Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mračna nad evropským energetickým sektorem. Levné valuace investory nelákají a vědí proč

Mračna nad evropským energetickým sektorem. Levné valuace investory nelákají a vědí proč

02.09.2024 6:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Levné ocenění energetických akcií investory neláká. Tento sektor totiž čelí brzdám v podobě slabých zisků a vyhlídek na ceny komodit. Stoxx Europe Energy Index letos stagnuje a nechává si tak utéct téměř 10% rally na širším evropském benchmarku, který ve čtvrtek dosáhl rekordního maxima. A nepomáhá ani čtvrtletní propad cen ropy Brent. Společnosti v tomto sektoru vykazují slabé trendy v ziscích a nízkou cenovou sílu. A hlavní lákadlo, zpětné odkupy akcií, už možná dosáhlo svého maxima.

2

Index ropy a zemního plynu se překlápí do druhého roku, kdy má nižší výnosy než širší benchmark. Oproti Stoxx Europe 600 se obchoduje s 37% slevou, když se investoři hrnou do růstově orientovaných akcií, jako jsou technologie, a do finančního sektoru. Výhledu pro energetický sektor dále uškodila také pomalá čínská poptávka a potenciální nárůst produkce v zemích produkujících ropu OPEC+.

1

„Pokles úrokových sazeb a inflace dále naznačuje, že energetika pravděpodobně nedosáhne na růst, který naši stratégové očekávají na evropském trhu,“ říká Martijn Rats, analytik Morgan Stanley, který je na tento sektor opatrný. "Vzhledem ke slabšímu výhledu na trhy s ropou a plynem očekáváme riziko snížení konsensuálních odhadů a máme podezření, že zpětné odkupy akcií jsou prozatím na maximu."

Výnosy akcionářům jsou pro investování v tomto sektoru klíčové a jejich zpomalení by mohlo být osudné. BP a Shell si v této výsledkové sezóně tempo zpětných odkupů akcií udržely, zatímco Eni je zrychlil a Repsol zpomalil. Bloomberg Intelligence odhaduje, že zpětné odkupy akcií pěti největších evropských ropných společností klesnou v roce 2024 na 37 miliard dolarů z 39 miliard dolarů před rokem.

Ale nejsou to jen zpětné odkupy, co vyvolává obavy. Ukazatele zisků jsou v celém sektoru slabé. Většinu týdnů tohoto roku bylo podle indexu revizí zisků Citigroup více snížených doporučení analytiků než jejich navýšení.

3

Energetika je také jedním ze tří sektorů Stoxx 600, které letos podle údajů sestavených agenturou Bloomberg Intelligence zaznamenají pokles zisků. Konsensus trhu signalizuje, že tento sektor vykáže 9% pokles zisků oproti minulému roku.

„Silnější ceny ropy nadále podporují tvorbu hotovosti, ale cítíme, že v posledních měsících byli investoři opatrnější a dívali se spíše na pokles distribučních plánů, což vedlo k většímu zaměření na rozvahy,“ napsal analytik RBC Capital Markets Biraj Borkhataria v poznámce tento měsíc.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

EU čeká naprostý odklon od současných cen emisních povolenek, domnívá se analytik Goldman Sachs
07.08.2024 6:02
Podle analytiků z Goldman Sachs čeká evropský trh s uhlíkem, který je ...
Analytik po výsledcích ČEZ: Solidní s mírně vylepšeným výhledem, potvrzujeme doporučení a cílovou cenu
08.08.2024 11:08
ČEZ dnes ráno před otevřením trhů oznámil výsledky hospodaření za 2Q24...
Bloomberg: Čína se stává lídrem v jaderné energetice
12.08.2024 8:49
Na dohled od plantáží s mangem a ananasem dokončují dělníci v elektrár...
Vyhlídky pro evropské energetické společnosti se zlepšují, domnívají se stratégové
15.08.2024 10:53
Velká rotace z cyklických akcií v tomto čtvrtletí popohnala evropské e...
Photon Energy měla v pololetí ztrátu 103,5 mil. Kč, meziročně si ale polepšila
20.08.2024 14:14
Mezinárodní solární skupina s českými kořeny Photon Energy hospodařila...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)