Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Česká inflace překvapila poklesem, kam trhy nasměruje ta americká?

Česká inflace překvapila poklesem, kam trhy nasměruje ta americká?

11.01.2024 11:49
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Včerejší vystoupení Johna Williamse z Fedu nepřineslo přímý náznak, že se blíží snížení sazeb. Jak jsme slyšeli už mnohokrát, je třeba po nějaký čas ponechat restrikci a před snížením sazeb si centrální banka musí být jista, že inflace míří na 2 procenta. Na druhou stranu ale komentář znamenal posun holubičím směrem od posledně a mezi řádky uvolnění politiky vyčteme. Williams řekl, že se o mnoho méně obává, že by se inflace usadila příliš vysoko a že s jejím poklesem je přirozené normalizovat sazby. Dále také uvedl, že bude třeba časem naplánovat zpomalení vyfukování bilance v roce 2024. 

Reakce trhu nebyla velká. Vypadá to ovšem, že s blížícími se daty o inflaci se investoři osmělují sázet na příznivý výsledek, tj. nízká čísla. Americké spotřebitelské ceny budou zveřejněny ve 14:30, od celkové inflace se čeká mírný nárůst na 3,2 a od jádrové naopak pokles na 3,8 procenta. Odchylky od konsensu nebývají velké, ale na druhou stranu i malé odchýlení může mít významný dopad na trhy, jak jsme si několikrát ověřili. 

Prosincovou inflaci bude táhnout dolů zboží, otázkou jsou tak hlavně služby včetně klíčové položky bydlení. Právě v cenách služeb se skrývá odpověď na setrvalost inflace, respektive rychlost dosažení cíle. Více se podle nás bude sledovat jádrová inflace, jejíž očekávané snížení by mělo být dostatečné k udržení aktuálního tržního optimismu. Podstřelení odhadů má potom potenciál spustit další růst akcií i dluhopisů na vlně obnovených očekávání na březnové snížení sazeb, jakkoli se je bankéři z Fedu snaží slovně brzdit. Zklamáním by naopak bylo, pokud by se jádrová inflace dolů neposunula. 

Americké dluhopisové výnosy dopoledne míří dolů na hlavním segmentu křivky o 2 až 4 bps. Pokles převažuje také v Evropě. Eurodolar se včera zhoupnul vzhůru, načež dnes obrací a vrací se k 1,0965. Evropské akcie začaly dobře, načež své zisky korigují, ale zůstávají v plusu. Z klíčových indexů je v čele nizozemský AEX (+0,7 pct). Pár desetin procenta v plusu se pak drží americké futures. 

Inflace je vlivným číslem také na domácí scéně. Prosincová data vyšla pod očekáváním, když ukázala citelné zpomalení na 6,9 pct a upevnila očekávání na snížení sazeb rovnou o 50 bps na nejbližším únorovém zasedání ČNB. Koruna po datech ztrácí, ale posun na 24,65 za euro zatím není nic velkého. 10Y výnos státního dluhopisů však padá o výrazných 9 bps.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 11:49 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.6385 0.2377 24.6751 24.5534
CZK/USD 22.4715 0.3147 22.4955 22.3645
HUF/EUR 379.3433 0.2652 380.0300 377.7290
PLN/EUR 4.3496 0.2087 4.3519 4.3323
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.8527 -0.2077 7.8810 7.8484
JPY/EUR 159.5085 -0.1905 159.7990 159.4083
JPY/USD 145.4870 -0.1219 145.5990 145.2810
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8605 -0.0674 0.8608 0.8597
CHF/EUR 0.9337 0.0112 0.9342 0.9321
NOK/EUR 11.3278 -0.2167 11.3667 11.3141
SEK/EUR 11.1999 -0.1662 11.2139 11.1862
USD/EUR 1.0964 -0.0634 1.0989 1.0959
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.4912 -0.0771 1.4932 1.4868
CAD/USD 1.3376 -0.0463 1.3377 1.3356
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


Čtěte více:

Rozbřesk: Koruna v roce 2024 nejprve slabší, poté silnější
11.01.2024 9:03
Minulý rok byl pro korunu jízdou na horské dráze. V dubnu česká měna p...
Inflace v prosinci překvapila meziměsíční poklesem. Za celý rok 10,7 procenta
11.01.2024 9:53
Spotřebitelské ceny v prosinci meziročně stouply o 6,9 procenta. Tempo...
Jan Bureš: Prosincová inflace viditelně nižší, sazby v únoru dolů o 50bps
11.01.2024 10:46
Spotřebitelské ceny meziměsíčně v prosinci klesly o 0,4 % a výrazně za...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y