Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Za dolarovým vrcholem

Víkendář: Za dolarovým vrcholem

26.11.2022 9:45
Autor: Redakce, Patria.cz

Ani na sekundu nepochybujeme o tom, že Fed bude dál zvedat sazby, které by se mohly dostat někam nad 5 %. Naše vlastní indikátory ale také ukazují, že inflace v USA na krátkodobé bázi poměrně prudce klesá. Pro Bloomberg to uvedl Dwyfor Evans ze společnosti State Street Global Markets. Podle něj tedy v následujících měsících přijde pravděpodobně znatelné snížení inflace a „to nejhorší je v této oblasti zřejmě za námi“. Co to vše může znamenat pro trhy?

Stratég se tedy domnívá, že na jedné straně trhy plně odráží zvedání sazeb tak, jak jej doposud indikoval Fed. Na straně druhé se ale objevují zmíněné známky znatelného snížení inflace. Pokud by se tedy vývoj odchyloval od toho, který je zabudován v cenách na finančních trzích, bude to spíše směrem dolů. Tedy k tomu, že Fed nebude muset být při zvedání sazeb tak agresivní a jejich růst bude o něco málo mírnější.

Dolar je podle experta mimořádně předražený a finanční instituce na něm drží vysoce nadvážené pozice. State Street Global Markets na něj má nyní neutrální výhled, ale Evans míní, že dolarový vrchol je již za námi. Tedy že skončilo období prudkého posilování americké měny. K jejímu oslabování by pak mohlo vést i to, co bylo uvedeno výše - postupný posun americké centrální banky směrem k menší razanci při zvedání sazeb, než jakou očekávají trhy. State Street Global Markets ale nečeká, že by dolar začal prudce oslabovat, mělo by jít jen o postupný proces.



Na dotaz týkající se vývoje v Číně expert uvedl, že jeho společnost se nikdy nedržela názoru, podle kterého mělo v dohledné době přijít uvolnění restrikcí spojených s pandemií. Nyní se ukazuje, že takové uvolnění skutečně není pravděpodobné. Ovšem vláda musí brát v úvahu i ekonomické škody, které tyto restrikce působí. To se zřejmě neprojeví jejich výrazným uvolněním, ale možná spíše tím, že nenastane jejich zpřísnění.

Evans také odpovídal na dotaz týkající se dvou kontrariánských sázek jeho společnosti. Tedy nadváženého japonského jenu a britských akcií. Stratég k tomu uvedl, že u britských akcií jde pravděpodobně o nejméně složitou věc, protože stojí na slabosti britské měny. Tamní akciový trh je totiž z velké části složen z nadnárodních firem, kterým prospívá slabší měna. Japonská měna je pak pro State Street Global Markets „levným nástrojem zajištění“, které souvisí s popsaným posunem Fedu k poněkud méně razantnímu zvedání sazeb. Takový posun by se totiž měl podle stratéga mimo jiné projevit na měnách, které jsou nyní „těžce přeprodané“.

Zdroj: Bloomberg




Čtěte více:

Kdo přistřihne dolaru křídla? Přijde Plaza Accord 2.0?
04.11.2022 13:09
Letošní rok je pro investory těžký, nepohoda je vidět na všech třídách...
Euro reaguje na vyšší sazby jinak než dolar. ECB vyrovnala tempo s Fedem, úrovně ale zůstanou rozdílné
09.11.2022 10:52
U dolaru se neustále objevují spekulace o dosaženém vrcholu, ale Darag...
Zisky si projdou recesí, akcie ještě atraktivní nejsou, ale dluhopisy ano, říká investiční ředitel HSBC
16.11.2022 6:07
V letošním roce zlevnily jak akcie, tak dluhopisy, jejich další profi...
Fed bude muset brzy zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb, vyplývá ze zápisu
24.11.2022 8:39
Výrazná většina představitelů americké centrální banky (Fed) se na lis...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.02.2023
12:23Evropské trhy mírně rostou, američtí centrální bankéři se snaží zkrotit trh  
11:36Průmyslová výroba v Německu se v prosinci snížila o 3,1 procenta
11:27Vývoj americké ekonomiky v letošním roce a co s ní udělá otevírání té čínské
11:00Největší banka v eurozóně BNP zaostala ziskem za očekáváním, ale plánuje zpětný odkup akcií za 5 miliard eur
9:58Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji
9:47Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
9:44Analytik k výsledkům KB: Rekordní celoroční zisk nad 17 mld. Kč a dividenda 60 Kč  
9:22Výsledková sezóna Česko: Kalendář pro 4. čtvrtletí. Komerční banka již zítra, ČEZ v březnu
9:10Rozbřesk: Smíšené vyhlídky tuzemského průmyslu. K silnému dolaru mírně ztrácí koruna
9:04Ropná BP loni více než zdvojnásobila zisk. Růst cen fosilních paliv táhne vzhůru invaze na Ukrajinu
8:55Po těžkém pondělí pozitivní vstup do úterka, ukazují futures  
8:40Google zpřístupní chatovacího robota, do vyhledávání zapojí umělou inteligenci
6:07Trhy jsou naceněny na dokonalý scénář. To není reálné, varuje stratéžka Blackrock
06.02.2023
17:36USA chystají clo 200 procent na ruský hliník, píše Bloomberg
17:21Akcie i korporátní dluhopisy tančí jinak, než Fed píská
17:15Trhy dále ochlazují svou euforii, objevují se nová geopolitická rizika  
16:03The Guardian: Křetínský doufá ve velký zisk díky dotacím pro britské elektrárny
15:52Prodávejte, jakmile S&P 500 překročí 4 200 bodů, varuje stratég Bank of America. Očekává 'oddalovanou apokalypsu'
13:53Apple má dobrý problém a přináší významný potenciál, domnívá se analytik Jim Suva
12:24Týdenní výhled: Centrální bankéři neztlumili euforii  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
BNP Paribas SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Carlyle Group Inc/The (12/22 Q4, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Fortinet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Illumina Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
KKR & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Royal Caribbean Cruises Ltd (12/22 Q4, Bef-mkt)
6:30Siemens Energy AG (12/22 Q1)
8:00BP PLC (12/22 Q4)
8:00Carlsberg AS (12/22 Q4)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:00Linde PLC (12/22 Q4)
13:30Hertz Global Holdings Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD
22:05VF Corp (12/22 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (12/22 Q4)