Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summers: Probíhá uvolňování i bez poklesu sazeb, přechodnost inflace jde ruku v ruce s politikou předpokládající opak

Summers: Probíhá uvolňování i bez poklesu sazeb, přechodnost inflace jde ruku v ruce s politikou předpokládající opak

03.01.2024 15:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Lawrence H. Summers diskutoval na Bloombergu o tom, jak se nakonec vyvíjí inflační příběh posledních let. Na jeho počátku se totiž ozývala řada hlasů, které tvrdily, že inflace je pouze přechodnou záležitostí, a tudíž není třeba přikročit k razantnímu utahování monetární politiky. Sem podle Bloombergu patřil například Paul Krugman, Summers naopak varoval před inflačními tlaky a volal po utaženější monetární politice. Nyní přitom míní, že výsledek nakonec má něco z obou stran.

Podle ekonoma se nakonec ukazuje, že inflace je skutečně přechodné povahy. Na stranu druhou ale její vývoj ovlivňuje to, že monetární politika byla nakonec utažena výrazně více, než doporučovali ekonomové jako Krugman. Summers se tak domnívá, že ve výsledku se nedá jednoznačně říci, kdo měl pravdu. K tomu dodal, že bezesporu hrály velkou roli faktory na nabídkové straně ekonomiky včetně úzkých hrdel ve výrobních vertikálách. On sám nesouhlasil s těmi, kteří pasovali Spojené státy na zemi s 8% inflací, protože bylo zřejmé, že ji na těchto úrovních drží právě přechodné faktory tohoto typu.



Summers si ale podle svých slov stále není jistý ani tím, že Spojené státy jsou zemí 2% inflace. Poukázal v této souvislosti na 5,5% růst mezd a trh práce, který je podle něj stále napjatý. Ekonom se také domnívá, že jisté není ani hladké přistání, i když je jedním z možných scénářů. Tvrdé přistání v roce 2023 nepřišlo, podle Summerse to může souviset i s tím, že neutrální sazby zřejmě šly nahoru. Zvyšování sazeb centrální bankou tak nepůsobilo tolik kontrakčně, jak by se mohlo zdát – poměr sazeb k neutrálním sazbám nebyl tak vysoko. K tomu může být citlivost ekonomiky na sazby celkově nižší.

„Můžeme dosáhnout hladkého přistání, jeho pravděpodobnost je určitě vyšší než před šesti měsíci,“ řekl ekonom. Trhy ale podle něj dávají zřejmě velkou pravděpodobnost i dalšímu výraznému poklesu inflace. K tomu Summers poukázal na opětovné uvolňování finančních podmínek, které je mimo jiné dáno růstem cen akcií. V ekonomice tedy probíhá uvolňování i bez toho, aby k němu přikročila centrální banka.

Na Bloombergu hovořila také Lael Brainard, která mimo jiné působila ve vedení Fedu. Podle ní je potěšující, jak moc inflace doposud klesla, předčila tím i řadu optimistických predikcí. K tomu se růst drží na slušných úrovních a nepotvrdil se tak konsenzus z počátku loňského roku, podle kterého měla být na pokles inflace potřeba recese a znatelný růst nezaměstnanosti.



Zdroj: Bloomberg


 

Čtěte více:

Jak se v roce 2024 povede nejméně výkonným akciím z indexu Nasdaq 100?
31.12.2023 16:12
Optimismus investorů ohledně holubičího Fedu podnítil od konce října p...
Pět věcí, které na akciích sledovat v roce 2024
01.01.2024 16:33
Divoký rok 2023 na amerických akciových trzích se chýlí ke konci. Inde...
Víkendář: Jeden z největších býků na Wall Street o příštím roce na akciovém trhu
30.12.2023 17:48
Podle CNBC je Ed Yardeni jedním z největších býků na Wall Street, inde...
Globální ekonomika v následujících dvou letech podle BofA: Inflační normalizace a americká výjimka
29.12.2023 17:26
Dnes podíváme na to, co ve světové ekonomice v příštích dvou letech oč...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university