Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie krátkodobě nic moc, opak platí u dlouhodobého výhledu, domnívá se stratég z UBS

Akcie krátkodobě nic moc, opak platí u dlouhodobého výhledu, domnívá se stratég z UBS

08.08.2022 5:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Zisková sezóna zatím probíhá dobře. Firmy sice poskytují horší výhled, ale je zřejmé, že investoři očekávali ještě větší skepsi. Pro Yahoo Finance to uvedl akciový stratég David Lefkowitz z UBS Global Wealth Management. On sám nečekal, že se zisky propadnou, ale že ztratí na tempu růstu, k čemuž také dochází.

Špatný podle experta není ani vývoj na straně monetární politiky. Fed totiž zvýšil sazby o 75 bazických bodů tak, jak se čekalo. A hovořil o dalším vývoji způsobem, který byl povětšinou v souladu s tím, co říkal v minulosti. Pozitivní přitom je, že dříve byl znatelný postupný posun směrem k jestřábům, nyní k tomu ale nedošlo.



Akciové trhy jsou dnes podle Lefkowitze férově naceněny v případě, že ekonomika nespadne do recese a přijde hladké přistání. To by znamenalo, že zisky neporostou tak rychle, ale nedojde k jejich propadu. A pokud pak spolu s takovým scénářem na straně zisků pracujeme s „rozumnými valuačními násobky“, dostáváme podle experta hodnoty akciového indexu, které odpovídají těm dnešním.

Lefkowitz míní, že z krátkodobého hlediska není v současné době profil „riziko – návratnost“ na americkém akciovém trhu nic moc. Jiná je ale situace z dlouhodobějšího hlediska. Podle experta by totiž trh mohl generovat „hodně zdravou návratnost“ a představuje příležitost, která tu nějaký čas nebyla. Ohledně růstu zisků pak upřesnil, že on letos počítá s 8 % a pro příští rok s 3,5 %. To by mělo odpovídat scénáři hladkého přistání. Pokud pak na výsledné zisky aplikujeme PE kolem 16,5 – 17, „jsme v podstatě tam, kde se nacházíme nyní.“

Následující graf ukazuje očekávaný vývoj zisků podle konsenzu a podle Morgan Stanley:

04
Zdroj: Twitter

Ze sektorového pohledu se expert domnívá, že atraktivní zůstává stále energetika. Ceny ropy totiž „zůstanou poněkud výš“, protože po dlouhé roky byly omezovány investice do těžby a zpracování. Zajímavý může být i sektor zdravotní péče, nová regulace týkající se cen je pro firmy přijatelná a měla by dokonce snížit dosavadní nejistotu. K tomu expert doporučuje zaměřit se na akcie kvalitních a silných firem.

Zdroj: Yahoo Finance



 
 

Čtěte více:

Kapitaluce na akciových trzích teprve začíná, domnívají se stratégové Bernstein
25.07.2022 12:42
Ve středu jsme zveřejnili analýzu Bank of America, podle které investo...
Jsme na úzké cestě k hladkému přistání, pokles inflace ale do konce roku určitě nepřijde, říká ekonom Goldman Sachs
26.07.2022 13:25
Ekonom David Mericle z Goldman Sachs míní, že americká ekonomika znate...
Portfoliová strategie 60/40 zažije comeback, říká stratég Morgan Stanley
27.07.2022 16:54
Toto klasické portfolio 60/40, kde jsou investice rozděleny z 60 proce...
Sedm důvodů, proč být za současných podmínek na trhu pozitivní
30.07.2022 14:55
Současné prostředí na globálních trzích se zdá být příliš pesimistické...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)