Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trhy jsou naceněny na dokonalý scénář. To není reálné, varuje stratéžka Blackrock

Trhy jsou naceněny na dokonalý scénář. To není reálné, varuje stratéžka Blackrock

07.02.2023 6:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní investiční strategička společnosti Blackrock Wei Li se domnívá, že akciové trhy jsou letos naceněny na dokonalý scénář. Tedy ne na hladké přistání americké ekonomiky, která by se díky němu vyhnula recesi. Trhy podle strategičky ve svých cenách odrážejí růst ekonomiky a zároveň relativně brzké snižování sazeb.

Li se domnívá, že je těžké najít fundamentální důvod pro názor, že Fed nebude dál zvedat sazby. Proti takovému scénáři hovoří i poslední čísla z amerického trhu práce. Na něm se utahování monetární politiky teprve projeví a to podle expertky znamená, že inflace ve službách bude přetrvávat delší dobu.

Sazby v USA se tak letos dostanou na svůj vrchol, kde zůstanou. Tento rok tudíž nedojde k jejich snižování. Blackrock pak podle jeho zástupkyně podvažuje akcie na všech vyspělých trzích, preferuje rozvíjející se trhy. Pro ně hovoří i otevírání čínské ekonomiky. U dluhopisů pak společnost kupuje zejména kvalitní korporátní dluhopisy a krátkodobější vládní obligace. Obojí pro jejich „příjmový potenciál“.



Li si myslí, že na letošní rally se do značné míry podílely obavy některých investorů z toho, že propásnou dlouhodobější růst cen akcií. To je přivedlo na trh a přispělo k dalšímu růstu cen. Svou roli pak hrálo i vynucené uzavírání krátkých pozic. Tedy to, že v některých částech trhu museli investoři kvůli ztrátám na těchto pozicích nakupovat akcie, aby pozice uzavřeli. A to zvedalo ceny ještě výš.

Tržby obchodovaných firem už rostou rychleji než zisky, což odráží negativní tlak na marže. Zisky se tak podle strategičky chovají způsobem odpovídajícím této fázi cyklu, ale trhy ne. Reagují totiž růstem i tam, kde firmy nedosáhnou na očekávání. Pozornost je totiž zaměřena na inflaci a makroekonomický vývoj, ale podle Li se postupně přesune ke korporátnímu fundamentu.

Zdroj: Yahoo Finance

 

Čtěte více:

Nenastupujte do rally a nebojujte s Fedem, varuje stratég Morgan Stanley
31.01.2023 12:09
Investoři, kteří se hrnou do akciové rally, zažijí zklamaní, protože t...
Snižování amerických sazeb letos nepřijde, domnívá se ekonom BNP Paribas
01.02.2023 10:35
Na počátku minulého roku se neustále hovořilo o přechodné inflaci, al...
ISM nahlodává naději na hladké přistání
01.02.2023 17:03
Některá data naznačují, že americká ekonomika má šanci jen zpomalit do...
Dáreček od šéfa Fedu: Dezinflační proces již odstartoval
01.02.2023 22:06
Americký Fed přihodil dalších 25 bazických bodů a posunul tak oficiáln...
Trhy pracují proti Fedu a Nomura čeká návrat ke starému (ne)normálu
02.02.2023 18:03
Po velkou část roku dělaly trhy v utahování finančních podmínek práci ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.03.2023
11:29Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:52Perly týdne: Medvěd, ale jen cyklický
10:02Česká ekonomika se v loňském čtvrtém kvartálu dostala to technické recese. Klesly reálné příjmy i výdaje domácností
9:04Rozbřesk: Inflace v eurozóně znovu hlavním tématem
8:53Komerční banka, a.s.: Zpráva o udržitelnosti KB za rok 2022
8:47ČNB loni vykázala rekordní ztrátu 411,9 mld. Kč způsobenou vyššími sazbami vyplacenými bankám a poklesem hodnoty portfolií
8:47Akcie vstoupí do závěru týdne nevýrazně. Spojené státy zpřísní vůči menším bankám  
8:17Bílý dům chce po otřesech odvětví bank prosadit přísnější pravidla pro regionální banky
5:52Technická analýza S&P 500: Konečně růstový signál...  
30.03.2023
17:20Další vývoj sazeb a „pokud se vám to zdá úplně jasné, pak jste museli špatně porozumět tomu, co jsem řekl“
16:57Amerika navazuje dalším krokem vzhůru, data zůstala stranou zájmu  
16:32Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
15:25Růst americké ekonomiky za čtvrtý kvartál byl upraven níže na anualizovaných 2,6 pct
15:04Commerzbank: Mírná německá recese v letošním roce
13:41Česko letos podle zprávy OECD čeká mírná recese a vysoká inflace
13:28Šéfka EK: Přístup Číny k Putinově válce ovlivní budoucí vztahy Pekingu s EU
12:53ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o páté výplatě úrokového výnosu
12:40Nové předpovědi newyorského Fedu hovoří o dvouleté stagnaci americké ekonomiky
11:27Před inflačními čísly se dál daří akciím, euru i koruně  
10:59Je korekce na bankách racionální?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
8:00DE - Maloobchodní tržby, m/m
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university