Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu

Siegel: Monetární politika nedává smysl, Fed dělá tu samou chybu znovu, jen na druhou stranu

29.09.2022 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Jeremy Siegel z Wharton School míní, že současná situace na straně monetární politiky v USA je až zábavná. Před rokem totiž prudce rostly ceny komodit, to samé se dělo na realitním trhu. Fed ale podle profesora tvrdil, že „nevidí žádnou inflaci“. Na komoditách i realitách probíhá cenová korekce, ale americká centrální banka vidí pevně zakořeněnou inflaci.

Siegel míní, že popsaná situace nedává žádná smysl. Fed totiž i přes uvedené klesající inflační tlaky signalizuje další zvedání sazeb a monetární politika je již nyní „nemístně utažená“. Inflace „se v podstatě zastavila“ a Fed podle experta nemusí jít ani zdaleka tak daleko, jak nyní indikuje. Ukazují na to i ceny ropy, které se dostaly na lednové úrovně. Tedy na úrovně z doby před ruskou invazí na Ukrajinu.

Jak profesor hodnotí vývoj mezd, které jsou některými ekonomy považovány za jednoho z hlavních tahounů inflace? Siegel na toto téma uvedl, že „jediné, co roste, jsou mzdy.“ Nejde ale podle něj tvrdit, že se jedná o vedoucí indikátor. „Mzdy inflaci dohání, netáhnou ji. Zaměstnanci se jen snaží získat zpět část toho, co vzala inflace,“ dodal ekonom a zopakoval, že Fed podle něj drží příliš utaženou politiku. „Dělají přesně tu samou chybu jako před rokem, jen na druhou stranu.“ 

Tlak na akcie může podle Siegela pokračovat do doby, kdy Fed bude příliš utahovat. K tomu ekonom uvedl, že šéf Fedu Jay Powell hovoří o nutnosti posunout reálné sazby do kladných hodnot. „Ale ony jsou v kladných hodnotách, a to po celé délce výnosové křivky,“ dodal Siegel. Poslední projev Powella byl pak podle něj velmi špatný, Powell se nevyjádřil k ochlazující ekonomice, vývoji peněžní nabídky, kolapsu cen komodit či zmíněnému vývoji na realitním trhu, který se bude projevovat v inflaci po řadu měsíců. 

Siegel zkritizoval i novináře, kteří přímo sledovali Powellův projev, za to, že se neptali na relevantní otázky. Třeba na to, proč sleduje tříměsíční průměr jádrové inflace, „která je zpožděným indikátorem.“ Namísto toho je třeba se dívat na „tržní data“. „Je to jako kyvadlo. Předtím byla politika naprosto mimo směrem k uvolnění, říkal jsem to v roce 2020 a 2021. Nyní říkají, že jsou tvrďáci a ekonomiku zničí,“ uzavřel Siegel. Opačný názor než Siegel zastává například Larry Summers. Ten souhlasí s tím, o kolik zvedl Fed sazby tento měsíc a tvrdí, že tento kurz bude muset pokračovat. 

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Škodí smartphone vašemu portfoliu? Způsob obchodování může ovlivnit, jak investujete
25.09.2022 15:06
Chytrý telefon má dnes snad každý a v mnoha ohledech nám změnil život ...
Víkendář: Anomálie amerického finančního sektoru?
24.09.2022 8:39
Podobně jako většina ekonomů nejsem nijak alergický na myšlenku dosaho...
Víkendář: Další prasklá bublina
25.09.2022 8:45
Není to tak dávno, co se popularitě mezi investory těšily společnosti,...
Dostanou se sazby nad inflaci?
23.09.2022 15:45
Kam až se vydají sazby v USA? Podle některých by už Fed neměl moc šla...
IPO Porsche: Složitá transakce s příznivou valuací. Plus jedna výhoda proti konkurenci
23.09.2022 17:21
Primární úpis automobilky Porsche AG nese všechny znaky překombinované...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m