Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sentiment na akciích je natolik negativní, že už vysílá signály k nákupu, domnívá se Bernstein

Sentiment na akciích je natolik negativní, že už vysílá signály k nákupu, domnívá se Bernstein

29.09.2022 10:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle společnosti Bernstein se sentiment na globálních akciích natolik zhoršil, že už vysílá signály pro nákup. Zakladatel Citadel a miliardář Ken Griffin na investiční konferenci uvedl, že je americký akciový trh odolný díky zdravému trhu práce a silné spotřebitelské důvěře a vyhlídky na případnou recesi v USA nejsou tak kritické. Přesto ale ještě pravděpodobně není medvědímu trhu konec.

"Další rally na medvědím trhu je velice pravděpodobná," napsali stratégové Bernstein, včetně Marka Divera a Sarah McCarthy. "Nálada investorů nyní dosáhla tak negativních úrovní", že pravděpodobnost, že globální akcie dosáhnou v průběhu příštích čtyř týdnů pozitivních výnosů, je větší, než že dosáhnou ztrát, dodali.

01

Čtyři z pěti složek Composite Sentiment Indicator od Bernstein, včetně volatility, poměru put/call opcí, průzkumu mezi investory a údajů o tocích akciových fondů, dosáhly negativních extrémů. Přičemž v 70 % případů za posledních 22 let přišly po signálech k nákupu pozitivními výnosy v následujících čtyřech týdnech, napsali.

Také zakladatel Citadel Ken Griffin ve středu na konferenci CNBC Delivering Alpha v New Yorku řekl, že Citadel se „velmi zaměřuje na možnost recese“, ale měl méně medvědí tón ve srovnání s ostatními řečníky, jako například se zakladatelem Duquesne Family Office Stanem Druckenmillerem, který předpověděl, že k ní dojde příští rok.

„Ekonomika USA je stále silná pro lidi, kteří chodí každý den do práce. Podle mě ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku uvidíme růst reálných mezd,“ řekl Griffin. Spotřebitelé utrácejí více za letenky a elektroniku, což vytváří „skutečně silný“ pohon pro celkovou ekonomiku, doplnil Griffin. „Následná trajektorie na domácí půdě vypadá u řady klíčových ukazatelů o něco lépe, za předpokladu, že se nic úplně nezvrtne."

Přesto má americká centrální banka před sebou obtížnou práci, kdy má pro řešení přehřáté ekonomiky k dispozici „tupý nástroj“ v podobě úrokových sazeb, domnívá se Griffin. Fed by podle něj měl pokračovat ve své cestě zvyšování sazeb, aby „znovu ukotvil“ inflační očekávání. Minulý týden Fed zvýšil úrokové sazby již na třetím zasedání v řadě a naznačil, že čtvrté takové zvýšení bude pravděpodobně i v listopadu.

Medvědích callů po posledním obrovském zvýšení sazeb Fedem skutečně přibylo a rozvířilo každý kout trhu. Jen tento týden Goldman Sachs a BlackRock změnily krátkodobě doporučení na akcie na medvědí hodnotu. Goldmani dokonce na příští tři měsíce snížili váhu akcií na podváženou a BlackRock doporučoval investorům, aby se „vyhnuli většině akcií“.


Přesto si zakladatel Citadely myslí, že typické 60/40 portfolio akcií a dluhopisů „je na tom dnes mnohem lépe než kdykoli v poslední době“. Klíčový fond Citadel Wellington měl letos do července zisk zhruba 21 %, uvedl dříve Bloomberg. Když byl Griffin dotázán na silnou výkonnost tohoto fondu, odpověděl, že za posledních devět měsíců uskutečnili několik dobrých krátkodobých callů. Zejména energetika „byla po většinu roku 2022 na neuvěřitelné trajektorií“, dodal.

Bernstein ale dodává, že jeho studie nenaznačuje, že by medvědí trh skončil. Investoři by tak měli zůstat ve střednědobém horizontu opatrní, protože vyšší úrokové sazby zvyšují pravděpodobnost recese, zejména v Evropě.

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Kapitaluce na akciových trzích teprve začíná, domnívají se stratégové Bernstein
25.07.2022 12:42
Ve středu jsme zveřejnili analýzu Bank of America, podle které investo...
Jaká je nejlepší investiční strategie v období medvěda?
22.07.2022 15:20
Vývoj akciových trhů v tomto roce je opravdu jen pro ty otrlejší inves...
Poprvé za generaci. Světové dluhopisy v medvědím trhu, tandemový seskok bourá zaběhlou strategii
05.09.2022 14:13
Poprvé za generaci se do medvědího trhu propadly globální dluhopisy. ...
Americký medvědí trh má ještě kam jít a v Evropě se na zotavení zatím nechystejte, varuje analýza
15.09.2022 10:49
Ztráty pro americké akcie se letos zatím vyšplhaly na 7,6 bilionu dol...
Neúnavný býk Lee hovoří o prudkém snížení inflace a růstu akcií
19.09.2022 15:34
Proč se na CNBC zas a znovu objevuje Tom Lee ze společnosti Fundstrat,...
Je to v Evropě teprve začátek medvědího trhu?
26.09.2022 15:37
Prudký nárůst inflace, skok ve výnosech, energetická krize, oživení p...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.12.2022
13:00Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o úrokových sazbách ISIN CZ0002006000
12:47Sektor finančních služeb v Británii čekají největší změny za více než 30 let
12:16Perly týdne: Vlídnější Fed a preference akcií s dividendovou kulturou
12:06Evropské akcie rostou druhý den v řadě. ČEZ se vzpamatovává z osmidenního poklesu  
10:50Výrobní ceny zřejmě zpomalí. Zvednou náladu na konci týdne?  
10:42Slovenský průmysl prohloubil tempo meziročního poklesu výroby na 2,6 procenta
10:40CAAM: Prodej aut v Číně v příštím roce bude pokračovat v mírném růstu
9:22UNICAPITAL Invest III a.s.: Opravná informace k výroční zprávě 2021
9:11Rozbřesk: Studené počasí žene cenu plynu znovu vzhůru
8:56Trhy v Evropě zahájí závěr týdne vzestupem  
08.12.2022
22:02Špatná data z trhu práce podpořila trhy  
18:05Výhled na 2023 podle Jana Bureše: Pokles inflace, ale i HDP. Návrat zpátky může trvat. Na koruně jsme negativní
16:52Akcie a euro se odpoledne vydávají nahoru, zatímco dluhopisy ustupují  
16:46Pozitivní začátek seance v USA, daří se energiím  
16:08Typické chování trhu na konci cyklu zvedání sazeb a zisky v příštím roce
14:42Snížení schodku je prioritou vlády, Fiala čeká návrhy v prvním čtvrtletí
14:02Drobní investoři se domnívají, že akcie v roce 2023 dosáhnou dna. Plánují nabrat Big Tech, uvádí průzkum
13:58Cenový strop na ruskou ropu, který dohodla G7, příjmy Kremlu příští rok výrazně nesníží
12:31ASML a technologická smyčka kolem Číny  
12:12Banky mají rekordní ziskovost, ale to se může rychle změnit, varuje expert z McKinsey

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Carl Zeiss Meditec AG (09/22 Q4, Bef-mkt)
Oracle Corp (11/22 Q2)
2:30Čína - CPI, y/y
14:30USA - PPI, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university