Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice

Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice

07.09.2022 12:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Na straně ekonomické aktivity si americké hospodářství vede stále dobře, rozhodující je ale nyní inflační vývoj. Pro Bloomberg to uvedl šéf společnosti Evercore ISI Ed Hyman. Podle něj se výše uvedené dá odvodit například z průzkumu retailového trhu, který jeho společnost provádí. Růst nyní „míří k 1 %“, inflace podle experta pravděpodobně zpomaluje, vliv má mimo jiné i pokles cen ojetých vozů. Nejdůležitějším faktorem na straně inflace jsou ale mzdy. Jak vidí Hyman vývoj v této oblasti?

Ekonom poukázal na utažené podmínky na trhu práce, zároveň ale průzkumy ukazují na velkou míru obav ředitelů společností a asi 80 % tázaných zaměstnanců hovořilo o obavách ze ztráty pracovního místa. Hyman k tomu podotkl, že takovou kombinaci lze těžko vysvětlit. Každopádně mzdové tlaky podle experta začaly polevovat a to je pozitivní zpráva i co se týče dalšího vývoje inflace, která ochlazuje spolu s tím, jak slábne ekonomická aktivita.



Bob Prince z vedení Evercore ISI k uvedenému dodal, že finanční trhy v současnosti počítají s poklesem inflace na 2,5 %, jádrová inflace se přitom pohybuje u 6 %, takže mezera mezi aktuálním stavem a očekáváními je vysoká. Prince míní, že v americké ekonomice lze nyní pozorovat nerovnováhu mezi nominálními výdaji a „kapacitou práce“. Výdaje a příjmy totiž rostou asi o 10 %, nabídka ale může podle experta růst jen asi o 4 %, a to implikuje inflaci ve výši 6 %. Na její pokles je tedy nutné odpovídající snížení tempa růstu nominálních výdajů.

Druhou nerovnováhu Prince vidí v poměru růstu příjmů k výnosům dluhopisů. Ten totiž momentálně dosahuje také příliš vysokých úrovní a tyto dvě nerovnováhy je podle ekonoma nutné korigovat, aby došlo ke snížení inflace. Jinak řečeno, musí se snížit dostupnost úvěrů, která je vysoká kvůli poměru příjmů k sazbám. A musí se snížit poměr výdajů k produkční kapacitě ekonomiky. Dosažení rovnováhy by mělo podle experta zajistit další utahování monetární politiky.

Hyman navázal s tím, že tempo růstu peněžní nabídky již řadu měsíců klesá. Předtím ale dosahovalo vysokých hodnot kvůli nízkým sazbám, kvantitativnímu uvolňování a podpoře, kterou domácnostem poskytovala vláda. Nyní podle ekonoma roste peněžní nabídka asi o 5 % a klíčové bude, jak se na straně nominálního produktu toto číslo rozdělí. Tedy zda spíše směrem k reálnému růstu, či směrem k inflaci.

Zdroj: Bloomberg



 
 

Čtěte více:

Project Syndicate: Jak rozumět nedávné americké inflaci
03.09.2022 15:14
Při uvažování o tom, co zapříčinilo strmý vzestup míry americké infla...
Víkendář: Roach o nutnosti dalšího výrazného zvýšení sazeb a nezaměstnanosti nad 5 %
04.09.2022 9:57
Stephen Roach působil ve vedení Morgan Stanley, nyní učí na Yale a na ...
Banky v CEE - Patria aktualizuje pohled na Erste, KB i Monetu
05.09.2022 8:17
V reakci na představené hospodářské výsledky bankovních domů za první ...
Rozbřesk: Průmysl má strach z vysokých cen a slabé poptávky. Mzdy jako klíčové číslo pro ČNB
05.09.2022 9:16
Situace v českém průmyslu se mění. Hlavní problém posledních dvou let ...
Reálná mzda po zahrnutí inflace se v Česku snížila o 9,8 procent. Klesá tři čtvrtletí za sebou
05.09.2022 9:33
Reálná mzda po zahrnutí inflace v Česku klesá už tři čtvrtletí po so...
Mzdy rostou rychleji, než čekala centrální banka. Co to znamená? Komentář Jana Bureše
05.09.2022 10:29
Mzdy ve druhém kvartále vzrostly o 4,4 %, což je méně, než jsme očekáv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)