Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Na akcie je ještě brzy, ale na určitý příklon k rizikovým aktivům ne

Na akcie je ještě brzy, ale na určitý příklon k rizikovým aktivům ne

17.05.2023 6:39
Autor: Redakce, Patria.cz

Hodně věcí nyní nahrává Fedu a jeho snaze o snížení inflace, včetně silného dolaru, v době, kdy je u něj každý medvědem. Pro CNBC to uvedl David Zervos z Jefferies, podle kterého je tak dnes americká centrální banka v docela „pohodlné pozici“. Řada lidí, kteří k ní byli během posledního roku kritičtí, by tak podle stratéga mohla být pokornější, protože inflace výrazně klesla, i když se nezaměstnanost stále drží na velmi nízkých číslech.

Na dalším zasedání FOMC podle stratéga již sazby neporostou. K tomu připomněl, že Fed se snaží snížit inflaci, ochladit agregátní poptávku a udržet inflační očekávání ukotvené. „To vše je součástí procesu,“ který ale může také přinést pád „některým dobrým firmám se špatnou kapitálovou strukturou a některým špatným firmám se špatnou kapitálovou strukturou“. Právě na ni Jefferies podle svého zástupce už nějaký čas klade velký důraz při investicích a jde o jeden z důvodů, proč firma nyní namísto akcií preferuje rizikovější korporátní dluhopisy.



Zervos uvedl, že americké hospodářství si může projít pár čtvrtletími negativního růstu. K tomu ovšem připomněl, že klesalo i během první poloviny minulého roku, ale na celkovém ekonomickém prostředí to znát nebylo. Nyní „by měla vzrůst nezaměstnanost, ale zatím se tak neděje a nakonec k tomu ani dojít nemusí.“ Celkově se Zervos nekloní k žádným extrémním scénářům. Tedy k tomu, že by americké hospodářství mělo prudce klesnout, nebo naopak k teoriím, podle kterých „Fed ztratil nad vším kontrolu a přišel návrat do sedmdesátých let“.

Fed už podle experta „udělal hodně práce“, nyní by tak měla přijít pauza. Pokud se ovšem ukáže, že dosavadní monetární utažení nebylo dostatečné, může v další části roku přijít další zvedání sazeb. Jay Powell je totiž podle Zervose pevně rozhodnut inflaci snížit podobně, jako byl rozhodnut na konci sedmdesátých let Paul Volcker.

Na dotaz týkající se chování dluhopisů s nízkým ratingem během recese Zervos uvedl, že v takovém případě jejich ceny klesají, akcie by si ale vedly ještě hůře. Právě tzv. junk dluhopisy jsou přitom podle stratéga v současné situaci tím nejlepším způsobem, jak se vracet k rizikovým aktivům. Minulý rok byl podle něj dobou, kdy bylo namístě se rizikovým aktivům úplně vyhnout, nyní je ještě brzy obracet se k akciím, ale je čas na rizikovější korporátní dluhopisy.

Zdroj: CNBC


 

Čtěte více:

Gundlach: Lidé se mě ptají, jak hluboká bude recese. Odpovídám, že to je jedno
27.02.2023 14:36
Zakladatel investiční společnosti DoubleLine Jeffrey Gundlach na začát...
Víkendář: Mario Gabelli očekává stagnující akciový trh, na kterém ale nebudou chybět příležitosti
18.03.2023 7:45
Mario Gabelli z GAMCO Investors patří již řadu let ke známým postavám ...
Pokud nevíme, neměli bychom hrát. Není proč být nyní za investiční hrdiny, radí investor
24.03.2023 5:57
Steve Eisman, který nyní působí v Neuberger Berman, vešel ve známost d...
Invesco: Nálada na trhu se zlepšila. Vydrží?
10.04.2023 8:09
Letošní březen se na trzích ve Spojených státech nesl ve znamení šílen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2024
15:25Johnson & Johnon ve čtvrtletí zvýšil tržby i zisk, překonal očekávání
15:13Výrobce brýlí EssilorLuxottica kupuje za 1,5 miliardy USD oděvní značku Supreme
14:12Dva nové bloky v Dukovanech postaví KHNP za současných 200 miliard korun za jeden, rozhodla vláda. Bude jednat také o Temelíně
13:32Než otevře Wall Street: Propad ASML a rotace z technologií do Russell 2000. Five Below, Bloom Energy  
12:00City Home Finance III, s.r.o: Oznámení úrokové sazby dluhopisu - 3. výnosové období
11:55Potraviny v Česku zlevňují nejrychleji v EU
11:53Míra inflace v EU v červnu zpomalila na 2,6 procenta, v Česku na 2,2 procenta
11:41Jakub Blaha: Nad ASML se stahují nevyzpytatelná geopolitická mračna  
11:35Akcie Adidas rostou o 5 % po zvýšení výhledu na rok 2024
11:33ASML prudce zvýšilo objednávky. Nizozemská společnost těží z přetrvávajcího zájmu o AI čipy
11:26Rotaci z techů táhne tvrdší postup proti Číně i Trumpův postoj k Taiwanu. Akcie klesají, dolar ztrácí  
11:13Místo injekce pilulka, nový lék na hubnutí posílá akcie Roche vzhůru
10:20Evropský účetní dvůr: Cíle EU v oblasti ekologického vodíku nejsou realistické
10:15Komentář: Ceny výrobců nepřekvapily, inflace bude dále klesat pod 2 %
10:07Trump řekl, že by si Tchaj-wan měl obranu platit sám, akcie TSMC oslabily
9:55Ceny v průmyslu v červnu opět vzrostly o procento, v zemědělství zpomalil pokles
9:07Rozbřesk: Letní výprodej koruny: úrokový diferenciál znovu v akci. T. Holub vidí prostor pro zvolnění tempa poklesu sazeb na 25bps
8:55Evropským trhům se nádech do zisků nedaří, nejvýraznější pokles futures věští americkému Nasdaqu  
5:58Morgan Stanley uvádí své „nejdůvěryhodnější" evropské akcie. U čtyř z nich očekává více než 30% růst  
16.07.2024
22:03Dow Jones si připsal největší kladnou denní změnu za poslední rok  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/24 Q2, Aft-mkt)
ASML Holding NV (06/24 Q2, Bef-mkt)
Steel Dynamics Inc (06/24 Q2, Aft-mkt)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
12:45First Horizon Corp (06/24 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/24 Q2)
13:30Ally Financial Inc (06/24 Q2)
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m