Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Negativní vývoj se drží i po výprodejích. Dluhopisy lámou klíčový dlouhodobý trend

Negativní vývoj se drží i po výprodejích. Dluhopisy lámou klíčový dlouhodobý trend

06.05.2022 11:40
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Investoři se dnes snaží vzpamatovat ze šoku, který jim přivodil včerejší masivní výprodej na Wall Street. Zatímco se těžko hledá impuls v nějaké konkrétní zprávě, podle nás je zásadní se znovu podívat na dluhopisový trh.

Že výprodej akcií doprovází i výprodej dluhopisů, už není nic nového v prostředí, kdy stoupají úrokové sazby a očekávání míří k dalšímu výraznému utahování měnové politiky. Dochází však k tomu, že klíčový americký desetiletý výnos nyní láme dlouhý sestupný trend, který trval už od osmdesátých let. Zatímco v předchozích případech byl nárůst výnosů vždy přechodný a následoval návrat dolů a ještě níž, nyní vidíme velmi pevný základ pro to, aby se výnosy udržely nahoře. A otázkou je, jak vysoko mezitím vystoupají. Zlomení zhruba 40letého trendu je určitě důvod zvednout obočí i pro ty, kteří k technické analýze většinou nepřihlížejí. Otevření prostoru pro výnosy pak není dobré ani pro akcie, což určitě na trh dodává značnou nervozitu.

Že je důvěra investorů hodně narušená a nejistota velká, ukazuje už to, že byl negativní after-market a futures nenaznačují, že by se Wall Street chtěla v pátek oklepat a růst - spíš naopak. Evropské akcie míří dolů, ovšem ztráty hlavních indexů nejsou drtivé - je to zhruba kolem jednoho procenta.

Závěr týdne přinese data z amerického trhu práce za duben. Běžně jde o klíčovou měsíční statistku pro trhy, ovšem tentokrát je otázkou, co nám tento report vlastně může prakticky přinést. Měl by ukázat, že trh práce zůstává silný, velmi utažený, že zaměstnanost dál rychle roste a mzdy neztrácejí vysoké tempo. Náznaky v podobě zpráv ISM či ADP naznačují možnost o něco horších čísel, ale to podle nás nemá šanci vykolejit Fed z jeho směřování k dalšímu zvednutí sazeb o 50 bodů na příštím zasedání. Při současném negativním tržním rozpoložení asi investoři nebudou v číslech hledat to dobré: Zatímco silná data zvedají potřebu zasahovat proti inflaci, slabá podpoří obavy o sílu ekonomiky. Šance zlomit aktuální sentiment tedy asi není velká.

Na eurodolaru ani koruně nevidíme tak dramatické změny jako na jiných trzích. Pár EURUSD se po poklesu zvedá k 1,0560, korunu ubránilo jestřábí poselství z ČNB. Díky tomu česká měna odolala výprodejům a dnes dokonce lehce posiluje na 24,53 za euro.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 11:38 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.5318 -0.2568 24.6322 24.4851
CZK/USD 23.2100 -0.4738 23.4475 23.1585
HUF/EUR 380.4250 -0.1785 381.4800 379.3497
PLN/EUR 4.6968 -0.0298 4.7039 4.6745
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.0570 0.5233 7.0684 6.9753
JPY/EUR 137.9880 0.5139 137.9750 136.7350
JPY/USD 130.4950 0.2162 130.6920 130.3390
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8567 0.4302 0.8568 0.8509
CHF/EUR 1.0400 0.2275 1.0407 1.0333
NOK/EUR 9.9863 -0.0035 10.0470 9.9812
SEK/EUR 10.4911 0.0925 10.5248 10.4691
USD/EUR 1.0574 0.3012 1.0577 1.0483
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.4092 0.2255 1.4158 1.4019
CAD/USD 1.2821 -0.1200 1.2867 1.2821
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny

 

Čtěte více:

Fidelity International: Investiční výhled pro nejbližší období – Šachová rošáda a vyšší rizika stagflace
06.05.2022 6:01
Rusko-ukrajinská válka dramaticky změní světový řád (partii na světové...
ČNB zvýšila sazby o 75 bps, v ruce má překvapivě jestřábí prognózu
05.05.2022 17:22
Česká národní banka na svém květnovém zasedání zvýšila sazby o 75 bp...
Červený čtvrtek pro americké akcie
05.05.2022 22:08
Americké akcie dnes zaznamenaly opravdu silné výprodeje, kdy hlavní in...
Rozbřesk: ČNB zvýšila sazby o 75bps, má v ruce překvapivě jestřábí prognózu
06.05.2022 9:02
Česká národní banka na svém květnovém zasedání zvýšila sazby o 75bps n...
Česko, Slovensko a Maďarsko dostanou delší čas na zavedení evropského embarga ruské ropy
06.05.2022 11:00
Evropská komise navrhla pro Česko výjimku z embarga na ruskou ropu do ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)