Smíšený vývoj v Evropě. Fed opatrně připouští debatu o změnách politiky

Za včerejším slušným výkonem Nasdaqu zaostal S&P 500 a dnes na něj nenavazují ani evropské trhy. Tedy aspoň ne všechny. Hlavní indexy jsou na tom smíšeně, přičemž DAX padá o 0,4 pct, zatímco CAC 40 stejnou měrou roste a FTSE 100 se drží u nulové změny. 

Nedá se říci, že by na trhu rezonovalo nějaké nové téma. Firemní výsledky nebo korporátní témata tu jsou, ale mají velmi omezený dopad. Inflační obavy se o něco snížily, ale stále zůstávají živé. S tržní náladou dál pracují zástupci Fedu svými komentáři a investoři reagují na dílčí odchylky od dominantního postoje. Naposledy to bylo ve vystoupení Randala Quarlese, který mluvil o diskusi na nadcházejících zasedáních o změnách v nastavení politiky. Stále velmi opatrně a podmínečně, ale na takové náznaky zkrátka trh bude citlivý. Quarles také popsal, na základě čeho se obává, že vyšší inflace může přetrvat déle. Je to možná vyšší akcelerace mezd a jejich promítnutí do cen, utrácení vlády v kombinaci s návratem lidí do práce a vysokými úsporami. K tomu omezení na straně nabídky nemusejí odeznít předtím, než se ceny podaří ukotvit. 

Inflační očekávání na dluhopisovém trhu dnes zůstávají stabilní, přičemž samotné výnosy v USA zůstávají také s minimální změnou. Pokles výnosů ustal i v Evropě a rovněž eurodolar tak setrvává lehce pod 1,22, kam klesl už během včerejška. Komodity dnes většinou klesají, a to tentokrát včetně zlata. 

Na programu máme týdenní zprávu z amerického trhu práce, která jako vždy může mít drobný efekt na odpolední obchodování. Vedle toho vyjdou objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, jež by měly za duben vykázat poměrně slušný měsíční nárůst. S poptávkou by průmyslové podniky nyní neměli mít problémy, ty jsou spíše na straně cen a dostupnosti dodávek. Revize amerického HDP za 1Q by měla pro trh zůstat poměrně okrajovou záležitostí.