Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonom Petr Dufek: Běžný účet opět v černých číslech

Ekonom Petr Dufek: Běžný účet opět v černých číslech

15.07.2019 11:40
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Podle dnes zveřejněných údajů skončil běžný účet platební bilance v květnu přebytkem přesahujícím 11 mld. korun. Hlavní zásluhu na tomto výborném výsledku měl především zahraniční obchod se zbožím a službami, které společně dosáhly přebytku necelých 43 mld. korun. Proti tomu stál opět odliv dividend z firem pod zahraniční kontrolou, který tentokrát dosáhl 26 mld. korun.

Silný obchod tak dokázal velmi hladce vykrýt nejenom odliv dividend, ale i výnosů z portfoliových investic, které zahraniční investoři v ČR doposud soustředili. Silná aktivita nerezidentů na českém trhu má totiž své náklady a s růstem úrokových sazeb, respektive se zvyšováním nákupů státních dluhopisů, tyto výdaje samozřejmě narůstají. A obojí aktuálně prezentované výsledky platební bilance potvrzují. Stejně jako i statistiky státních dluhopisů, podle kterých nerezidenti na konci května drželi korunové státní dluhopisy v hodnotě 625 mld. korun a ve svých rukou tak soustředili více než 42 % celého tuzemského trhu státních dluhopisů.

I když běžný účet dosahuje za prvních pět měsíců přebytek více než 73 mld. korun, v ročním vyjádření jsme jen velmi mírně nad nulou. Vyvíjí se tedy výrazně méně pozitivně než třeba ještě na začátku loňského roku. Důvodů je hned několik. V první řadě je to nepřekvapivě nižší přebytek zahraničního obchodu i bilance služeb ale také vyšší náklady na zahraniční pracovníky, kterých aktuálně pracuje v ČR nejvyšší počet v historii. Nižší je naproti tomu zatím i odliv dividend do zahraničí.

cz bu

Předpokládáme, že vnější bilance ČR zůstane i nadále pozitivní, nicméně přebytek nakumulovaný v prvních pěti měsících bude postupně klesat zejména s tím, jak bude kulminovat dividendová sezóna. Za celý letošní rok pak kladné saldo může dosáhnout méně než půl procenta HDP. Běžný účet tedy už nebude generovat takový přebytek, aby mohl tlačit korunu k výraznějšímu posilování. Navíc celý tuzemský trh bude i nadále silně ovlivňován rekordní přítomností zahraničních investorů na peněžním a dluhopisovém trhu, respektive na jejich náladách.

 

Čtěte více:

Běžný účet v květnu s přebytkem 11,2 mld Kč, trh čekal schodek
15.07.2019 10:20
Běžný účet platební bilance počítané podle metodiky Evropské centrální...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2025
17:48Evropa mířící do učebnicové rovnováhy, Fed rezignuje na inflační cíl?
17:15EU zvyšuje limit úvěrů EIB na 100 miliard eur, posílí obranný průmysl
16:50ArcelorMittal ruší plán na výrobu ekologické ocele v Německu kvůli drahé energii
16:45Akciové trhy rostou navzdory konfliktu Izraele a Íránu  
16:10Meta zvyšuje sázky na budoucnost AI. Investoři zvažují, kam až mohou její akcie růst
14:37TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady konané 20. června 2025
14:19Evropským akciím stále ještě nedošel dech, domnívají se stratégové z Wall Street
14:03Akcie Eutelsatu prudce rostou po zprávě, že francouzská vláda ve firmě navýší svůj podíl
13:19České Radiokomunikace se začaly ucházet o projekt evropské AI gigafactory
12:22Perly týdne: Eisman o jednom hlavním riziku, Taleb o zlatu a vývoji v ekonomice
12:18Zahraniční dluh ČR v prvním čtvrtletí vzrostl o 31,9 mld. Kč na 5,303 bilionu Kč
12:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení výsledků rozhodovaní Per rollam řádné valné hromady akciové společnosti RMS Mezzanine, a.s.
11:57Rýže za dvojnásobek. Japonská inflace žene centrální banku k akci
10:47Vzdal řetězec Temu boj o americký trh? Tržby nadále klesají, zatímco konkurence roste
10:31Čistý zisk Metrostavu v loňském roce vzrostl o 53 procent na 1,7 miliardy korun
9:09Rozbřesk: Další eskalace íránského konfliktu, jaké mohou být dopady do inflace?
8:52Trump zvažuje útok na Írán, eurozóna zpomaluje a futures se drží v zeleném  
6:01Švýcarská národní banka trestá přebytečné rezervy. Chce tak podpořit aktivitu na finančním trhu
19.06.2025
17:52Scénář Natixisu: Spojené státy ke stagflačnější ekonomice, Evropa na svém potenicálu a ČR u 2 % růstu
17:18Fed nepotěšil Trumpa, evropské akcie klesají a napětí na Blízkém východě roste

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data