Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie krátkodobě nic moc, opak platí u dlouhodobého výhledu, domnívá se stratég z UBS

Akcie krátkodobě nic moc, opak platí u dlouhodobého výhledu, domnívá se stratég z UBS

08.08.2022 5:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Zisková sezóna zatím probíhá dobře. Firmy sice poskytují horší výhled, ale je zřejmé, že investoři očekávali ještě větší skepsi. Pro Yahoo Finance to uvedl akciový stratég David Lefkowitz z UBS Global Wealth Management. On sám nečekal, že se zisky propadnou, ale že ztratí na tempu růstu, k čemuž také dochází.

Špatný podle experta není ani vývoj na straně monetární politiky. Fed totiž zvýšil sazby o 75 bazických bodů tak, jak se čekalo. A hovořil o dalším vývoji způsobem, který byl povětšinou v souladu s tím, co říkal v minulosti. Pozitivní přitom je, že dříve byl znatelný postupný posun směrem k jestřábům, nyní k tomu ale nedošlo.



Akciové trhy jsou dnes podle Lefkowitze férově naceněny v případě, že ekonomika nespadne do recese a přijde hladké přistání. To by znamenalo, že zisky neporostou tak rychle, ale nedojde k jejich propadu. A pokud pak spolu s takovým scénářem na straně zisků pracujeme s „rozumnými valuačními násobky“, dostáváme podle experta hodnoty akciového indexu, které odpovídají těm dnešním.

Lefkowitz míní, že z krátkodobého hlediska není v současné době profil „riziko – návratnost“ na americkém akciovém trhu nic moc. Jiná je ale situace z dlouhodobějšího hlediska. Podle experta by totiž trh mohl generovat „hodně zdravou návratnost“ a představuje příležitost, která tu nějaký čas nebyla. Ohledně růstu zisků pak upřesnil, že on letos počítá s 8 % a pro příští rok s 3,5 %. To by mělo odpovídat scénáři hladkého přistání. Pokud pak na výsledné zisky aplikujeme PE kolem 16,5 – 17, „jsme v podstatě tam, kde se nacházíme nyní.“

Následující graf ukazuje očekávaný vývoj zisků podle konsenzu a podle Morgan Stanley:

04
Zdroj: Twitter

Ze sektorového pohledu se expert domnívá, že atraktivní zůstává stále energetika. Ceny ropy totiž „zůstanou poněkud výš“, protože po dlouhé roky byly omezovány investice do těžby a zpracování. Zajímavý může být i sektor zdravotní péče, nová regulace týkající se cen je pro firmy přijatelná a měla by dokonce snížit dosavadní nejistotu. K tomu expert doporučuje zaměřit se na akcie kvalitních a silných firem.

Zdroj: Yahoo Finance



 
 

Čtěte více:

Kapitaluce na akciových trzích teprve začíná, domnívají se stratégové Bernstein
25.07.2022 12:42
Ve středu jsme zveřejnili analýzu Bank of America, podle které investo...
Jsme na úzké cestě k hladkému přistání, pokles inflace ale do konce roku určitě nepřijde, říká ekonom Goldman Sachs
26.07.2022 13:25
Ekonom David Mericle z Goldman Sachs míní, že americká ekonomika znate...
Portfoliová strategie 60/40 zažije comeback, říká stratég Morgan Stanley
27.07.2022 16:54
Toto klasické portfolio 60/40, kde jsou investice rozděleny z 60 proce...
Sedm důvodů, proč být za současných podmínek na trhu pozitivní
30.07.2022 14:55
Současné prostředí na globálních trzích se zdá být příliš pesimistické...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data