Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Škrtání dividend je nový normál. Velcí platiči se ale drží

Škrtání dividend je nový normál. Velcí platiči se ale drží

14.05.2020 5:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Dividendy aktuálně už nejsou posvátné, většina největších plátců dividend ale pořád drží prsty na spoušti. Z 20 největších plátců v Evropě, Africe a na Blízkém východě jich 17 nechalo dividendy beze změn. Pro srovnání, z indexu Stoxx Europe 600 od začátku šíření covidové nákazy skoro třetina jeho členů dividendu pozastavila, nebo rovnou zrušila.

Bloomberg v této souvislosti hovoří o trendu, ve kterém dividendoví obří ochraňují svoje odměny akcionářům. Potvrzuje ho prý nejnovější rozhodnutí saúdské ropné společnosti Saudi Aramco rozdělit mezi akcionáře zhruba 75 miliard dolarů – navzdory tomu, že jí koronavirová pandemie vydrancovala kvartální zisky.

Z dvacítky největších plátců dividend v regionu EMEA návrh dividend stáhl jediný – největší evropská banka podle objemu aktiv HSBC Holdings. Royal Dutch Shell a AB InBev se rozhodly pro redukci plánovaných výplat, aby chránily svoji hotovost.

“Očekáváme, že evropské dividendy budou z našich světových regionů patřit k těm nejvíce zasaženým, i když podtrhujeme možnost, že některé pozastavené dividendy mohou být ještě vyplaceny později v tomto roce, pokud krize opadne, spíše než aby je celkově škrtly,” uvedla investiční poradkyně Jane Shoemakeová z Janus Henderson. Podle ní budou letos výplaty v regionu o třetinu až polovinu nižší než v roce 2019. To je horší číslo než globální průměr, jinak ale odpovídá Británii, citoval ji také Bloomberg.

Data z derivátové trhu ale ukazují, že investoři započítávají do cen mnohem větší dividendové škrty, než o kterých se zatím informovalo. Dividendové futures na Euro Stoxx 50 stáhly od svého sestupu na dno z 2. dubna skoro polovinu ztrát. Od začátku roku jsou ale pořád o 33 % níže. Kontakty na rok 2022 se obchodují na podobné úrovni, ale kontrakty na rok 2021 naznačují, že nejhorší dopad na dividendy přijde asi až příští rok. Tyto kontrakty se obchodují zhruba 9 % pod těmi letošními.

dividenda firmy evropa

Reliabilita evropských dividend se liší v závislosti na zemi, obecně ale zůstaly dividendovým přístavem firmy spravované rodinami. Rozdíly jsou i napříč sektory. Banky, automobilový sektor a akcie z cestovního ruchu vykazují více než 40% propady, u chemiček, pojišťoven, utilit a retailu se počítá s poklesem o méně než 5 %.

futures dividenda sektory EuroStoxx

Z německých členů indexu Euro Stoxx 600 jich v otázce dividend nějak jednalo méně než 41 %, držely se také švýcarské firmy, jak ukazuje graf níže. U britských a švédských firem to byla zhruba polovina.

dividenda firmy evropa

Celkové škrty v dividendách se vyšplhaly zatím úhrnem na 130 miliard EUR, což je 35% pokles proti minulému roku, říkají analytici Bloombergu. Z toho banky mohou za skoro polovinu této částky. Bezpečné nejsou ani dividendy na příští rok. Deutsche Lufthansa je první firmou, která oznámila zrušení výplaty dividendy.

Pro některé investory může být cestou volba jednotlivých akciových titulů. Société Générale skenovala kvalitní výnosové akcie prostřednictvím Mertonova modelu. V Evropě dobře skórovaly GlaxoSmithKline Plc, British American Tobacco Plc, BHP Group Plc, Polymetal International Plc, Yara International ASA a Tate & Lyle Plc. Naopak Cineworld Group Plc, Airtel Africa Plc, Petrofac Ltd, Micro Focus International Plc, Aker BP ASA a Evraz Plc ze screeningu vypadly jako vysoce dividendové rizikové společnosti.

Dividendový náraz by ale i tak mohl být jednorázovou záležitostí, domnívá se analytik Barclays Emmanuel Cau, za předpokladu, že koronavirové odstávky nepoškodí ekonomiku dlouhodobé. Náhlé zastavení aktivity přinutilo firmy schraňovat hotovost a dát přednost společenské odpovědnosti před odměňováním akcionářů, silný dividendový zásek by ale mohla být jednorázovou věcí, napsal v květnovém komentáři.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Odměňování akcionářů na pražské burze: Kvůli viru s mnoha otazníky
02.04.2020 12:06
Sezóna odměňování akcionářů na pražské burze pomalu začíná, letos je k...
O2 zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu 17 Kč
10.04.2020 9:54
Představenstvo O2 kvůli opatřením proti šíření koronaviru zrušilo řádn...
Nový pohled na „dividendové“ akcie
15.04.2020 18:32
Nečeká se, že by firmy s vysokým tokem hotovosti v sektorech, jako jso...
ČEZ navrhuje výplatu hrubé dividendy 34 korun na akcii
14.04.2020 17:16
Představenstvo tuzemské energetiky ČEZ na svém dnešním zasedání schvál...
Moneta předvedla solidní zisk. Loňský akcionářům pošle, jakmile to bude možné
05.05.2020 8:36
Skupina Moneta dosáhla v letošním prvním čtvrtletí čistého zisku 731 m...
Pandemie a žebříček investičních hodnot
07.05.2020 17:53
Jak moc máme být soběstační ve výrobě některých potravin? Popřípadě ve...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data