Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice

Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice

07.09.2022 12:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Na straně ekonomické aktivity si americké hospodářství vede stále dobře, rozhodující je ale nyní inflační vývoj. Pro Bloomberg to uvedl šéf společnosti Evercore ISI Ed Hyman. Podle něj se výše uvedené dá odvodit například z průzkumu retailového trhu, který jeho společnost provádí. Růst nyní „míří k 1 %“, inflace podle experta pravděpodobně zpomaluje, vliv má mimo jiné i pokles cen ojetých vozů. Nejdůležitějším faktorem na straně inflace jsou ale mzdy. Jak vidí Hyman vývoj v této oblasti?

Ekonom poukázal na utažené podmínky na trhu práce, zároveň ale průzkumy ukazují na velkou míru obav ředitelů společností a asi 80 % tázaných zaměstnanců hovořilo o obavách ze ztráty pracovního místa. Hyman k tomu podotkl, že takovou kombinaci lze těžko vysvětlit. Každopádně mzdové tlaky podle experta začaly polevovat a to je pozitivní zpráva i co se týče dalšího vývoje inflace, která ochlazuje spolu s tím, jak slábne ekonomická aktivita.



Bob Prince z vedení Evercore ISI k uvedenému dodal, že finanční trhy v současnosti počítají s poklesem inflace na 2,5 %, jádrová inflace se přitom pohybuje u 6 %, takže mezera mezi aktuálním stavem a očekáváními je vysoká. Prince míní, že v americké ekonomice lze nyní pozorovat nerovnováhu mezi nominálními výdaji a „kapacitou práce“. Výdaje a příjmy totiž rostou asi o 10 %, nabídka ale může podle experta růst jen asi o 4 %, a to implikuje inflaci ve výši 6 %. Na její pokles je tedy nutné odpovídající snížení tempa růstu nominálních výdajů.

Druhou nerovnováhu Prince vidí v poměru růstu příjmů k výnosům dluhopisů. Ten totiž momentálně dosahuje také příliš vysokých úrovní a tyto dvě nerovnováhy je podle ekonoma nutné korigovat, aby došlo ke snížení inflace. Jinak řečeno, musí se snížit dostupnost úvěrů, která je vysoká kvůli poměru příjmů k sazbám. A musí se snížit poměr výdajů k produkční kapacitě ekonomiky. Dosažení rovnováhy by mělo podle experta zajistit další utahování monetární politiky.

Hyman navázal s tím, že tempo růstu peněžní nabídky již řadu měsíců klesá. Předtím ale dosahovalo vysokých hodnot kvůli nízkým sazbám, kvantitativnímu uvolňování a podpoře, kterou domácnostem poskytovala vláda. Nyní podle ekonoma roste peněžní nabídka asi o 5 % a klíčové bude, jak se na straně nominálního produktu toto číslo rozdělí. Tedy zda spíše směrem k reálnému růstu, či směrem k inflaci.

Zdroj: Bloomberg



 
 

Čtěte více:

Project Syndicate: Jak rozumět nedávné americké inflaci
03.09.2022 15:14
Při uvažování o tom, co zapříčinilo strmý vzestup míry americké infla...
Víkendář: Roach o nutnosti dalšího výrazného zvýšení sazeb a nezaměstnanosti nad 5 %
04.09.2022 9:57
Stephen Roach působil ve vedení Morgan Stanley, nyní učí na Yale a na ...
Banky v CEE - Patria aktualizuje pohled na Erste, KB i Monetu
05.09.2022 8:17
V reakci na představené hospodářské výsledky bankovních domů za první ...
Rozbřesk: Průmysl má strach z vysokých cen a slabé poptávky. Mzdy jako klíčové číslo pro ČNB
05.09.2022 9:16
Situace v českém průmyslu se mění. Hlavní problém posledních dvou let ...
Reálná mzda po zahrnutí inflace se v Česku snížila o 9,8 procent. Klesá tři čtvrtletí za sebou
05.09.2022 9:33
Reálná mzda po zahrnutí inflace v Česku klesá už tři čtvrtletí po so...
Mzdy rostou rychleji, než čekala centrální banka. Co to znamená? Komentář Jana Bureše
05.09.2022 10:29
Mzdy ve druhém kvartále vzrostly o 4,4 %, což je méně, než jsme očekáv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data