.2017 15:23

      Pán si zanadával s plebsem, aby se nemluvilo o tom jak si developeři mastí kapsy na nebohých hypotékářích. Ale zaujala mě jedna jeho perla: "Pámbů nás ale opatruj..." To by totálně zabilo i mnohem kvalitnější článek.
      ..
      •  
        30.03.2017 16:01

        dvojtečko běž si hrát monopoly a s klukama na pisek to je tvoje pole pusobnosti :-)
        martík
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení