Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Siegel: Makroekonomický ideál a další růst amerických akcií

Siegel: Makroekonomický ideál a další růst amerických akcií

31.07.2023 15:14
Autor: Redakce, Patria.cz

Jeremy Siegel z Wharton School je častým hostem investičních diskusí a nyní na CNBC vysvětloval, proč podle něj mohou americké akciové trhy dál růst. Nejdříve poukázal na to, že v komentářích firem k jejich čtvrtletním výsledkům je nyní znát „mnohem více důvěry“. Na makroekonomické úrovni se pak podle profesora dostává situace do ideální roviny, kdy klesá inflace a ekonomika je zároveň stále silná.

Na dotaz týkající se dalšího vývoje sazeb Siegel řekl, že šéf Fedu Jay Powell nyní uznává, že „rizika jsou na obou stranách“. Profesor přitom již řadu měsíců tvrdí, že Fed riskuje zejména přílišné utažení, protože v ekonomice již je řada známek dezinflace. Siegel přitom patřil mezi ty, kteří hovořili o inflačních tlacích a nutnosti zvedat sazby v době, kdy je Fed ještě držel nízko. Nyní ekonom varuje, aby Fed neudělal stejnou chybu, jen z opačné strany. Tedy aby nedržel politiku příliš utaženou v době, kdy to již není třeba.

Siegel hovořil o tom, že když viděl, jak prudce klesá peněžní nabídka, obával se ekonomického vývoje ve druhé polovině letošního roku. Tyto obavy se ale podle něj nenaplňují, hospodářská aktivita je stále silná a on se domnívá, „že to jen tak neskončí“. Na dotaz týkající se výběru těch správných dat sledujících skutečný vývoj inflace profesor připomněl, že například data z trhu bydlení jsou značně opožděná. K tomu ale míní, že „Fedu už to došlo“. Tedy že centrální banka již reflektuje to, jak jsou která data opožděná a sleduje zejména ta, která fungují jako vedoucí indikátory. „Toho už se neobávám tolik jako před šesti či třemi měsíci,“ dodal ekonom.

Je prostředí dost dobré na to, aby ospravedlnilo současné vysoké valuace? Siegel na tuto otázku odpověděl, že trh jako celek se nyní obchoduje asi za dvacetinásobek zisků očekávaných pro následujících 12 měsíců, technologie jsou ale na třicetinásobku, zatímco hodnotové akcie na třinácti až patnácti násobku. To podle experta není nijak přehnané. Za takové by valuace považoval, kdyby byly výrazně výše a připomněl, že během internetové bubliny se pohybovaly kolem třiceti a to v prostředí vyšších sazeb.

Následující graf ukazuje valuace celého trhu, technologických firem a trhu bez nich. PE celého trhu se podle něj pohybuje kolem dvaceti, bez technologií je na sedmnácti:

312123

Zdroj: X

Zdroj: CNBC

 
 

Čtěte více:

Nejbohatší muž Británie říká, že brexit „nebyl pro Spojené království dobrý“
30.07.2023 15:36
Nejbohatší muž Británie původem z Indie, Gopichand Hinduja, odsoudil o...
15 let nízkých úrokových sazeb přetvořilo americkou ekonomiku. Zde je to, co se teď mění
29.07.2023 15:32
V červenci 2023 se efektivní sazba federálních fondů poprvé za čtyři d...
Fed opět zvýšil sazby a dost možná znovu v září. Věci se zlomí, padnou další banky, varuje Kevin O’Leary
31.07.2023 6:40
Investor do Shark Tank Kevin O’Leary předpovídá, že pokračující cyklus...
Víkendář: De La Hoya o svých finančních rozhodnutích a žití snu někoho jiného
29.07.2023 8:08
Jeden z nejznámějších boxerů historie Oscar De La Hoya poskytl rozhovo...
Víkendář: Umělá inteligence je zatím v rukou marketingových týmů, od určitého bodu může začít hloupnout
30.07.2023 8:16
Na Yahoo Finance poukázali na rostoucí investice velkých technologický...
Týden centrálních bank končí v zeleném
28.07.2023 22:02
Máme za sebou týden, ve kterém jsme se dozvěděli výstupy ze zasedání F...
Erste meziročně zlepšila zisk o 30 procent i celoroční výhled a navrhuje vyšší dividendu
31.07.2023 8:40
Rakouská bankovní skupina Erste Group, která vlastní Českou spořitelnu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.06.2024
15:33Bloomberg: Slabé prodeje elektromobilů stáčí svět dál od čisté nuly
8:06Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  
17:44Co se děje ve firmách?
17:13Reuters: Rusko v květnu zvýšilo vývoz ropných produktů po moři o deset procent
16:59Výprodeje v Evropě nabírají otáčky, americké techy se snaží vzdorovat  
15:58Perly týdne: Na býčím trhu se platí prémie za příběhy o budoucnosti, na medvědím trhu existuje diskont za současnost
14:32Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14:14Téma cel na čínská elektroauta rozhýbalo Evropu. Německo chce zastavit ztráty pro všechny
13:13Než otevře Wall Street: Adobe, RH  
12:53Výsledky Adobe: Akcie prudce rostou díky AI a zlepšenému výhledu  
12:13Evropské akcie si mohou zapsat nejhorší týden od ledna. Dolů je stahují obavy z politických turbulencí ve Francii
11:26RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:20Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
11:05BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí  
10:35Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
9:23Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
9:08Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
9:07ČEZ předal nabídky na stavbu až čtyř jaderných bloků v Česku a jejich preferované pořadí. Síkela chce preferovaného uchazeče oznámit v červenci
8:53Apple opět nejhodnotnější společnost světa, nové cílové ceny na pražské banky a futures v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data