Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zničení toho, co bylo budováno 30 let. Koho a jak zasáhne konec ruských firem na světových burzách

Zničení toho, co bylo budováno 30 let. Koho a jak zasáhne konec ruských firem na světových burzách

20.04.2022 15:03
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Především ruští miliardáři a to bez ohledu na to, zda sankcionovaní nebo sankcí ušetřeni, čelí nové výzvě. Tu podepsal ruský prezident Vladimir Putin 16. dubna a jejím obsahem je nařízení o delistingu akcií ruských firem ze zahraničních burz. Vrcholí tak proces, který započal již anexí Krymu ze strany Ruska v roce 2014. Koho a jak zasáhne?

Nejbohatší Rusové, mezi kterými jmenujme prvního v řadě Vladimíra Potanina nebo ocelářské mangáty Vladimíra Lisina a Alexeje Mordašova, budou muset přeskupit strukturu jimi ovládaných firem, včetně výplaty dividend. „Naprostá většina akcionářů se zalistovanými akciemi skrze depozitní certifikáty GDR na zahraničních burzách z finanční svobody a ekonomických vazeb se západem mnoho těžila,“ říká pro Bloomberg Anton Zatolokin, hlavní analytik ruského brokera Otkritie. „Zničení toho, co bylo postupně a pracně budováno po tři dekády, bude mít přímé i nepřímé dopady,“ dodává.

Rusko stahuje firmy kótované ve světě skrze GDR zpět domů, konec v Londýně již chystají EN+ a Tatněft

Jen málo jiných věcí, poznamenává Bloomberg, ukazovalo lepšící se ekonomiku Ruska a globální finanční integraci od konce let devadesátých a roky po přelomu tisíciletí lépe, než největší ruské firmy Norislk Nickel nebo Lukoil, které postupně registrovaly své programy GDR na burzách v New Yorku, Londýně nebo Frankfurtu.

K tomu přicházela čistá IPO. Jejich vrcholem byl rok 2007 na hodnotě kolem 17 miliard amerických dolarů. Pak nastalo postupné vychládání, které vystřídalo geopolitické napětí, ztělesněné jen celkem 6 miliardami dolarů kumulovaně od roku 2014, tedy anexe Krymu. Po ní i z těchto aktivit začaly postupně sankce činit značně nestabilní byznys. Byli tací, kteří na něm vydělali. Data Bloomberg ukazují, že vytrvale z trhu skupoval GDR například šéf Lukoilu Vagit Alekpetrov. Další vývoj zcela zlomilo datum 24. února 2022, počátek ruské invaze na Ukrajinu.

Po počátku invaze došlo ke zmrazení GDR ze strany zahraničních burzu takřka plošně v řádu jednotek dní. Mezinárodní sankce vůči Rusku, které vstoupily v platnost v důsledku invaze, postupně zasáhly ruské miliardáře, klíčové banky a dokonce významnou část devizových rezerv. Na ruské burze listované akcie ruských klíčových firem se také v řádu jednotek dní proměnily v penny stocks. Nová norma ruského prezidenta Putina dle údajů Bloomberg nařizuje ukončit obchodování s GDR do 10 dnů po jejím vydání (včera v textu jsme na základě informací Reuters psali o 5 dnes od účinnosti normy). Norma umožňuje povolit pokračování obchodování ve „zvláštních případech“.

Kterým ruským miliardářům se sankce vyhýbají a proč?

Takovou výjimku chce podle nejnovějších údajů získat od ruské vlády například Lisinova NLMK PJSC, obchodovaná v Londýně. Kroky k delistingu již učinily společnosti Tatněft či EN+, i tam jsou ale dle zdrojů Bloomberg debatovány na druhé straně možnosti výjimky.

Investory zajímá především, jak se operace stažení GDR fakticky uskuteční. Podle dostupných a nepříliš kompletních dat z agentur Bloomberg či Reuters mají být GDR ukončeny, jinak řečeno zneplatněny, a místo nic vloženy řádné akcie odpovídajících firem na účty ruských nerezidentů přímo v Rusku. Od počátku invaze v reakci na světové sankce vůči Rusku a propad (řekněme spíše rozpad) moskevské burzy platí opatření, podle kterého v rámci regulace toku kapitálu zahraniční investoři nemohou prodávat ruské cenné papíry. Nyní tedy není možné ruské akcie a tedy ani takto nabyté výměnou za GDR prodat a inkasovat odpovídající výnos.

