Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu

Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu

29.09.2022 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Jeremy Siegel z Wharton School míní, že současná situace na straně monetární politiky v USA je až zábavná. Před rokem totiž prudce rostly ceny komodit, to samé se dělo na realitním trhu. Fed ale podle profesora tvrdil, že „nevidí žádnou inflaci“. Na komoditách i realitách probíhá cenová korekce, ale americká centrální banka vidí pevně zakořeněnou inflaci.

Siegel míní, že popsaná situace nedává žádná smysl. Fed totiž i přes uvedené klesající inflační tlaky signalizuje další zvedání sazeb a monetární politika je již nyní „nemístně utažená“. Inflace „se v podstatě zastavila“ a Fed podle experta nemusí jít ani zdaleka tak daleko, jak nyní indikuje. Ukazují na to i ceny ropy, které se dostaly na lednové úrovně. Tedy na úrovně z doby před ruskou invazí na Ukrajinu.

Jak profesor hodnotí vývoj mezd, které jsou některými ekonomy považovány za jednoho z hlavních tahounů inflace? Siegel na toto téma uvedl, že „jediné, co roste, jsou mzdy.“ Nejde ale podle něj tvrdit, že se jedná o vedoucí indikátor. „Mzdy inflaci dohání, netáhnou ji. Zaměstnanci se jen snaží získat zpět část toho, co vzala inflace,“ dodal ekonom a zopakoval, že Fed podle něj drží příliš utaženou politiku. „Dělají přesně tu samou chybu jako před rokem, jen na druhou stranu.“ 

Tlak na akcie může podle Siegela pokračovat do doby, kdy Fed bude příliš utahovat. K tomu ekonom uvedl, že šéf Fedu Jay Powell hovoří o nutnosti posunout reálné sazby do kladných hodnot. „Ale ony jsou v kladných hodnotách, a to po celé délce výnosové křivky,“ dodal Siegel. Poslední projev Powella byl pak podle něj velmi špatný, Powell se nevyjádřil k ochlazující ekonomice, vývoji peněžní nabídky, kolapsu cen komodit či zmíněnému vývoji na realitním trhu, který se bude projevovat v inflaci po řadu měsíců. 

Siegel zkritizoval i novináře, kteří přímo sledovali Powellův projev, za to, že se neptali na relevantní otázky. Třeba na to, proč sleduje tříměsíční průměr jádrové inflace, „která je zpožděným indikátorem.“ Namísto toho je třeba se dívat na „tržní data“. „Je to jako kyvadlo. Předtím byla politika naprosto mimo směrem k uvolnění, říkal jsem to v roce 2020 a 2021. Nyní říkají, že jsou tvrďáci a ekonomiku zničí,“ uzavřel Siegel. Opačný názor než Siegel zastává například Larry Summers. Ten souhlasí s tím, o kolik zvedl Fed sazby tento měsíc a tvrdí, že tento kurz bude muset pokračovat. 

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Škodí smartphone vašemu portfoliu? Způsob obchodování může ovlivnit, jak investujete
25.09.2022 15:06
Chytrý telefon má dnes snad každý a v mnoha ohledech nám změnil život ...
Víkendář: Anomálie amerického finančního sektoru?
24.09.2022 8:39
Podobně jako většina ekonomů nejsem nijak alergický na myšlenku dosaho...
Víkendář: Další prasklá bublina
25.09.2022 8:45
Není to tak dávno, co se popularitě mezi investory těšily společnosti,...
Dostanou se sazby nad inflaci?
23.09.2022 15:45
Kam až se vydají sazby v USA? Podle některých by už Fed neměl moc šla...
IPO Porsche: Složitá transakce s příznivou valuací. Plus jedna výhoda proti konkurenci
23.09.2022 17:21
Primární úpis automobilky Porsche AG nese všechny znaky překombinované...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2025
18:05Důvěryhodnost amerických obligací na úrovni Řecka a Itálie?
17:15Trumpova cla zatím trhy výrazně nerozhodila. USA otevřely lehce v červených číslech  
16:48Začala výsledková sezóna. První přijdou na řadu velké banky, ve čtvrtek reportuje Netflix
15:10Další záminka, jak se zbavit Powella? Renovace Fedu nabobtnala na 2,5 miliardy
14:07Cena kryptoměny bitcoin poprvé překročila hranici 123 000 dolarů
13:31Týdenní výhled: Nových a vyšších cel se trhy stále příliš nebojí  
12:05Trhy vstupují do nového týdne lehce negativně, reakce na další várku cel zůstávají tlumené  
11:59Trump eskaluje celní hrozbu. 30% sazba může vést k recesi v EU, jednání pokračují
11:02Žádná krize, žádné 'cuty'. Mishkin varuje před unáhleným krokem Fedu
9:41Francie dá v příštích dvou letech na obranu dalších 6,5 mld. eur, uvedl Macron
8:52EU vyčkává s cly na USA, ČEZ chystá soláry a bitcoin láme další rekordy. Futures jsou v červeném  
8:35Rozbřesk: Trump přitvrzuje, vůči EU oznámil 30% clo. Nemusí však jít o hotovou věc
5:58Dluhopisová hra americké vlády a nemoudré volání po nižších sazbách
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - Obchodní bilance, mld. USD
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč