Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sekundární efekty inflace jsou u ECB částečně vítány, namístě je ale opatrnost a bdělost

Sekundární efekty inflace jsou u ECB částečně vítány, namístě je ale opatrnost a bdělost

28.10.2021 11:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Guvernér belgické centrální banky a člen vedení ECB Pierre Wunsch hovořil na Bloombergu o svém pohledu na vývoj v evropské ekonomice. Domnívá se, že inflační tlaky jsou přechodné povahy, ale zároveň je zřejmé, že problémy ve výrobních a dodavatelských vertikálách přetrvají déle, než se zpočátku čekalo. Zvýšila se tak nejistota ohledně následných efektů přechodné inflace. Ty by mohly mít dopad na dlouhodobější inflaci, což by ale v eurozóně bylo částečně vítáno, protože ECB dlouhodobě nedosahuje svého inflačního cíle.

Trhy by měly podle Wunsche rozlišovat mezi mimořádnými nástroji, pomocí, kterou ECB reagovala na pandemii a její ekonomické důsledky, a tradičními nástroji, které ECB používá k dosažení svých ekonomických cílů. Pokud tedy ECB stáhne mimořádnou pomoc, stále bude držet uvolněnou politiku, jejímž cílem je dosažení inflačního cíle. Jeho dosažení přitom nemůže být souzeno čistě na základě aktuální vyšší inflace.

Wunsch následně hovořil o tom, že ECB je a bude flexibilní, co se týče nástrojů, které používá. Samotné kvalitativní uvolňování pak již považuje za standardní nástroj už proto, že jej banka využívá sedm let. „Není možné předpovědět, co konkrétně přijde, a proto je flexibilita důležitá... Myslím si, že výsledky za posledních pár let byly dobré a ukázali jsme, že tuto potřebnou flexibilitu máme,“ dodal centrální bankéř.



Dosavadní politika ECB tedy „odpovídala tomu, co bylo potřeba.“ Evropské ekonomice pomohla i fiskální politika, ačkoliv nedocházelo ke koordinaci mezi ní a politikou monetární. Po nějaký čas pak ještě pomoci bude třeba, protože stále probíhá oživení a nebylo dosaženo inflačního cíle tak, jak jej ECB vnímá. Pokud bude oživení pokračovat, dojde „k nějaké formě exitu na fiskální frontě a možná na frontě monetární“.

Na otázku týkající se fiskálních pravidel Wunsch odpověděl, že v Evropě jsou poměrně složitá a důvodem je mimo jiné historický vývoj. Objevují se sice argumenty pro jejich zjednodušení, ale pak se naráží na neshodu ohledně konkrétního způsobu, jak je zjednodušit. Monetární politika je pak na politice fiskální nezávislá, ale zároveň je pro správné nastavení politiky centrální banky důležité sledovat, co se děje na fiskální rovině.

Na otázku týkající se údajných tenzí ve vedení ECB při rozhodování o dalším nastavení monetární politiky Wunsch odpověděl, že na posledním zasedání padlo jednotné rozhodnutí, tudíž žádná tenze nepanovala. Rozhodující pak podle něj bude, kam se vydá inflace s tím, že její směr bude posuzován i z hlediska dosavadní neschopnosti ECB dosáhnout inflačního cíle. „Mohli bychom si dovolit částečné sekundární efekty, ale ne moc,“ řekl ekonom s tím, že nyní je třeba být na jednu stranu trpělivý a na stranu druhou bdělý.

Zdroj: Bloomberg Markets

 

Čtěte více:

Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
24.09.2021 9:09
Dopad vysokých cen energií na evropskou ekonomiku může mít delší trván...
Ekonomika eurozóny za sebou po pandemii to nejhorší ještě nemá, upozorňuje šéfka ECB
29.09.2021 10:07
Ekonomika eurozóny ještě šok z pandemie covidu-19 zcela nestrávila. Od...
Inflace a dvojí metr centrálních bank. Kdo bude mít nakonec pravdu?
01.10.2021 5:54
Centrální bankéři se rozdělili do dvou táborů, které nemohou najít spo...
Inflace na úrovni před pandemií se jen tak nedočkáme, varuje šéf Deutsche Bank
15.10.2021 6:29
Generální ředitel Deutsche Bank Christian Sewing uvedl, že současná i...
Šéf německé centrální banky Jens Weidmann z osobních důvodů odstupuje
20.10.2021 14:55
Prezident německé centrální banky Jens Weidmann se rozhodl ke konci ro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2022
10:37Nový guvernér Michl: ČNB by měla držet sazby na vyšší úrovni proti normálu
10:28Ruská centrální banka snížila základní úrok o tři procentní body na 11 procent
9:12Rozbřesk: Dilema ECB a co řiká nový guvernér ČNB Michl o koruně
8:52Zbrojovka Colt překonala očekávání, Fed bude dále zvyšovat sazby o půl bodu a futures jsou v červeném  
8:38Skupina Colt CZ zvedla provozní zisk EBITDA ve čtvrtletí o 120 procent, potvrzuje výhled
6:10Fidelity International: Podniky počítají náklady na dlouhodobý odchod z Ruska
25.05.2022
22:01Zápis ze zasedání FEDu posílá trhy v USA výše  
20:32Představitelé Fedu jsou připraveni zvýšit základní sazbu o 50 bodů vícekrát, ukazuje zápis
17:48Korigující akcie, inflace a pravidlo dvaceti
17:29Akcie odpoledne navyšují zisky, nové zprávy zatím bez velkého ohlasu  
16:37Akciové bezvětří před zápisem FEDu  
16:15ČD Cargo, a.s. - Změny ve složení Představenstva společnosti ČD Cargo, a.s.
15:23Rusko vítězí v potravinové krizi, kterou pomohlo vytvořit
13:42ECB: Na dluh financovaný realitní trh v Evropě začne ochládat
13:15Vyšší úrokové sazby v eurozóně? Frontová linie v ECB se dramaticky mění
12:41Inflace, úrokové sazby, investiční tipy. Příhlašte se na setkání s analytikem a makléřem v úterý 31.5. v Olomouci
11:14Marks & Spencer po 17 letech opouští Rusko a varuje před dopady inflace
11:08Akcie nejeví sílu se zvedat, dluhopisy jsou připravené k dalšímu růstu  
11:01TOMA, a.s.: Oznámení o konání valné hromady společnosti TOMA, a.s. dne 24.6.2022
10:42Rusko se dále blíží platební neschopnosti. USA mu neprodloužily výjimku umožňující splátky dluhopisů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dell Technologies Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dollar General Corp (04/22 Q1, Bef-mkt)
Dollar Tree Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Macy's Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
VMware Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Workday Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Zscaler Inc (04/22 Q3, Aft-mkt)
12:45Medtronic PLC (04/22 Q4)
13:00Manchester United Plc (03/22 Q3)
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Costco Wholesale Corp (05/22 Q3)
22:15Gap Inc/The (04/22 Q1)