Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Předchozí medvědí trhy implikují S&P 500 na 2800 bodech. Nynější trhy jsou naceněny na nirvánu

Předchozí medvědí trhy implikují S&P 500 na 2800 bodech. Nynější trhy jsou naceněny na nirvánu

27.02.2023 16:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Chanos je jedním z nejznámějších investorů zaměřujících se na krátké pozice. Tedy na sázky na pokles cen akcií namísto na jejich růst. Dlouhodobě například zastává negativní názor na vývoj v čínském hospodářství, příčinou jsou mimo jiné hromadící se dluhy a vývoj v realitním sektoru. Na CNBC nyní investor hovořil o některých aktuálních investičních a ekonomických tématech.

Chanosův pohled na Čínu se podle jeho slov ani nyní neodchyluje od toho, čeho se drží posledních zhruba dvanáct let. K americkým akciím řekl, že nejsou levné, i když zase nejsou tak drahé jako před rokem a půl. Nyní se ceny amerických akcií pohybují asi na osmnáctinásobku zisků očekávaných pro následujících 12 měsíců, což podle Chanose není nijak nízko.



Investor poukázal i na vývoj ziskovosti amerických firem. Ta je podle něj na jedné straně z historického hlediska proměnnou, která má tendenci vracet se k průměru. Po období nadprůměrné ziskovosti tedy přichází korekce pod průměr, a naopak. Ziskovost amerických obchodovaných firem se přitom už delší dobu drží na hodně vysokých číslech bez toho, aby došlo k dalšímu návratu k průměru.

Chanos dodal, že na trhu se pohybuje od osmdesátých let a během proběhlých medvědích trhů se nikdy nestalo, aby se akcie obchodovaly za více než 9 – 14násobek zisků dosažených na předchozím vrcholu. Pokud by zisky obchodovaných firem dosahovaly vrcholu nyní, počítali bychom tedy na jejich straně s 200 dolary na akcii. A když na tyto zisky vztáhneme PE ve výši 14, implikuje to hodnotu indexu S&P 500 na 2800 bodech. „K tomu se momentálně ani neblížíme.“

Americké akcie jsou podle Chanose naceněny na pokračující vysokou ziskovost, inflaci rychle klesající ke 2 % a obrat v monetární politice. Tedy na to, že ke konci roku by Fed začal sazby snižovat. „To je skoro nirvána,“ dodal investor. Jeho fondy pak přitom nyní drží jak krátké, tak dlouhé pozice a „snaží se nebrat na sebe moc systematického tržního rizika“.

Zdroj: CNBC


 

Čtěte více:

Valuace se dál odmítají vydat tam, kam ukazují reálné sazby. Nebo naopak
09.02.2023 17:21
Pro predikce dlouhodobého vývoje na akciovém trhu může alespoň na zákl...
Poněkud nejasný koncept likvidity s poněkud nejasným dopadem na trhy
13.02.2023 17:22
V roce 2018 klesly valuace amerických akcií měřené poměrem cen a zisků...
Fed není v binárním módu, trhy porostou, domnívá se analytik
16.02.2023 15:41
Tom Lee ze společnosti Fundstrat už během roku 2022 hovořil o rally na...
Jsou evropské akcie „levné“?
14.02.2023 17:20
Jedním z argumentů, které nyní slyšíme ve prospěch evropských akcií, j...
Warner Bros si letos prošla 63% rally. Přesto má podle analytiků stále ještě prostor pro růst
23.02.2023 15:03
Po roce 2022 vyletěly akcie Warner Bros Discovery prudce nahoru. Po le...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data