Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kdy panikařit kvůli ropě?

Kdy panikařit kvůli ropě?

17.09.2019 16:09, aktualizováno: 17.9. 16:28
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Aktualizováno

Kolik by musela stát ropa, aby globální ekonomice hrozilo sklouznutí do recese a panika na trzích byla opravdu na místě? Podle Stevena Kopitse je hraniční částkou 110 dolarů za barel – tedy podstatně víc než než 63 USD, nad které se v šokové reakci včera vyšplhala americká lehká ropa WTI. I podle jiných názorů byla reakce trhů přehnaná.

„110 dolarů za barel – to by pravděpodobně zvládlo dostat globální ekonomiku do recese,“ domnívá se podle webu MarketWatch Kopits, který je ředitelem v poradenské společnosti Princeton Energy Advisors.

Dnes trh s ropou svoji reakci koriguje. WTI, která klesala k 62 dolarům za barel, odpoledne propad ještě prohloubila, když zdroje agentury Reuters uvedly, že saúdská produkce ropy se vrátí na normální úrovně dříve, než se předpokládalo. Severomořský Brent, který v pondělí vyrostl o rekordních skoro 20 %, ztrácel na to konto přes 5 %. Americká WTI, která v pondělí vyrostla nejvíce od roku 2008, dnes ztrácela 4,8 %, což ji dostalo pod úroveň 60 USD za barel.   

Vyšší než nyní byly ceny i letos v dubnu, kdy stál barel 66 USD. Loni v listopadu přišel barel na něco přes 75 USD. V roce 2008, kdy vrcholila finanční krize, se ropa vyšplhala až na 158 USD, měřeno letošními dolary. A po očištění o inflaci jsou její ceny po útocích na saúdskou infrastrukturu zhruba poloviční než v roce 1980, počátkem roku 2008 nebo teprve v roce 2014, podotkl sloupkař Brett Arends na webu MarketWatch. Vývoj cen ropy WTI ukazuje i následující graf.

0

Také podle komentátora Marka Hulberta byla tržní reakce přehnaná. Mnoho investorů totiž podle něj interpretuje nedávné události stejnou optikou jako před lety, kdy byly vyšší ceny ropy skutečně předzvěstí klesajícího trendu na trzích s akciemi. Během posledních deseti let byl ale vztah mezi cenou ropy a akciovým trhem přesně opačný. Ukazuje to i následující graf, který zobrazuje korelační koeficient vztahu mezi akciemi a ropou. Pokud obě aktiva kráčela ruku v ruce, činí jeho hodnota kladných 1,0. Záporné hodnoty -1,0 nabývá vždy, když akcie rostou a ropa klesá a naopak. Na obrat ve vztahu mezi nimi ostatně již před třemi lety upozornil někdejší šéf americké centrální banka Fed Ben Bernanke.

0

Je otázkou, jaká je hranice, na které se závislostní vztah mění na nezávislý. V posledních deseti letech, kdy byla korelace akcie-ropa pozitivní, se průměrná cena ropy pohybovala nad 70 USD za barel, napsal Hulbert na webu MarketWatch. O důvodech, proč se trh chová jinak, když je cena ropy nad nebo pod touto hranicí, lze spekulovat. Možným vysvětlením by podle něj mohla být větší energetická soběstačnost Spojených států. Jsou měsíce, kdy je největší světová ekonomika také čistým vývozcem petrolejářských produktů, a dražší ropa by pro ni byla v takovém případě pozitivní.

Zároveň by investoři ale neměli předpokládat, že vyšší ceny ropy automaticky předznamenávají konec ekonomické expanze nebo býčího trhu.

Mezi některými investory je ale nálada jiná. Podle správců fondů, které v pravidelném průzkumu oslavila Bank of America Merrill Lynch, je riziko světové hospodářské recese největší od srpna 2009. Recesi jich během nadcházejícího roku čekalo 38 % oproti 34 % v předešlém, srpnovém průzkumu.

