Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Propast mezi akciovým trhem a objemem dopravy se mírně uzavřela, ale stále jde o historický extrém

Propast mezi akciovým trhem a objemem dopravy se mírně uzavřela, ale stále jde o historický extrém

26.01.2023 17:20

Porovnávání a předpovídání vývoje na akciovém trhu podle vývoje nákladní dopravy má své hluboké kořeny.  Na druhou stranu, poslední desetiletí přinesla v ekonomice a na trhu hluboké změny, které jeho relevanci mohou snižovat. Takže co říkají data a jaká je aktuální situace?

Graf porovnává vývoj amerického akciového trhu a objemem zboží dopraveného nákladními automobily. Tento typ srovnání má svou dlouhou tradici a logiku zakořeněnou v době, kdy doprava představovala významný indikátor ekonomické aktivity. A tudíž bývala i relevantní vodítko pro akcie:

1

Zdroj: Twitter

Naší pozornost může upoutat zejména mohutná mezera mezi oběma křivkami, která se vytvořila po roce 2019. Než se k ní dostaneme, podívejme se ale na to, co je možná překvapivější, či zajímavější než tato mezera. Jde o absenci výraznější mezery do té doby. Proč?

Je zřejmé, že hospodářství vyspělých zemí se během posledních desetiletí výrazně změnilo a nastal postupný posun od tvrdého k měkkému. Tedy od oceli, pšenice a hardwaru všeho druhu ke službám a „ware“ měkkému. Tento posun by pak mimo jiné měl snižovat relevanci ukazatelů spojených s dopravou – jelikož velká část ekonomiky spočívá ve službách a softwaru, na ekonomickou aktivitu ukazuje objem dopravy stále méně.

U akciového trhu by tento argument měl platit dvojnásob, protože jeho kapitalizace je silně vychýlena směrem k technologiím a službám. I ty se samozřejmě do určité míry pojí s dopravou, ale znatelně méně, než tradiční průmyslová odvětví. Právě z tohoto pohledu je překvapivé, jak silně se obě křivky v grafu od roku 2000 do roku 2019 držely u sebe. Co ona mezera na konci?

Pandemie sebou přinesla odklon od služeb ke zboží, což by mělo mezeru vytvářet, ale opačnou – doprava by měla akcie předbíhat. Došlo k opaku, protože se u žluté křivky projevily tenze ve výrobních a dopravních vertikálách (nejsou řidiči…). A u modré řekněme „nadšení“ vůči akciím a zejména technologiím a spekulativnější části trhu. Někdo jako příčinu zmiňuje záplavu likvidity. Z mého pohledu je to trochu jako kdybychom tvrdili, že někdo vysoce překračoval povolenou rychlost kvůli tomu, že výrazně klesly ceny benzínu.

 

Čtěte více:

Pozitivní signály v čínské ekonomice i na americké inflaci
26.01.2023 6:06
Otočili jsme list za „annus horribilis“, kterým byl rok 2022 a začátek...
Co říkají vedoucí indikátory o recesi v letošním roce
25.01.2023 18:00
Při diskusích o tom, zda americké hospodářství míří do recese, můžeme ...
Jan Cepák: Investici do Microsoftu bych zvážil. ČEZ by mohl dále růst až nad 900 korun
25.01.2023 17:18
„Microsoft svými čísly investory trochu zklamal,“ uvádí makléř Patria ...
Hindenburg Research si posvítil na nejbohatšího muže Asie a jeho impérium
26.01.2023 15:28
Akcie Adani Group se propadly poté, co Hindenburg Research zveřejnil r...
Tudy může vést cesta k rozdělení ČEZ?
26.01.2023 12:49
Na sociálních sítích se objevily spekulace, které by mohly naznačovat ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data