Ještě než došlo na přijetí ruské normy 16. dubna, začaly klíčové světové banky, například JPMorgan Chase, umožňovat držitelům GDR v ruských firmách jejich rušení. Zdroje Reuters potvrzují například rušení GDR v ruské EN+ skrze Citigroup. Nejsilnějším akcionářem firmy je klíčový ruský miliardář Oleg Děripaska.

Ruský prezident Putin se rozhodl zlikvidovat akcionářská práva těch, kdo věřili v Rusko a investovali do něj po mnoho let. Kdo nemůže držet ruské akcie napřímo, bude poškozen, řekl v rozhovoru pro ruský list Kommersant zmiňovaný ocelářský magnát Lisin. Ti podle Lisina nemají co dočinění s politikou. Poškožení či spíše ztráta jejich akcionářských práv je pro Rusko vnímána jako nevratná.

 
 
 
 

Čtěte více:

Kterým ruským miliardářům se sankce vyhýbají a proč?
30.03.2022 15:23
Evropská unie, Británie a Spojené státy kvůli útoku Ruska na Ukrajinu ...
JPMorgan může z expozice na Rusko tratit miliardu dolarů. Největší pohroma to ale není, varuje její šéf
04.04.2022 14:58
Největší americká banka JPMorgan by kvůli své expozici na Rusko mohla ...
Shell kvůli ukončení ruských operací odepíše čtyři až pět miliard dolarů
07.04.2022 9:56
Shell kvůli odchodu z Ruska v reakci na napadení Ukrajiny odepíše čtyř...
Société Générale prodává svůj ruský byznys oligarchovi Potaninovi a odepíše si 3 miliardy eur. Akcie rostou o 6 procent
11.04.2022 10:14
Banka Société Générale se chystá kvůli válce na Ukrajině odejít z Rusk...
Rusko stahuje firmy kótované ve světě skrze GDR zpět domů, konec v Londýně již chystají EN+ a Tatněft
19.04.2022 18:15
Ruský prezident Vladimir Putin nařídil delisting GDR ruských firem ze ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.06.2022
14:54Turecký scénář? Naštěstí je Česko s demokracií někde jinde
8:34Víkendář: Cyklický výhled pro dolar a měnové trhy
24.06.2022
22:02Wall Street končí týden na pozitivní vlně.  
17:23Akcie dál nadšené z recese, dluhopisy už brzdí  
16:59Summit EU schválil zavedení eura v Chorvatsku. Platit by mělo od ledna příštího roku
16:54Jan Mužátko k úpisu akcií Coloseum: Prorážíme gastronomii cestu na burzu. Choďte do vlastních restaurací
16:00Nadějný začátek obchodování na Wall Street, daří se technologiím  
15:30Dr. Copper a objem nákladní dopravy na silnicích jako vedoucí indikátory pro ekonomiku a trhy
15:06TOMA, a.s.: Zpráva z Valné hromady TOMA a.s.
13:48Síkela: Novela umožní při nedostatku plynu nechat v provozu uhelné elektrárny
13:44Zlatá éra investic do uhlovodíků, USA mají velmi dobrou strategickou pozici
12:36Komentář k výsledkům FedEx: Inflační rizika se proměňují na stagnační  
12:04Perly týdne: Hodnota jako po prasknutí internetové bubliny, trhy naladěny na zvyšování sazeb o 75 bazických bodů
11:58Podnikatelská nálada v Německu se zhoršila, ukazuje průzkum Ifo. Pesimistický je i výhled
10:50Pomoc Fedu na obzoru? Dobrá nálada se koncem týdne drží  
9:56Důvěra v českou ekonomiku v červnu klesla, spotřebitelská je druhá nejnižší v historii
9:15Rozbřesk: Plynová krize opět nabírá na obrátkách
8:53Evropské akciové futures jsou na pozadí globální rally v zelené. Petrus Advisers se zbavuje části podílu v Monetě  
8:26Summit EU: Ukrajina a Moldavsko kandidáty na členství v EU, nesoulad u zemí Balkánu
8:01J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data