Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sekundární efekty inflace jsou u ECB částečně vítány, namístě je ale opatrnost a bdělost

Sekundární efekty inflace jsou u ECB částečně vítány, namístě je ale opatrnost a bdělost

28.10.2021 11:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Guvernér belgické centrální banky a člen vedení ECB Pierre Wunsch hovořil na Bloombergu o svém pohledu na vývoj v evropské ekonomice. Domnívá se, že inflační tlaky jsou přechodné povahy, ale zároveň je zřejmé, že problémy ve výrobních a dodavatelských vertikálách přetrvají déle, než se zpočátku čekalo. Zvýšila se tak nejistota ohledně následných efektů přechodné inflace. Ty by mohly mít dopad na dlouhodobější inflaci, což by ale v eurozóně bylo částečně vítáno, protože ECB dlouhodobě nedosahuje svého inflačního cíle.

Trhy by měly podle Wunsche rozlišovat mezi mimořádnými nástroji, pomocí, kterou ECB reagovala na pandemii a její ekonomické důsledky, a tradičními nástroji, které ECB používá k dosažení svých ekonomických cílů. Pokud tedy ECB stáhne mimořádnou pomoc, stále bude držet uvolněnou politiku, jejímž cílem je dosažení inflačního cíle. Jeho dosažení přitom nemůže být souzeno čistě na základě aktuální vyšší inflace.

Wunsch následně hovořil o tom, že ECB je a bude flexibilní, co se týče nástrojů, které používá. Samotné kvalitativní uvolňování pak již považuje za standardní nástroj už proto, že jej banka využívá sedm let. „Není možné předpovědět, co konkrétně přijde, a proto je flexibilita důležitá... Myslím si, že výsledky za posledních pár let byly dobré a ukázali jsme, že tuto potřebnou flexibilitu máme,“ dodal centrální bankéř.



Dosavadní politika ECB tedy „odpovídala tomu, co bylo potřeba.“ Evropské ekonomice pomohla i fiskální politika, ačkoliv nedocházelo ke koordinaci mezi ní a politikou monetární. Po nějaký čas pak ještě pomoci bude třeba, protože stále probíhá oživení a nebylo dosaženo inflačního cíle tak, jak jej ECB vnímá. Pokud bude oživení pokračovat, dojde „k nějaké formě exitu na fiskální frontě a možná na frontě monetární“.

Na otázku týkající se fiskálních pravidel Wunsch odpověděl, že v Evropě jsou poměrně složitá a důvodem je mimo jiné historický vývoj. Objevují se sice argumenty pro jejich zjednodušení, ale pak se naráží na neshodu ohledně konkrétního způsobu, jak je zjednodušit. Monetární politika je pak na politice fiskální nezávislá, ale zároveň je pro správné nastavení politiky centrální banky důležité sledovat, co se děje na fiskální rovině.

Na otázku týkající se údajných tenzí ve vedení ECB při rozhodování o dalším nastavení monetární politiky Wunsch odpověděl, že na posledním zasedání padlo jednotné rozhodnutí, tudíž žádná tenze nepanovala. Rozhodující pak podle něj bude, kam se vydá inflace s tím, že její směr bude posuzován i z hlediska dosavadní neschopnosti ECB dosáhnout inflačního cíle. „Mohli bychom si dovolit částečné sekundární efekty, ale ne moc,“ řekl ekonom s tím, že nyní je třeba být na jednu stranu trpělivý a na stranu druhou bdělý.

Zdroj: Bloomberg Markets

 

Čtěte více:

Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
24.09.2021 9:09
Dopad vysokých cen energií na evropskou ekonomiku může mít delší trván...
Ekonomika eurozóny za sebou po pandemii to nejhorší ještě nemá, upozorňuje šéfka ECB
29.09.2021 10:07
Ekonomika eurozóny ještě šok z pandemie covidu-19 zcela nestrávila. Od...
Inflace a dvojí metr centrálních bank. Kdo bude mít nakonec pravdu?
01.10.2021 5:54
Centrální bankéři se rozdělili do dvou táborů, které nemohou najít spo...
Inflace na úrovni před pandemií se jen tak nedočkáme, varuje šéf Deutsche Bank
15.10.2021 6:29
Generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing uvedl, že současná i...
Šéf německé centrální banky Jens Weidmann z osobních důvodů odstupuje
20.10.2021 14:55
Prezident německé centrální banky Jens Weidmann se rozhodl ke konci ro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data