Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Po posledním zvednutí sazeb akcie obvykle připisují 16 %

Po posledním zvednutí sazeb akcie obvykle připisují 16 %

02.11.2022 10:43
Autor: Redakce, Patria.cz

Peter Kraus z Aperture Investors hovořil na Bloombergu o tom, proč otevírá pozice na akciích malých společností a dluhopisech s delší durací. Tedy na aktivech, která jsou nyní považována za hodně riziková. Investor ohledně dluhopisů uvedl, že vysoká volatilita u nich bude pravděpodobně přetrvávat, ale dlouhodobé vládní i korporátní obligace již poskytují zajímavé výnosy. A dodal, že to „mimochodem platí i o těch krátkodobých“. Co další investice, na které se v Aperture Investors zaměřují?

Kraus nehovoří o plném přesunu k delší duraci, ale jen o částečném. Podobně vidí situaci na akciích, respektive v sektorech, na které trh nyní nehledí právě s nadšením. Jde zejména o růst, který nemusí být nutně technologický. Podle Krause se nelze z tohoto segmentu akciového trhu úplně stáhnout. „Jsou tu společnosti, které dosahují vysokého růstu, a pokud by byly ignorovány, byla by to chyba.“ Mimo technologie to mohou být i průmyslové firmy nebo takové, které se zaměřují na koncového spotřebitele.

Zmíněné firmy se dají najít i mezi těmi většími, podle investora jsou ale zajímavé zejména ty menší. K tomu míní, že atraktivní jsou i jejich valuace. A malé firmy mohou být první, které se zotaví ve chvíli, kdy trh obrátí udržitelnějším způsobem směrem nahoru. S tímto pohledem na Bloombergu souhlasila Mona Mahajan z Edward Jones, která doplnila, že malé společnosti jsou většinou více orientované na domácí ekonomiku. Což by jim mohlo hrát do karet proto, že jak evropská, tak čínská ekonomika čelí výzvám a lépe by si mohly vést právě firmy, které generují velkou část příjmů hlavně v USA. 

Mahajan doplnila, že akciový trh historicky obvykle posiluje poté, co Fed zvedne naposledy sazby. Toto posílení dosahuje od roku 1940 v průměru asi 16 % za dvanáct měsíců po posledním zvednutí sazeb. Pokud by k němu tedy mělo dojít někdy v prvním čtvrtletí příštího roku, začínala by se podle investorky na trhu objevovat zajímavá příležitost. K tomu Mahajan připomněla, že nejlépe si v takové fázi cyklu vedou cyklické akcie a právě akcie malých firem. 

Kraus míní, že investoři by neměli čekat, až se na trhu sníží volatilita. Ta tu podle něj ještě nějaký čas bude i proto, že není jisté, jak trhy zareagují na rostoucí defaulty. Poslední vlna defaultů podle něj přišla před finanční krizí, v roce 2008 se dostavila krize likvidity, rok 2020 přinesl jen velmi krátké období vyšších negativních tlaků. Nyní by se defaulty mohly opět zvednout a spolu s nimi rovněž volatilita. Pokud se kvůli ní ale investoři budou držet stranou, podle experta tím promeškají příležitost. 

Zdroj: Bloomberg


 
 

Čtěte více:

Roland: Pauza ve zvedání sazeb je namístě, není alternativa k dluhopisům
27.10.2022 6:07
Yahoo Finance si všímá článku ve Wall Street Journal, podle kterého ně...
Fed nikdy neskončil dříve, než se sazby dostaly nad inflaci. Avšak sazby u 9 procent? To je podle AllianceBernstein už přehnané
28.10.2022 15:20
Americká centrální banka nikdy neskončila se zvedáním sazeb dříve, ne...
Morgan Stanley: Minimální pozice na akciích
28.10.2022 6:23
Pokud v současné době trhy rostou, prodáváme a naše pozice na akciích ...
Přelakovat konvenční fond na zeleno přestává být populární. Greenwashing dělá regulátorům stále větší starosti
03.11.2022 15:14
Počty nových ESG fondů, které správci aktiv vypouštějí do světa, drama...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.02.2023
11:36Průmyslová výroba v Německu se v prosinci snížila o 3,1 procenta
11:27Vývoj americké ekonomiky v letošním roce a co s ní udělá otevírání té čínské
11:00Největší banka v eurozóně BNP zaostala ziskem za očekáváním, ale plánuje zpětný odkup akcií za 5 miliard eur
9:58Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji
9:47Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
9:44Analytik k výsledkům KB: Rekordní celoroční zisk nad 17 mld. Kč a dividenda 60 Kč  
9:22Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Komerční banka již zítra, ČEZ v březnu
9:10Rozbřesk: Smíšené vyhlídky tuzemského průmyslu. K silnému dolaru mírně ztrácí koruna
9:04Ropná BP loni více než zdvojnásobila zisk. Růst cen fosilních paliv táhne vzhůru invaze na Ukrajinu
8:55Po těžkém pondělí pozitivní vstup do úterka, ukazují futures  
8:40Google zpřístupní chatovacího robota, do vyhledávání zapojí umělou inteligenci
6:07Trhy jsou naceněny na dokonalý scénář. To není reálné, varuje stratéžka Blackrock
06.02.2023
17:36USA chystají clo 200 procent na ruský hliník, píše Bloomberg
17:21Akcie i korporátní dluhopisy tančí jinak, než Fed píská
17:15Trhy dále ochlazují svou euforii, objevují se nová geopolitická rizika  
16:03The Guardian: Křetínský doufá ve velký zisk díky dotacím pro britské elektrárny
15:52Prodávejte, jakmile S&P 500 překročí 4 200 bodů, varuje stratég Bank of America. Očekává 'oddalovanou apokalypsu'
13:53Apple má dobrý problém a přináší významný potenciál, domnívá se analytik Jim Suva
12:24Týdenní výhled: Centrální bankéři neztlumili euforii  
12:00Trhy vstupují do nového týdne negativně, američtí výrobci počítačových komponentů pokračují v propouštění  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BNP Paribas SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Carlyle Group Inc/The (12/22 Q4, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Fortinet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Illumina Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
KKR & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Royal Caribbean Cruises Ltd (12/22 Q4, Bef-mkt)
6:30Siemens Energy AG (12/22 Q1)
8:00BP PLC (12/22 Q4)
8:00Carlsberg AS (12/22 Q4)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:00Linde PLC (12/22 Q4)
13:30Hertz Global Holdings Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD
22:05VF Corp (12/22 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (12/22 Q4)