Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zápis ČNB: Kubelková a Holub navrhovali růst sazeb o 50 bps, argumentem bylo malé ochlazení ekonomiky

Zápis ČNB: Kubelková a Holub navrhovali růst sazeb o 50 bps, argumentem bylo malé ochlazení ekonomiky

12.05.2023 11:05, aktualizováno: 12.5. 11:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.

Kubelková a Procházka na jednání poukazovali na odolnost ekonomiky a trhu práce, jejich jen malé ochlazení v posledních měsících a aktuální oživení nálad ekonomických subjektů. Podle nich to komplikuje návrat k dvouprocentnímu inflačnímu cíli. Rizika v reálné ekonomice vnímá i viceguvernér Jan Frait, podle něj pesimistická nálada končí, trh práce je přehřátý, podnikové zisky jsou silné a úpadky se téměř nekonají.

Kubelková s Holubem také poukázali na hrozbu vzniku mzdově-inflační spirály. Podle Kubelkové analýzy signalizují, že se spirála začíná částečně zhmotňovat. Holub upozornil, že i když se mzdy snižují v reálném vyjádření, jejich nominální růst kolem deseti procent zvyšuje náklady firem, které se mohou promítnout do růstu cen a dál roztáčet inflační spirálu. Podle Holuba je hlavním úkolem měnové politiky takovému vývoji bránit.

Členové bankovní rady na jednání probírali také dopady fiskální politiky na inflační vývoj. Viceguvernérka Eva Zamrazilová podotkla, že fiskální konsolidace je nutnou podmínkou pro dlouhodobé plnění inflačního cíle. Procházka ale uvedl, že se při rozhodování o sazbách nelze příliš ohlížet na vládní konsolidační plány, protože dlouho potrvá, než budou uvedeny do praxe a projeví se v reálné ekonomice. Kubelková také upozornila na proinflační rizika ve fiskální politice kvůli dopadům kompenzací za vysoké ceny energií a možnému zrušení nižší valorizace důchodů Ústavním soudem.

Členové bankovní rady se na jednání shodli, že snižování úrokových sazeb není na obzoru. Zamrazilová uvedla, že by pro ni důvodem ke zvýšení sazeb byl rychlejší růst mezd či pomalejší pokles inflace proti prognóze ČNB či nedostatečná konsolidace veřejných financí. Holub a Kubelková navrhli zvýšení sazeb o 0,5 procentního bodu, poté se vyslovili pro kompromisní růst sazeb o 0,25 procentního bodu, který podpořil i Procházka. Většina bankovní rady ale hlasovala pro zachování současné úrovně sazeb.

 

Pozn. redakce: 

ČNB změnila verzi zápisu; podle té nové v prvním kole hlasovali pro 50 bps Kubelková a Holub. To by byl o něco očekávanější výsledek, podle kterého Tomáš Holub zřejmě zůstává hlavním zastáncem tvrdší měnové politiky.

Příslušná pasáž ze zápisu:
Dva členové bankovní rady, Karina Kubelková a Tomáš Holub, se v prvním kole hlasování vyslovili pro zvýšení sazeb o 0,50 procentního bodu, ve snaze o nalezení konsenzu následně podpořili návrh na růst sazeb o 0,25 procentního bodu. Ve druhém kole tak pro zvýšení sazeb o 0,25 procentního bodu hlasovali tři členové bankovní rady, a to Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub.


 
 
 

Čtěte více:

Americké trhy jsou naceněny na příliš velkou dokonalost, evropské mohou být slibnější
12.05.2023 10:39
Trhy se domnívají, že v USA přijde již brzy obrat v monetární politice...
Komerční bance stoupl v 1. čtvrtletí zisk meziročně o 1,4 pct na 3,6 miliardy Kč
12.05.2023 8:26
Komerční bance stoupl v prvním čtvrtletí čistý zisk meziročně o 1,4 pr...
Rozbřesk: Česká inflace nižší díky potravinám, vláda škrtá 94 miliard korun
12.05.2023 9:12
Česká inflace zvolnila v dubnu výrazněji, než jsme očekávali, na 12,7 ...
Gen Digital zvýšila celoroční čistý zisk o 61 procent na 1,35 miliardy dolarů
12.05.2023 9:33
Nadnárodní společnost Gen Digital, která vznikla spojením antivirových...

Váš názor
  • Dobře Kubelková!
    12.05.2023 20:01

    Fotky s dcerou taky pěkný, jsem zvědavej, jak jí to půjde ve StarDance.
    LL
  •  
    12.05.2023 15:20

    "Eva Zamrazilová podotkla, že fiskální konsolidace je nutnou podmínkou pro dlouhodobé plnění inflačního cíle"....Asi tato dáma zapomněla, že je v ČNB a pokud vláda chce populisticky rozhazovat, tak stačí vládě pořádně podražit peníze a oni si to tam rychle rozmyslí....zapomněla na Aleše Michla, který přeci tvrdil, že za inflaci nemůže vláda ale on, Aleš Michl, jako člen ČNB!!!!! Názory paní Zamrazilové do konzistence mají hodně daleko.......
    abc1
    •  
      12.05.2023 15:24

      Adiktologové jsou ale proti, aby se dětem zdražovaly drogy. Děti totiž pak začnou krást a ták.
      Želvák Burzovní (Gold!)
Aktuální komentáře
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů