Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bankovní regulace působí cyklicky a má i další nezamýšlené efekty, domnívá se analytik

Bankovní regulace působí cyklicky a má i další nezamýšlené efekty, domnívá se analytik

24.05.2023 11:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Mike Mayo působí jako bankovní analytik ve Wells Fargo Securities a na Bloombergu hovořil o změnách ve vedení Morgan Stanley (viz první část rozhovoru zde). Ve druhé části rozhovoru se zaměřil na celé odvětví, zmínil i další vývoj monetární politiky.

Mayo odpovídal na dotaz týkající se i vývoje v americkém bankovním sektoru. Zmínil nedávnou konferenci, kterou pořádala jeho společnost, na níž se sešli zástupci několika desítek bank. Podle analytika se během rozhovorů s nimi ukázalo, že „na jedné straně je teorie, na druhé realita“. Podle něj totiž řada regionálních bank plánuje zmenšování své rozvahy, protože očekává změny v regulaci a v požadavcích na kapitál.



Menší banky mají také podle experta nyní k dispozici méně depozit, která by mohla krýt jejich půjčky. A dotýká se jich i vývoj na realitním trhu. Teorie tak hovoří o utahování podmínek na úvěrovém trhu během fáze zvedání sazeb. Takový vývoj je podle analytika běžný. K tomu se ale přidávají změny v regulaci. U ní se vláda obvykle snaží, aby působila proticyklicky, tedy aby během boomu trhy brzdila a během ochlazení naopak působila opačně. Mayo se ale domnívá, že nyní změny v regulaci působí cyklicky. To znamená, že ekonomiku brzdí v době, kdy by ji spíše měly podporovat.

Následující graf ukazuje vývoj indexu vedoucích ekonomických indikátorů:
4
Zdroj: Twitter

Cyklické působení regulace se konkrétně projevuje v tom, že menší banky vnímají signály, podle nichž by měly mít více vlastního kapitálu. Takový vývoj ale působí jako ekonomická brzda a v konečném důsledku může mít podle experta dopad i na monetární politiku. Neprobíhá totiž jen běžné „učebnicové“ utahování podmínek na úvěrových trzích, ale i uvedený proces na straně regionálních bank.

Podle experta bylo chybou, když regulace v posledních patnácti letech bránila fúzím a akvizicím bank. Za touto strategií stálo přesvědčení, že je třeba bránit tomu, aby trhu dominovaly velké banky typu JPMorgan. Mayo ale míní, že ve výsledku je efekt opačný, protože překážky byly kladeny fúzím menších bank, tudíž bránily tomu, aby vzrostla konkurence pro JPMorgan a ostatní podobné instituce.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Altman: Fed učinil se zvedáním dobře, sazby letos klesnout mohou, ale asi ne tak, jak očekává trh
09.05.2023 10:58
Zakladatel společnosti Evercore Roger Altman se domnívá, že Fed učinil...
Stratég Bank of America: Americké akcie dosáhly úrovní na prodej, AI utvořila bublinu
19.05.2023 11:07
Téma umělé inteligence (AI) a obecně technologie utvořily novou bublin...
Víkendář: King o nutných změnách v bankovním systému, které mohou přinést „to nejlepší z obou světů“
20.05.2023 9:27
Bývalý guvernér Bank of England Mervyn King hovořil na Bloombergu o so...
Víkendář: Centrální banky by měly mít větší cit pro to, co se děje
21.05.2023 9:36
Bývalý guvernér Bank of England Mervyn King se domnívá, že bankovní sy...
The Times: Manipulaci sazeb LIBOR a EURIBOR koordinovaly vlády i centrální banky v zájmu obnovy klidu na trzích
22.05.2023 12:13
Manipulace s mezibankovními úrokovými sazbami v době vrcholící finančn...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university