Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Globální kvantitativní utahování v plném proudu, vyšší sazby po delší dobu a nezájem o elektromobily

Perly týdne: Globální kvantitativní utahování v plném proudu, vyšší sazby po delší dobu a nezájem o elektromobily

13.10.2023 11:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Yahoo Finance informuje o svém novém průzkumu, podle kterého 57 % dotázaných nechce jako svůj další vůz elektromobil. Ken Rogoff z Harvard University to nevidí na návrat do světa nízkých sazeb, Frederic Mishkin vidí silnou ekonomiku, složitost hladkého přistání, ale malou pravděpodobnost hlubší recese. Přinášíme pravidelné Perly týdne.

Svět vyšších sazeb? Ken Rogoff z Harvard University hovořil na Bloombergu o tom, že on je „rozhodně v táboře, který si myslí, že sazby zůstanou výše po delší dobu.“ A to i sazby reálné, které by se podle něj mohly u desetiletých vládních dluhopisů pohybovat kolem 1,5 – 2 %. Podle ekonoma je takový pohled mezi akademiky stále minoritní, většina tvrdí, že sazby a výnosy dluhopisů budou opět klesat. Opírají se přitom o faktory, jako je demografický vývoj či vývoj produktivity.

Rogoff tedy zastává jiný názor a zmínil v této souvislosti dlouhodobý historický vývoj, který podle něj ukazuje, že když sazby výrazně klesnou tak, jak k tomu došlo po finanční krizi, „většina z toho časem zmizí.“ Nyní bude klíčové, jakým směrem se budou pohybovat inflační očekávání. Na sazby pakbudou působit i faktory, jako je rozdělení příjmů, energetická transformace a s ní související velké investice do zelených energií.

Ekonom také zmínil, že dříve mohla sazby snižovat rovněž globalizace, která zvýšila nabídku na trhu globálních úspor. Ben Bernanke hovořil o tomto faktoru a podle Rogoffa „to mohl přehánět, ale něco na tom bylo.“ I zde se však situace otáčí do značné míry kvůli zpomalujícímu tempu růstu v Číně. Podle ekonoma tak existuje řada fundamentálních sil, které by měly držet sazby výš.


Kvantitativní utahování v plném proudu: Deutsche Bank se věnuje vývoji rozvah centrálních bank zemí G10. V grafu je vidět, jak tyto centrální banky jako celek výrazně zvyšovaly své rozvahy v roce 2020. Pak jejich růst ubíral na tempu, aby se ke konci roku 2022 změnil v pokles. K němu vedle amerického Fedu nejvíce přispívá Evropská centrální banka:

Perly týdne: Globální kvantitativní utahování v plném proudu, vyšší sazby po delší dobu a nezájem o elektromobily
Zdroj: X

Nezájem o elektromobily? Podle Yahoo Finance si 57 % řidičů v USA jako své další auto nehodlá koupit elektromobil. Opírá se o svůj čerstvý průzkum, jehož výsledky shrnuje následující graf:

Perly týdne: Globální kvantitativní utahování v plném proudu, vyšší sazby po delší dobu a nezájem o elektromobily

Zdroj: Yahoo Finance

Podle Yahoo jsou příčiny nezájmu o elektromobily stále stejné a jde zejména o jejich vysokou cenu, obavy z dojezdu a vnímaný malý počet nabíjecích stanic. Významná část dotázaných také nesouhlasí s plány na eliminaci vozů se spalovacími motory. Největší zájem by pak mezi dotázanými byl případně o elektromobily od Toyoty (30 %), až za ní se v tomto žebříčku nachází Tesla (23 %), pak Honda, GM a Ford. K tomu na Yahoo dodali, že Honda ještě ani nemá vlastní model elektromobilu.


Trhy už pochopily, že sazby zůstanou výš po delší dobu: Frederic Mishkin, který mimo jiné působil ve vedení americké centrální banky, pro CNBC uvedl, že Fed stále nedosáhl svého cíle, ale trhy už pravděpodobně pochopily, že jeho snaha o snížení inflace je míněna skutečně vážně. To vede k růstu výnosů dluhopisů a následně k utahování finančních podmínek. Ekonomika je přitom stále silná, ale změna podmínek by se na ní mohla začít projevovat.

Mishkin si myslí, že co se týče rostoucích výnosů dluhopisů, „moc nepomáhá chaos na straně vlády,“ rozhodující je ale přehodnocení dlouhodobějšího vývoje sazeb, jak bylo zmíněno výše. Ekonom k tomu dodal, že pro Fed je složité dostat hospodářství k hladkému přistání a podle svých slov má stále pochyby, že se to centrální bance povede. Ovšem stejně tak si nemyslí, že by americká ekonomika mířila k hlubší recesi.

 

Čtěte více:

Perly týdne: Supermedvědi na dolaru a výhled osamoceného akciového býka
04.08.2023 14:01
Měnový stratég společnosti Westpac Sean Callow si myslí, že pokud bude...
Perly týdne: Nová investiční teze na Applu
11.08.2023 13:30
Barton Crockett z Rosenblatt Securities hovoří o tom, že Apple si nyní...
Perly týdne: Slabší srpen, ale konec roku na akciových rekordech?
18.08.2023 11:29
Portfolio manažerka společnosti AlphaSimplex Katy Kaminski hovořila na...
Perly týdne: Časování trhu nesplnitelným snem, dividendové lákadlo, umělá inteligence a růst zase v nemilosti
25.08.2023 10:43
Aswath Damodaran míní, že krátkodobé časování trhu je „nesplnitelným s...
Perly týdne: ESG do koše a křičící kupovat na dluhopisech
01.09.2023 12:20
Lynn Forester de Rothschild stojí v čele E.L. Rothschild a podle ní „E...
Perly týdne: Září akciím obvykle nesvědčí, ekonomika míří na hladké přistání
08.09.2023 12:22
Goldman Sachs vidí poslední data z americké ekonomiky jako potvrzení n...
Perly týdne: Ekonomika k hladkému přistání a akcie dál nahoru
15.09.2023 12:20
Ron Baron z Baron Capital na CNBC hovořil o svých investicích do Musko...
Perly týdne: Která aktiva jsou nastavena na tvrdé, měkké a na žádné přistání?
22.09.2023 12:49
Goldman Sachs predikuje růst akcií v USA, Evropě i Asii, k tomu oslabu...
Perly týdne: Auta od umělé inteligence a v ekonomice návrat ke starému normálu
29.09.2023 15:18
Yahoo Finance poukazuje na to, že umělá inteligence už navrhuje automo...
Perly týdne: Čína v exportu aut předhání Německo a velké technologické firmy požadují po vládě regulaci umělé inteligence
06.10.2023 12:59
Čína se během relativně krátké doby dostala v expertech automobilů pře...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)