Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Stále na úzké cestě k hladkému přistání, Čína může inflaci i snižovat

Goldman Sachs: Stále na úzké cestě k hladkému přistání, Čína může inflaci i snižovat

01.03.2023 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom Goldman Sachs hovořil na Bloombergu o tom, že predikce jeho banky pro americkou ekonomiku, na rozdíl od konsenzu, nepočítají s recesí. Poslední data přitom ukazují na silnější ekonomickou aktivitu, ale také inflaci. Ve výsledku to podle ekonoma znamená, že Fed by měl zvednout sazby ještě o 75 bazických bodů a snižovat je nebude dříve než příští rok.

Graf shrnuje současný konsenzuální pohled na vývoj americké ekonomiky a konkrétní predikce Goldman Sachs. Podle nich se hospodářství recesi vyhne a po prvním čtvrtletí letošního roku začne růst a opět sílit. Konsenzus naopak hovoří o mezičtvrtletním anualizovaném poklesu produktu ve druhém a třetím čtvrtletí:

1
Zdroj: Twitter

Již asi před rokem Hatzius hovořil o „úzké cestě k hladkému přistání“. Ta je na jedné straně omezena příliš prudkým utažením monetární politiky, které sníží inflaci, ale také pošle ekonomiku do recese. Na straně druhé vidíme nedostatečné utažení monetární politiky, které udrží hospodářskou aktivitu silnou, ale nesníží inflaci dostatečným způsobem. Podle ekonoma se Spojené státy již rok pohybují na této úzké cestě, nyní se riziko vychýlilo směrem k příliš silné ekonomice. To ale Fed bude brát do úvahy. 

„Fed bude nyní muset udělat pravděpodobně o něco více. To je důvod, proč dnes počítáme se zvedáním sazeb vyšším o 25 bazických bodů,“ dodal Hatzius. Podle něj na straně spotřebitele ukazuje na slabost horšící se kvalita úvěrů a také pokles míry úspor. Růst spotřebitelských výdajů by tak měl být „relativně utlumený“. Ovšem reálné disponibilní příjmy na rozdíl od minulého roku letos rostou. 

Otevírání čínského hospodářství Hatzius hodnotí jako faktor, který by měl zvýšit ekonomickou aktivitu v této zemi. Pro zbytek světa znamená také zvýšení růstu, dopad na jádrovou inflaci by mohl být podle ekonoma smíšený. Na jedné straně silnější ekonomika sice sama o sobě zvedá inflační tlaky, na straně druhé ovšem předchozí uzavírání čínského hospodářství zvyšovalo tenze ve výrobních vertikálách. Jeho otevírání by tak mělo znamenat obrat na této rovině, a tudíž méně inflačních tlaků z nabídkové strany hospodářství. 

Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Spíše realistický než pesimistický pohled na trh podle stratéžky Invesco
27.02.2023 6:07
Posledních několik týdnů se přes trhy přelila vlna pesimismu. Problémy...
Gundlach: Lidé se mě ptají, jak hluboká bude recese. Odpovídám, že to je jedno
27.02.2023 14:36
Zakladatel investiční společnosti DoubleLine Jeffrey Gundlach na začát...
Týdenní výhled: Jádrová inflace v eurozóně se má stabilizovat
27.02.2023 12:45
Minulý týden byl sice pro akcie i dluhopisy neúspěšný, ale i tak se s...
Předchozí medvědí trhy implikují S&P 500 na 2800 bodech. Nynější trhy jsou naceněny na nirvánu
27.02.2023 16:31
Jim Chanos je jedním z nejznámějších investorů zaměřujících se na krát...
FX Strategie: Na dolar působí Fed i makrodata. Nezdolná koruna naproti tomu zůstává bezpečným přístavem
28.02.2023 5:58
Eurodolar má primárně strach z Fedu, a tak by jej únorová inflace z e...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
15:22Fidelity International: Co mohou očekávat investoři do technologií?
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data