Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kolaps inflačních očekávání. Změna v monetární politice na dohled?

Kolaps inflačních očekávání. Změna v monetární politice na dohled?

16.09.2022 13:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Inflační očekávání kolabují, podle některých indikátorů by se inflace měla za rok pohybovat dokonce pod 2 %. Do značné míry by to mělo být odrazem vývoje cen energií. Tento kolaps očekávání je také důvodem, proč se akciové trhy domnívají, že Fed nakonec couvne. Pro Bloomberg to uvedl stratég Credit Suisse Jonathan Golub.

Expert míní, že pokud inflace v prvním čtvrtletí příštího roku dosáhne úrovně 4 % a bude držet klesající trend, není důvod, aby Fed svou politikou dál brzdil ekonomiku a ničil pracovní místa. K dalšímu vývoji ziskovosti obchodovaných firem pak Golub uvedl, že analytici se svými očekáváními reagují zejména na signály ze strany firemního sektoru. Jeho ziskovost byla silná ve druhém čtvrtletí, ale ohledně dalších jsou již firmy mnohem opatrnější.

 

Podle Goluba tak analytici snižují svá očekávání, ale ignorují makroekonomické prostředí, které by se nemělo vyvíjet tak špatně. Ohledně recese pak expert uvedl, že pokud ji někdo předpovídá příliš brzy, není to výhra, ale omyl. Vysoký počet volných pracovních pozic přitom stále absorbuje propouštěné zaměstnance a rovněž signály ze strany výnosové křivky by napovídaly, že případná recese by se dostavila až za řadu měsíců.

Stratég míní, že Fed sice může relativně brzy přestat utahovat, záměrně ale vysílá jestřábí signály tak, aby snižoval inflační očekávání. Jinak řečeno, pokud by již nyní naznačil, že se zvedáním sazeb přestane za pár měsíců, inflační očekávání by se posunula nahoru. Jak ale bylo uvedeno, makroekonomické prostředí včetně monetární politiky by podle stratéga nemuselo být pro akcie brzdou tak, jak se někteří domnívají. Za potenciálně problematický ale považuje Golub jeden sektor a tím jsou technologie.

Golub připomněl, že během pandemie došlo k výrazným změnám v chování lidí a společností, které přinesly řadě technologických firem vyšší tržby a zisky, mimo jiné kvůli nákupům počítačů a dalšího hardwaru, ale i softwaru. Jenže šlo o „přetahování aktivity z budoucnosti do přítomnosti“. Jinak řečeno, tehdejší vysoká poptávka se nyní projevuje poptávkou slabší a to je znát na finančních výsledcích řady firem včetně skupiny FAANG.

 
 

Čtěte více:

S ohledem na situaci akcie zase tolik nespadly, domnívá se stratég Goldman Sachs. Korekce ještě přijde
06.09.2022 12:19
Data z amerického trhu práce potvrzují, že sazby budou muset ještě rů...
Všichni jsou příliš krátkodobí, říká investor Baron. Ceny i doba jsou atraktivní. Makro nepredikujeme
08.09.2022 10:43
V červnu se každý obával rostoucích cen komodit a inflace. Ale téměř...
Inflace a dvě nerovnováhy v americké ekonomice
07.09.2022 12:07
Na straně ekonomické aktivity si americké hospodářství vede stále dobř...
I přes jestřábí rétoriku je stále možný tichý obrat Fedu holubičím směrem, domnívá se stratéžka Invesco
09.09.2022 10:47
Na základě dat očekávám, že Fed v září nenápadně přejde k méně jestřáb...

Váš názor
  •  
    16.09.2022 14:36

    pane Stratége....naprosto s Vámi souhlasím......já už ohledně toho kolapsu inflace ani nespím.....deflace a Aleš bude muset rozjet další kurzový závazek....co s těmi devizami budeme dělat? Aspoň že máme investičního stratéga Aleše Michla, zainvestujeme a konečně nebudeme muset dělat.....bývalý ministr financí USA naopak říká, že FED bude muset jít se sazbami nad 4,3%.....tak si vyber....
    abc1
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data