Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne

Ruce si ČNB už uvolnila, korunu zatím ne

30.03.2017 15:08
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Tvrdý závazek, kterým si ČNB svázala ruce už před rokem, v pátek vyprší a nenahradí jej nic než nejistota a další spekulace o termínu konce intervenčního režimu. Takto lze interpretovat závěr březnového zasedání bankovní rady ČNB, které po pátku už nic nebrání kdykoliv vypnout intervence a nechat korunu jejímu osudu.

Formální důvody pro udržování koruny nad hranicí 27 za euro už fakticky pominuly. Inflace je nad cílem a zůstane nad ním podle ČNB i na horizontu měnové politiky (v následujících 12-18 měsících), což je hlavním parametrem pro rozhodnutí centrální banky. Ekonomika roste solidním tempem, (mediánové) mzdy akcelerují a rizika stávající prognózy inflace ČNB vidí „pro zbytek letošního roku jako proinflační“, i když je podle ČNB „vyznění nově dostupných informací smíšené“.

Kdy tedy k exitu dojde? To je čistě strategickým rozhodnutím bankovní rady, která k tomuto kroku může využít své jakékoliv (i neměnové) čtvrteční zasedání. Nadále platí, že exit bude včas oznámený a ČNB tedy nezmizí z trhu jak pára nad hrncem. Předpokládáme, že ČNB už nebude s exitem příliš otálet, neboť jak je vidět, čím později tak učiní, tím více bude muset ještě intervenovat. A to už není vůbec vyloučeno, že nebude muset intervenovat i po exitu. Vzhledem k tomu, že ČNB už neakcentuje ani tzv. měkký závazek a guvernér jej dokonce velmi relativizoval na tiskové konferenci, vyloučené není vůbec nic…počínaje prvním dubnovým čtvrtkem.

Jen připomínáme, že od začátku letošního roku tak ČNB musela podle našeho odhadu nakoupit možná až 39 mld. eur a za celou dobu trvání režimu dokonce 74 mld. eur. „Vsazeno“ je tedy hodně a poslední dny ukazují, že jak „spekulanti“, tak exportéři se snaží na poslední chvíli využít situace. 

 

Čtěte více:

Vlk: ČNB ve čtvrtek ještě nejspíš nepřekvapí
27.03.2017 17:27
Tento týden nás čeká několik zajímavých makroudálostí. Ve čtvrtek zase...
Rozbřesk: ČNB nemá důvod otálet s ukončením intervencí
30.03.2017 9:17
Českou národní banku dnes čeká ostře sledované březnové zasedání. Je t...
ČNB ponechává sazby i kurzový závazek. Kdy to bude jinak?
30.03.2017 13:13
Bankovní rada České národní banky (ČNB) rozhodla ponechat měnovou poli...

Váš názor
  • Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
    30.03.2017 15:14

    www.kurzy.cz: Korec (Ekospol): 2 biliony korun nás stála slabá koruna, bude za tuto megakrádež ČNB pykat?
    Slavista
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      31.03.2017 18:49

      pan Korec se nejspíš chystá do politiky. Jinak by takovou hloupost těžko napsal. A zajíci se sčítají až po honu, pak se může napsat kolik nás co stálo :-)
      lump
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      30.03.2017 15:37

      Na tuhle blbost nemíním reagovat. anechápeš rozdíl mezi investovanými penězi a ztrátou. Ztrátu nemohl ke dnešku nikdo na světě spočítat.
      Velkamedvědice
      •  
        30.03.2017 23:59

        Tam není o ztrátě ani slovo.
        Radek
        • Radek
          31.03.2017 0:12

          2 biliony byly náklady. Z těch musíš odečíst, kolik bylo vytvořených pracovních míst a o kolik vzrostl export, páč tím potažmo vybral stát víceč na daních z příjmu a nepřímých daních. Dále ušetřil na socoalnách výdajích. Investice ČNB nemají hodnotu nula, ale třeba toho kterého dluhopisu. Takže dále musíš odečít získané úroky do doby prodeje a teprve po prodeji vyhodnotit, zda byli prodány pod nákupní cenou a okolik. Takže dva biliony ve výsledku nestála. Ten nelze dnes vůbec určit. Chápu, že stejnčekášě jako se těšíš na krach dolaru a eura, obdobně to máš s Kč.
          Velkamedvědice
      •  
        30.03.2017 16:00

        kdo má aspon víc než 9. tříd obecné dobře ví že intervence má smysl na 6 měsícu provozovat ji 4 roky je šaškarna která vejde do dějin a opustit tento závazek se cti nepůjde -smutne je pouze to, že to odnese Rusnoček a ne Singrovka která to celé spiskala osoby známe Singer, Hampl, Tomšík, pan X pro -Řeřabek, pan Y ,pan Z proti
        martík
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      30.03.2017 15:33

      Hypotéky nebohým občanům nikdo nenutí... a tady jsem viděl i větší hrubky. Ale od tématu bych neutíkal...
      Slavista
      •  
        30.03.2017 15:49

        K tématu "Korec" již nic jiného nemám.
        ..
    • Re: Dvojtečkovi a medvědům k přečtení
      30.03.2017 15:23

      Pán si zanadával s plebsem, aby se nemluvilo o tom jak si developeři mastí kapsy na nebohých hypotékářích. Ale zaujala mě jedna jeho perla: "Pámbů nás ale opatruj..." To by totálně zabilo i mnohem kvalitnější článek.
      ..
      •  
        30.03.2017 16:01

        dvojtečko běž si hrát monopoly a s klukama na pisek to je tvoje pole pusobnosti :-)
        martík
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university