Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký trh jako celek není moc atraktivní, opak platí o malých společnostech, říká strategička BofA

Americký trh jako celek není moc atraktivní, opak platí o malých společnostech, říká strategička BofA

15.09.2021 12:38
Autor: Redakce, Patria.cz

Jill Carey Hall z Bank of America má cíl pro index S&P 500 pro letošní rok pod současnými hodnotami indexu, pro rok příští je cíl již nad nimi. Na CNBC strategička mimo jiné hovořila o tom, že investoři jsou nyní v euforii, valuace se nachází vysoko, a to s sebou nese rizika.

Hall připomněla, že minulý rok táhly ceny amerických akcií nahoru zejména rostoucí valuace, nyní tuto štafetu přebírají zisky obchodovaných společností. Očekávání jsou ale i tak nastavena vysoko a panuje zmíněná euforie. Marže firemního sektoru se zatím drží, podle strategičky by se ale na nich mohly začít projevovat rostoucí náklady, včetně těch mzdových.

K možným negativním tlakům na marže by se mohl přidat efekt taperingu. Tedy to, že Fed může začít s omezováním nákupů aktiv a následně tyto nákupy úplně ukončit. Dohromady to podle strategičky znamená, že prostor pro další růst cen amerických akcií je „dost omezený“. Lepší by to mohlo být příští rok, ale ani zde se nedají čekat nějaké výrazné zisky.


 

Hall tedy míní, že americký trh jako celek není v současnosti moc atraktivní, ale jsou na něm oblasti, kde platí opak. Mezi ně patří například akcie menších společností v případě, že nedojde k většímu ochlazení v americké ekonomice. Tento segment trhu si podle strategičky vedl velmi dobře na počátku letošního roku, pak se situace otočila, ale nyní by mohl opět vykazovat lepší výsledky.

Malým společnostem by mohly pomoci i celkově vyšší investiční výdaje firemního sektoru, které může táhnout i rostoucí snaha společností o opětovný přesun výroby a jejich aktivit zpět do Spojených států (takzvaný reshoring jako opak offshoringu). Menší firmy také více těží z otevírání ekonomiky, protože řada z nich je aktivní ve službách. A strategička poukázala i na to, že jejich valuace se nachází relativně nízko – viz následující graf, který porovnává PE menších společností s valuací celého indexu:
1
Zdroj: Twitter

Hall dokonce míní, že akcie menších firem mají zejména kvůli své valuaci lepší dlouhodobý výhled na akcie firem velkých. U nich by se pak podle svých slov zaměřila na firmy, které nabízí vyšší dividendový výnos a zároveň by měly být schopné dividendy navyšovat. To jsou totiž podle strategičky tituly vhodné pro prostředí nízkých sazeb a zároveň vyšších inflačních tlaků. Patřit by sem měly společnosti z energetiky, materiálů či finanční tituly.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Na trzích nás čeká tvrdá jízda po výmolech, varuje JPMorgan
30.07.2021 14:22
Po volatilním, ale rekordním červenci se evropské akcie řítí do období...
Skvělé firemní zisky a nízké sazby vedou Goldman Sachs k optimističtějšímu výhledu na amerických akciích
06.08.2021 6:22
Stratégové Goldman Sachs zvýšili svoji prognózu pro americký akciový i...
Valuace zůstanou vysoko a dlouhodobá návratnost bude kolem 6 %, predikuje hlavní stratég Goldman Sachs
17.08.2021 10:45
David Kostin je hlavním akciovým stratégem v Goldman Sachs a na Bloomb...
Bouřlivá dvacátá léta neskončila. Akciové trhy půjdou ještě více nahoru, věří býci z Wall Street
16.08.2021 14:59
Není moc důvodů se domnívat, že akcioví býci zažijí zjevení a že akcio...
Podle Goldman Sachs se otevřela příležitost na cyklických akciích
02.09.2021 14:04
Na cyklických aktivech, vyšších akcií a vyšších výnosech dluhopisů by ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data