Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Stále na úzké cestě k hladkému přistání, Čína může inflaci i snižovat

Goldman Sachs: Stále na úzké cestě k hladkému přistání, Čína může inflaci i snižovat

01.03.2023 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Goldman Sachs hovořil na Bloombergu o tom, že predikce jeho banky pro americkou ekonomiku, na rozdíl od konsenzu, nepočítají s recesí. Poslední data přitom ukazují na silnější ekonomickou aktivitu, ale také inflaci. Ve výsledku to podle ekonoma znamená, že Fed by měl zvednout sazby ještě o 75 bazických bodů a snižovat je nebude dříve než příští rok.

Graf shrnuje současný konsenzuální pohled na vývoj americké ekonomiky a konkrétní predikce Goldman Sachs. Podle nich se hospodářství recesi vyhne a po prvním čtvrtletí letošního roku začne růst a opět sílit. Konsenzus naopak hovoří o mezičtvrtletním anualizovaném poklesu produktu ve druhém a třetím čtvrtletí:

1
Zdroj: Twitter

Již asi před rokem Hatzius hovořil o „úzké cestě k hladkému přistání“. Ta je na jedné straně omezena příliš prudkým utažením monetární politiky, které sníží inflaci, ale také pošle ekonomiku do recese. Na straně druhé vidíme nedostatečné utažení monetární politiky, které udrží hospodářskou aktivitu silnou, ale nesníží inflaci dostatečným způsobem. Podle ekonoma se Spojené státy již rok pohybují na této úzké cestě, nyní se riziko vychýlilo směrem k příliš silné ekonomice. To ale Fed bude brát do úvahy. 

„Fed bude nyní muset udělat pravděpodobně o něco více. To je důvod, proč dnes počítáme se zvedáním sazeb vyšším o 25 bazických bodů,“ dodal Hatzius. Podle něj na straně spotřebitele ukazuje na slabost horšící se kvalita úvěrů a také pokles míry úspor. Růst spotřebitelských výdajů by tak měl být „relativně utlumený“. Ovšem reálné disponibilní příjmy na rozdíl od minulého roku letos rostou. 

Otevírání čínského hospodářství Hatzius hodnotí jako faktor, který by měl zvýšit ekonomickou aktivitu v této zemi. Pro zbytek světa znamená také zvýšení růstu, dopad na jádrovou inflaci by mohl být podle ekonoma smíšený. Na jedné straně silnější ekonomika sice sama o sobě zvedá inflační tlaky, na straně druhé ovšem předchozí uzavírání čínského hospodářství zvyšovalo tenze ve výrobních vertikálách. Jeho otevírání by tak mělo znamenat obrat na této rovině, a tudíž méně inflačních tlaků z nabídkové strany hospodářství. 

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Spíše realistický než pesimistický pohled na trh podle stratéžky Invesco
27.02.2023 6:07
Posledních několik týdnů se přes trhy přelila vlna pesimismu. Problémy...
Gundlach: Lidé se mě ptají, jak hluboká bude recese. Odpovídám, že to je jedno
27.02.2023 14:36
Zakladatel investiční společnosti DoubleLine Jeffrey Gundlach na začát...
Týdenní výhled: Jádrová inflace v eurozóně se má stabilizovat
27.02.2023 12:45
Minulý týden byl sice pro akcie i dluhopisy neúspěšný, ale i tak se s...
Předchozí medvědí trhy implikují S&P 500 na 2800 bodech. Nynější trhy jsou naceněny na nirvánu
27.02.2023 16:31
Jim Chanos je jedním z nejznámějších investorů zaměřujících se na krát...
FX Strategie: Na dolar působí Fed i makrodata. Nezdolná koruna naproti tomu zůstává bezpečným přístavem
28.02.2023 5:58
Eurodolar má primárně strach z Fedu, a tak by jej únorová inflace z e...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data