Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mění se investiční paradigma. Nedívejte se do zpětného zrcátka, ale dopředu, radí stratéžka

Mění se investiční paradigma. Nedívejte se do zpětného zrcátka, ale dopředu, radí stratéžka

18.12.2022 15:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Za posledních zhruba patnáct let investoři kupovali zejména akcie, k tomu některá privátní aktiva. Šlo totiž o aktiva, která nabízela nejvyšší výnosy. Nyní se ale situace výrazně mění a peníze potečou směrem k dluhopisům. A to jak vládním, tak korporátním. Pro Bloomberg to uvedl Peter Kraus, který stojí v čele společnosti Aperture Investors. Podle jeho názoru bude zájem o fixní instrumenty na rozvíjejících se trzích v případě, že americký Fed již nebude výrazně zvyšovat sazby.

Stratéžka společnosti Charles Schwab Liz Ann Sonders Krausova slova doplnila s tím, že lidé s vyšší averzí k riziku neměli dlouho kam investovat, protože akcie pro ně nebyly a dluhopisy vynášely velmi málo. Právě takoví investoři mají nyní na obligacích dlouho nevídané příležitosti. K tomu je podle stratéžky důležité dívat se dopředu, a ne do zpětného zrcátka. Neposuzovat tedy budoucí návratnost podle té historické, ale sledovat, která aktiva se v dané fázi ekonomického cyklu posouvají dopředu svou atraktivitou.



Bloomberg v souvislosti s dluhopisy poukázal na společnosti, které kvůli měnícímu se prostředí v odvětvích v celé ekonomice mají problémy se splátkami svých závazků a někdy dokonce musí přistoupit k restrukturalizaci. Sonders k tomu dodala, že posun sazeb od nuly do vyšších hodnot s sebou nese změnu investiční strategie, ale také změnu na straně firem samotných. Místo pasivního investování tak mohou mít větší příležitosti aktivní investoři. A na trhu bude hrát opět větší roli správné nacenění konkrétních firem, které bude odrážet jejich fundament. Více na světle tak mohou být společnosti, které doposud kvůli nízkým sazbám čelily nižšímu tlaku na své rozvahy.

Kraus kolegyni doplnil s tím, že každý ekonomický cyklus s sebou nese cyklus úvěrový. Zpomalení hospodářské aktivity tak přináší vyšší počet defaultů a restrukturalizací. Současný cyklus by podle investora neměl být tak vážný jako finanční krize. Nicméně se nedá čekat, že by se na rozvahách firem neprojevil. Kraus přitom míní, že trhy stále nejsou připraveny na vyšší počet snížených ratingů a také defaultů.

Zdroj: Bloomberg



 

Čtěte více:

Warren Buffett se drží strategie být 'chamtiví, až když se ostatní bojí'
17.11.2022 9:15
Pro Berkshire Hathaway a jejího generálního ředitele Warrena Buffetta ...
Výhled Fidelity na rok 2023: Tvrdé přistání, silný dolar a diverzifikované portfolio
30.11.2022 14:51
V letošním roce jsme byli svědky několika otřesů. Dopad událostí, kter...
Nezvyklé pohyby stejným směrem u akcií i dluhopisů rozbíjí portfolia 60:40. Svítá ale naděje
01.12.2022 14:30
Akcie a dluhopisy se v posledních měsících pohybují téměř stejně, čím...
Podílové a hedgeové fondy sází na měkké přistání Fedu. Rizika jsou ale vysoká
08.12.2022 6:06
Profesionální investoři sázejí na to, že se podaří vyhnout ekonomické ...
Drobní investoři se domnívají, že akcie v roce 2023 dosáhnou dna. Plánují nabrat Big Tech, uvádí průzkum
08.12.2022 14:02
Drobní investoři se letošního poklesu na akciích nezalekli. Podle nové...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board