Ten nejnovější se konal od 9. do 12. září, tedy ještě před útoky v Saúdské Arábii, a náznaky rotace směrem k hodnotovým aktivům v něm chybí. Jenom 7 % respondentů očekává, že hodnotovým akciím se bude během nadcházejících 12 měsíců dařit lépe než růstovým.

Co by podle nich mohlo být v příštím půl roce podle nich největší vzpruhou pro riziková aktiva? Jsou to případné německé fiskální stimuly, které v odpovědích předstihly snížení sazeb USA o 0,5 procentního bodu a čínské investice do infrastruktury.

Zdroje: MarketWatch, Patria.cz, CNBC

 
 
 

Čtěte více:

Ceny ropy prudce vylétly po útoku na infrastrukturu v Saúdské Arábii
16.09.2019 11:50
Ceny ropy jsou v reakci na sobotní útoky na ropná zařízení v Saúdské ...
Týdenní výhled: Ropný trh bojuje s útoky, Fed sníží sazby
16.09.2019 11:53
Úvod týdne jasně ovládá ropa po útocích na saúdskoarabská těžební zař...
OPEC: Na mimořádná opatření kvůli Saúdské Arábii je zatím čas
16.09.2019 12:35
Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) hodnotí dopad útoků na ropná ...
Příští cíl Trumpových cel? Evropští výrobci luxusu
16.09.2019 16:17
Až o 4,4 % se dnes propadly akcie francouzského konglomerátu s luxusní...
Tisk: Saúdové po útocích zvažují odklad IPO Aramco
16.09.2019 17:42
Představitelé Saúdské Arábie uvažují o odkladu vstupu státní ropné spo...

Váš názor
  •  
    17.09.2019 16:22

    V první části článku máte špatný rok místo 2208 mělo být pravděpodobně 2008. Přeji krásný den a děkuji za článek.
    VikingJohn
Aktuální komentáře
21.10.2019
12:30Týdenní výhled: Brexit – buď dohoda, nebo odložení. Výsledková sezóna v plném proudu, od bank přebírají žezlo IT a průmysl  
11:28Lehce pozitivní vstup do nového týdne. Riziko divokého brexitu kleslo  
10:55Carney: Investice se nyní mohou zvednout, Británie může táhnout globální ekonomiku z útlumu
10:19Havlíček: Bez nových zdrojů nebude mít Česko kde brát elektřinu
9:40FT: Huawei připouští, že ho poškozují americké sankce
9:15Rozbřesk: Čekají nás klíčové brexitové dny, libra nervózně vyčkává
8:57Odklad dohody o brexitu a pokrok v jednáních USA-Čína. Burzy mohou otevřít lehce v plusu  
8:53Křetínského CMI koupila čtyřprocentní podíl v ProSiebenSat.1
8:31MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
6:02Jak sledováním výsledků zbavit svět krátkozrakosti
20.10.2019
13:14Víkendář: Největší zklamání z ekonomů v historii?
8:14Britský premiér dohodu o brexitu neprosadil, požádal o tříměsíční odklad odchodu z EU
19.10.2019
14:55AFP: Prodej cibulí tulipánu v Amsterodamu je turistická past
8:02Víkendář: Více roků našeho života, nebo více života našim rokům?
18.10.2019
22:00Wall Street v pátek v červeném. Akcie Boeing -6,8 %
17:44Investiční poučení z optimálního času odvolání brankáře
17:11Nervozita na hlavních trzích stoupá, koruna i pražská burza však rostou  
16:15Blanas: Nebojme se robotů
16:10Coca-Cola: Zahraniční expanze a méně cukru vyšperkovalo tržby
14:58Cecchetti: Dolarové intervence by byly velmi špatným krokem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Halliburton Co (09/19 Q3, Bef-mkt)
SAP SE (12/19 Q4)