Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kolaps inflačních očekávání. Změna v monetární politice na dohled?

Kolaps inflačních očekávání. Změna v monetární politice na dohled?

16.09.2022 13:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Inflační očekávání kolabují, podle některých indikátorů by se inflace měla za rok pohybovat dokonce pod 2 %. Do značné míry by to mělo být odrazem vývoje cen energií. Tento kolaps očekávání je také důvodem, proč se akciové trhy domnívají, že Fed nakonec couvne. Pro Bloomberg to uvedl stratég Credit Suisse Jonathan Golub.

Expert míní, že pokud inflace v prvním čtvrtletí příštího roku dosáhne úrovně 4 % a bude držet klesající trend, není důvod, aby Fed svou politikou dál brzdil ekonomiku a ničil pracovní místa. K dalšímu vývoji ziskovosti obchodovaných firem pak Golub uvedl, že analytici se svými očekáváními reagují zejména na signály ze strany firemního sektoru. Jeho ziskovost byla silná ve druhém čtvrtletí, ale ohledně dalších jsou již firmy mnohem opatrnější.

 

Podle Goluba tak analytici snižují svá očekávání, ale ignorují makroekonomické prostředí, které by se nemělo vyvíjet tak špatně. Ohledně recese pak expert uvedl, že pokud ji někdo předpovídá příliš brzy, není to výhra, ale omyl. Vysoký počet volných pracovních pozic přitom stále absorbuje propouštěné zaměstnance a rovněž signály ze strany výnosové křivky by napovídaly, že případná recese by se dostavila až za řadu měsíců.

Stratég míní, že Fed sice může relativně brzy přestat utahovat, záměrně ale vysílá jestřábí signály tak, aby snižoval inflační očekávání. Jinak řečeno, pokud by již nyní naznačil, že se zvedáním sazeb přestane za pár měsíců, inflační očekávání by se posunula nahoru. Jak ale bylo uvedeno, makroekonomické prostředí včetně monetární politiky by podle stratéga nemuselo být pro akcie brzdou tak, jak se někteří domnívají. Za potenciálně problematický ale považuje Golub jeden sektor a tím jsou technologie.

Golub připomněl, že během pandemie došlo k výrazným změnám v chování lidí a společností, které přinesly řadě technologických firem vyšší tržby a zisky, mimo jiné kvůli nákupům počítačů a dalšího hardwaru, ale i softwaru. Jenže šlo o „přetahování aktivity z budoucnosti do přítomnosti“. Jinak řečeno, tehdejší vysoká poptávka se nyní projevuje poptávkou slabší a to je znát na finančních výsledcích řady firem včetně skupiny FAANG.

 
 

Čtěte více:

S ohledem na situaci akcie zase tolik nespadly, domnívá se stratég Goldman Sachs. Korekce ještě přijde
06.09.2022 12:19
Data z amerického trhu práce potvrzují, že sazby budou muset ještě rů...
Všichni jsou příliš krátkodobí, říká investor Baron. Ceny i doba jsou atraktivní. Makro nepredikujeme
08.09.2022 10:43
V červnu se každý obával rostoucích cen komodit a inflace. Ale téměř...
Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice
07.09.2022 12:07
Na straně ekonomické aktivity si americké hospodářství vede stále dobř...
I přes jestřábí rétoriku je stále možný tichý obrat Fedu holubičím směrem, domnívá se stratéžka Invesco
09.09.2022 10:47
Na základě dat očekávám, že Fed v září nenápadně přejde k méně jestřáb...

Váš názor
  •  
    16.09.2022 14:36

    pane Stratége....naprosto s Vámi souhlasím......já už ohledně toho kolapsu inflace ani nespím.....deflace a Aleš bude muset rozjet další kurzový závazek....co s těmi devizami budeme dělat? Aspoň že máme investičního stratéga Aleše Michla, zainvestujeme a konečně nebudeme muset dělat.....bývalý ministr financí USA naopak říká, že FED bude muset jít se sazbami nad 4,3%.....tak si vyber....
    abc1
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data