Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice

Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice

07.09.2022 12:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Na straně ekonomické aktivity si americké hospodářství vede stále dobře, rozhodující je ale nyní inflační vývoj. Pro Bloomberg to uvedl šéf společnosti Evercore ISI Ed Hyman. Podle něj se výše uvedené dá odvodit například z průzkumu retailového trhu, který jeho společnost provádí. Růst nyní „míří k 1 %“, inflace podle experta pravděpodobně zpomaluje, vliv má mimo jiné i pokles cen ojetých vozů. Nejdůležitějším faktorem na straně inflace jsou ale mzdy. Jak vidí Hyman vývoj v této oblasti?

Ekonom poukázal na utažené podmínky na trhu práce, zároveň ale průzkumy ukazují na velkou míru obav ředitelů společností a asi 80 % tázaných zaměstnanců hovořilo o obavách ze ztráty pracovního místa. Hyman k tomu podotkl, že takovou kombinaci lze těžko vysvětlit. Každopádně mzdové tlaky podle experta začaly polevovat a to je pozitivní zpráva i co se týče dalšího vývoje inflace, která ochlazuje spolu s tím, jak slábne ekonomická aktivita.



Bob Prince z vedení Evercore ISI k uvedenému dodal, že finanční trhy v současnosti počítají s poklesem inflace na 2,5 %, jádrová inflace se přitom pohybuje u 6 %, takže mezera mezi aktuálním stavem a očekáváními je vysoká. Prince míní, že v americké ekonomice lze nyní pozorovat nerovnováhu mezi nominálními výdaji a „kapacitou práce“. Výdaje a příjmy totiž rostou asi o 10 %, nabídka ale může podle experta růst jen asi o 4 %, a to implikuje inflaci ve výši 6 %. Na její pokles je tedy nutné odpovídající snížení tempa růstu nominálních výdajů.

Druhou nerovnováhu Prince vidí v poměru růstu příjmů k výnosům dluhopisů. Ten totiž momentálně dosahuje také příliš vysokých úrovní a tyto dvě nerovnováhy je podle ekonoma nutné korigovat, aby došlo ke snížení inflace. Jinak řečeno, musí se snížit dostupnost úvěrů, která je vysoká kvůli poměru příjmů k sazbám. A musí se snížit poměr výdajů k produkční kapacitě ekonomiky. Dosažení rovnováhy by mělo podle experta zajistit další utahování monetární politiky.

Hyman navázal s tím, že tempo růstu peněžní nabídky již řadu měsíců klesá. Předtím ale dosahovalo vysokých hodnot kvůli nízkým sazbám, kvantitativnímu uvolňování a podpoře, kterou domácnostem poskytovala vláda. Nyní podle ekonoma roste peněžní nabídka asi o 5 % a klíčové bude, jak se na straně nominálního produktu toto číslo rozdělí. Tedy zda spíše směrem k reálnému růstu, či směrem k inflaci.

Zdroj: Bloomberg



 
 

Čtěte více:

Project Syndicate: Jak rozumět nedávné americké inflaci
03.09.2022 15:14
Při uvažování o tom, co zapříčinilo strmý vzestup míry americké infla...
Víkendář: Roach o nutnosti dalšího výrazného zvýšení sazeb a nezaměstnanosti nad 5 %
04.09.2022 9:57
Stephen Roach působil ve vedení Morgan Stanley, nyní učí na Yale a na ...
Banky v CEE - Patria aktualizuje pohled na Erste, KB i Monetu
05.09.2022 8:17
V reakci na představené hospodářské výsledky bankovních domů za první ...
Rozbřesk: Průmysl má strach z vysokých cen a slabé poptávky. Mzdy jako klíčové číslo pro ČNB
05.09.2022 9:16
Situace v českém průmyslu se mění. Hlavní problém posledních dvou let ...
Reálná mzda po zahrnutí inflace se v Česku snížila o 9,8 procent. Klesá tři čtvrtletí za sebou
05.09.2022 9:33
Reálná mzda po zahrnutí inflace v Česku klesá už tři čtvrtletí po so...
Mzdy rostou rychleji, než čekala centrální banka. Co to znamená? Komentář Jana Bureše
05.09.2022 10:29
Mzdy ve druhém kvartále vzrostly o 4,4 %, což je méně, než jsme očekáv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university