Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
JPMorgan: ECB udělala pár dost chytrých věcí, dolar hodně vysoko

JPMorgan: ECB udělala pár dost chytrých věcí, dolar hodně vysoko

17.08.2022 14:37
Autor: Redakce, Patria.cz

David Kelly z JPMorgan Asset Management míní, že inflační tlaky již začaly klesat, sazby nemusí dosáhnout takových úrovní, o kterých se nyní hovoří, a akciový trh má již prostor pro dlouhodobější růst (viz první část rozhovoru zde). Následně se věnoval i kurzu dolaru, vývoji v evropské ekonomice a politice ECB.

Jak dlouho může trvat, než se akciový trh v USA dostane na nová maxima? Kelly odpověděl, že to může trvat půl roku i znatelně déle. I kdyby to ale zabralo dva roky, investoři by stále realizovali hezkou roční návratnost a to samé by platilo, i kdyby cesta na nová maxima trvala tři roky. Jinak řečeno, na býčí pohled na akcie stačí víra v dosažení nového maxima do tří let, „což je naprosto dosažitelné,“ dodal Kelly.

Jak souvisí vývoj na akciovém trhu s kurzem dolaru? Ten se nyní podle experta nachází příliš vysoko, a pokud by akcie měly dlouhodoběji růst, „implikuje to slabší dolar.“ Vysoký kurz americké měny totiž neprospívá výrobnímu sektoru. Dá se přitom čekat, že pokud se Fed díky oslabujícím inflačním tlakům přesune více k hrdličkám či alespoň směrem od jestřábů, projeví se to na kurzu dolaru jeho oslabováním.

Mezinárodní akcie jsou podle experta nyní o hodně levnější než ty americké, hodnota je levnější než růstové tituly, velké firmy jsou dražší než celý trh. Kelly i v této souvislosti uvedl, že investoři by momentálně měli být diverzifikovaní. Jednak by jim to pomohlo omezit případné ztráty v případě, že by si trh ještě sáhl na další dno, a diverzifikace je navíc prospěšná i z hlediska dlouhodobé návratnosti. „Nyní bych byl plně zainvestován v akciích, protože se domnívám, že se mohou pohnout nahoru,“ dodal expert.

Kelly míní, že v určitou dobu určitě utichne konflikt na Ukrajině a ECB „udělala některé skutečně chytré věci“. Zvedá sazby, což se expertovi líbí. Podle něj je pro dlouhodobý růst dobré, když se sazby nachází v plusu. K tomu ale ECB pracuje s plánem, který má bránit problémům na dluhopisových trzích a tenzím na periferii měnové unie. Celkově tak Kelly míní, že tato strategie učinila Evropu stabilnější.

Řada lidí sice hovoří o evropské ekonomice mířící do recese, Kelly k tomu ale dodal, že zatím k ničemu takovému nedošlo a pokles produktu nenastal. „Myslím si, že evropská ekonomika je dokonce v trochu lepším stavu, než se domnívá ECB či někteří komentátoři,“ dodal expert.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Víkendář: Deflace bude podle Ark Investment větším problémem než inflace. Nasdaq už není, co býval
13.08.2022 8:18
Společnost Ark Investment Management se díky své specializaci na techn...
Víkendář: Malování rtěnky na prase a konkurence Tesly podle Ark Investment
14.08.2022 8:47
„Když jsem začala pracovat jako portfolio manažerka, stále jsem se věn...
Perly týdne: Tematická akciová třicítka, polevující tlaky ve vertikálách a cyklické dno za námi
12.08.2022 16:00
Kathy Jones z Charles Schwab popisuje, jak by mohlo vypadat další zvyš...
Změna investičního a ekonomického režimu – část první
12.08.2022 17:26
Bank of America přinesla svým klientů schéma, ve kterém se snaží chara...
JPMorgan: Není třeba posílat ekonomiku do recese, akcie půjdou nahoru
17.08.2022 11:04
Úvahy o přechodných inflačních tlacích již vyletěly oknem, ale já se d...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2024
22:02Tisková konference předsedy Powella přinesla na trh volatilitu  
20:25Fed není spokojen se směřováním inflace k cíli. Nezměnil sazby, ubral z tempa redukce bilance a dolar po váhání ztrácí
17:21Dolar, euro a koruna v příštím roce. A svět s pestřejšími inflačními vzorci?
13:45Jakub Blaha k Amazonu (+2 %) po 1Q24: Tržby cloudové divize letos přesáhnou 100 miliard dolarů  
11:14Jakub Blaha: Tržby společnosti Starbucks klesly poprvé od roku 2020  
10:14Pro arte, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Výroční zpráva k 31. 12. 2023
8:51HSBC: Silná ekonomika bude akciím dál pomáhat, důležitý je příběh klesající inflace
30.04.2024
22:01První den zasedání FEDu zámořské trhy poklesly  
21:35SALUTEM FUND SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
21:25J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
21:05AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným zákl. kapitálem, a.s. - Výroční zpráva 2023
21:00AMISTA investiční společnost, a.s.: Maloja Investment SICAV a.s. - Výroční zpráva za rok 2023
20:52AMISTA investiční společnost, a.s.: Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a. s - Výroční zpráva 2023
20:44J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
20:42AMISTA investiční společnost, a.s.: COMES invest, invest. fond s proměn. zákl. kapitálem, a.s. - Výroční zpráva za rok 2023
17:55Kdy se konečně dostaví napřimování výnosové křivky?
17:44Footshop a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
17:27Pale Fire Financing a.s.: Výroční zpráva za rok 2023
17:25Japonsko bojuje za silnější jen, ale trhy mu to nevěří  
17:13Akciové trhy zmítané výsledkovou sezónou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.