Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Eisman o větší pokoře při varováních před krizí, skutečným problémem by byl opětovný růst inflace

Víkendář: Eisman o větší pokoře při varováních před krizí, skutečným problémem by byl opětovný růst inflace

07.01.2024 8:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Steve Eisman z Neuberger Berman stále věří v dlouhodobý růst amerického akciového trhu, krátkodobě ale podle něj mohou být očekávání příliš vysoko. Nemění přitom svůj pohled na banky a nesdílí obavy z vývoje vládního zadlužení (viz první část rozhovoru pod článkem). V části druhé se mimo jiné věnoval velkým technologickým společnostem a vrátil se ještě k sazbám, u kterých podle něj nemá Fed moc velkou motivaci k razantnějšímu snižování.

Eisman v první části rozhovoru poukázal na to, že varování před vysokými vládními dluhy jsou tu již desítky let. Domnívá se tak, že ti, kteří neustále varují před dluhovou krizí v USA, „by měli radši být zticha“ a mít více pokory ve svých odhadech. Podle něj totiž nejsou sebemenší známky, že by dolar ztrácel svou pozici ve světové ekonomice, o americké dluhopisy je stále zájem, „nekupují se místo nich dluhopisy čínské.“ Pokud se tedy neobjeví známky tenzí na amerických dluhopisových trzích, „vše bude v pořádku.“

Na CNBC připomněli, že minulý rok se pozornost investorů ve velkém přesunula k umělé inteligenci a k úvahám o tom, jak změní fungování ekonomiky a ovlivní výsledky obchodovaných společností. I zde jde přitom o dlouhodobé téma a Eisman odpovídal na dotaz, zda by tato technologie mohla nějak výrazněji ovlivnit ziskovost firem již v letošním roce. Odpověděl, že mimo společností jako NVIDIA, AMD či Microsoft zřejmě moc ne. Mimo velké technologické firmy také podle Eismana žádná jiná nepřišla s nějakým přesvědčivějším příběhem točícím se kolem umělé inteligence a je otázkou, jak tomu bude dál.

JPMorgan v následujícím grafu srovnává návratnost vybraných skupin aktiv v minulém roce. Na prvním místě se nacházejí s náskokem akcie velkých amerických společností, za nimi celé vyspělé trhy. Následují americké akcie malých firem a globální trhy korporátních dluhopisů s nízkým ratingem. Jedinou ztrátovou skupinou byly komodity:

vík2
Zdroj: X

Trhy sice letos čekají až trojí snížení sazeb, Eisman však upřesnil, že podle něj je nyní nejlepším odhadem pouze jedno. Zejména proto, že na dohled není recese a centrální banka tudíž podle něj nemá důvod pro větší kroky tímto směrem. Důvodem by nebyl ani další pokles inflace, v takovém případě by se podle investora mohl Fed pochválit za to, že dosahuje svého cíle, ale neměl by důvod jen kvůli tomu snižovat sazby. Ty by mohly jít dolů velmi rychle až v případě, že by ekonomika začala zpomalovat. Hlavním rizikem by totiž stále byl scénář, kdy by sazby šly dolů a inflace se opět zvedla. „To by byl skutečný problém.“

Na CNBC na závěr rozhovoru poukázali na to, že utility a sektor zboží běžné spotřeby si minulý rok vedly špatně. Eisman k tomu dodal, že u utilit k tomu nebyl žádný fundamentální důvod, doléhaly na ně zejména vyšší sazby. Pokud by se tedy prostředí měnilo a posouvalo se k nižším sazbám, on sám by preferoval utility před zbožím běžné spotřeby.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Víkendář: Eisman o krátkodobém a dlouhodobém pohledu na akciový trh, Fed podle něj nemá moc velkou motivaci ke snižování sazeb
06.01.2024 10:28
Steve Eisman z Neuberger Berman vešel ve známost zejména díky filmu Th...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2024
9:37Víkendář: Úvahy o snižování sazeb lze na řadu měsíců úplně vypustit
25.05.2024
16:38CNBC: Čínští výrobci elektromobilů dál razantně pronikají na evropský trh
9:34Víkendář: Eisman o investicích spojených s umělou inteligencí a potenciálu, který má Apple
24.05.2024
22:01Americké indexy ukončily týden růstem  
17:26Keynesova soutěž krásy a současné dění na trhu
16:49ECB přislíbila pokles sazeb, pak si dá přestávku. Wall Street se dnes zvedá  
16:41Norský Equinor investuje do rozšíření těžby z největšího plynového pole v Evropě
14:58Globální akciové trhy se po rally blíží prodejnímu signálu, varuje stratég Bank of America
13:50Než otevře Wall Street: Apple, Workday  
12:16Perly týdne: Kapitulace medvědích scénářů
11:32Itálie varuje, že dohoda o globální minimální dani nebude kvůli výhradám včas
11:29Sazby jsou znovu zdrojem nejistoty, akcie koncem týdne klesají  
10:45Důvěra v ekonomiku ČR se v květnu meziměsíčně mírně snížila, podle analytiků jde o jednorázový výkyv
9:08Rozbřesk: Vyšší než očekávaný růst mezd v eurozóně ECB od redukce sazeb neodradí
8:52Erste a VIG se obchodují poslední den s dividendou, globální propast mezi ekonomikami se rozšiřuje a futures jsou červené  
8:41ČEZ: Rozhodčí tribunál ICC zakázal ruskému Gazpromu vést v Rusku soud proti ČEZ
7:28Investice ve světě, který rychle stárne
23.05.2024
22:01Pozitivní Nvidia trhu nestačila  
17:25Vracení se k ziskům, nafukování bubliny devadesátých let a současná mezera
17:22Sentiment je překvapivě křehký. Narušil ho nenápadný report z ekonomiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data