Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Čermák: Fed hodlá nakupovat dluhopisy za 120 mld. USD měsíčně

Jan Čermák: Fed hodlá nakupovat dluhopisy za 120 mld. USD měsíčně

16.12.2020 21:58
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Americká centrální banka dále vyztužila obranu ekonomiky před dopady pandemie, a to podmíněným závazkem nakupovat do své bilance dluhopisy v řádu 120 mld. USD měsíčně. Fed hodlá tuto expanzi provádět do té doby, dokud se mu nepodaří dosáhnout plné zaměstnanosti a cenové stability. Šéf Fedu J. Powell sice na tiskovce odmítl specifikovat přesná čísla (míry nezaměstnanosti a inflace), které by měly být signálem k ukončení této expanzivní politiky, avšak dá se odhadovat, že míra nezaměstnanosti v USA bude muset klesat k číslu 4 (%) a naopak inflace že bude muset delší dobu převyšovat číslo 2 (%).

Prozatím nedošlo na závazek Fedu nakupovat dluhopisy s delší splatností, po kterém někteří volali, nicméně i tak se poslední zasedání Fedu konalo v holubičím duchu, a to zejména v kontextu nové kvartální makroekonomické projekce. Fed totiž v reakci na pozitivní zprávy o vakcíně výrazněji vylepšil výhled pro příští rok (rychlejší růst HDP a nižší nezaměstnanost), avšak tato pozitivní revize se nijak neodrazila na prognozóvaném vývoji oficiální úrokové sazby. Američtí centrální bankéři i nadále počítají s tím, že oficiální úrokové sazby zůstanou velmi dlouho na technické nule - konkrétně až do konce roku 2023.

Pomineme-li výše uvedené akomodativní politiky v podobě příslibu držet úroky dlouho na nule a agresivně nakupovat dluhopisy, tak Fed zjevně zaujal vyčkávací pozici, která umožní sledovat nejen jak úspěšně se rozbíhá plošné očkování, ale také jak tvrdá bude letošní zima vinou pandemie. Kromě toho Fed musí vyčkat i na to, jako měrou k expanzi přispěje odcházející Kongres. O novém novém fiskálním balíku se právě jedná, přičemž podle Powellových slov v něm centrální banka vidí další naději podporující rychlé (po-Covidové) oživení.

Netřeba pochybovat o tom, že na konci ledna, kdy se bude konat další zasedání Fedu, budou američtí centrální bankéři o dost moudřejší. Nejistota by měla klesnout jak pokud jde o vývoj pandemie (resp. její potlačení), tak i v otázce podoby rozpočtového stimulu pro rok 2021.


 

Čtěte více:

Činitelé Fedu diskutovali o možných úpravách nákupů dluhopisů
26.11.2020 8:43
Představitelé americké centrální banky (Fed) na svém posledním zasedán...
Fed: Ekonomická aktivita v několika regionech kvůli viru zpomalila
03.12.2020 8:18
Ekonomická aktivita v několika regionech Spojených států v listopadu k...
Mankiw: Dvousečný meč nízkých sazeb
11.12.2020 5:43
V historii ekonomiky Spojených států posledních čtyř desetiletí existu...
Krugman: Nadšení z Yellenové jako ministryně financí
14.12.2020 14:24
Nadšení ekonomů ohledně Bidenova výběru ministryně financí je obrovské...
Co budou sledovat tržní stratégové na rozhodnutí Fedu
16.12.2020 16:35
Dnešní rozhodnutí Fedu je jednou z posledních velkých událostí na trzí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba