Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jakub Seidler: Česká ekonomika vzrostla ve 2Q meziročně o 0,6 pct. Spotřeba domácností zaostala za očekáváním

Jakub Seidler: Česká ekonomika vzrostla ve 2Q meziročně o 0,6 pct. Spotřeba domácností zaostala za očekáváním

30.08.2024 10:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Tuzemská ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku dle zpřesněného odhadu zveřejněného dnes ČSÚ vzrostla mezičtvrtletně o 0,3 % v souladu s předběžným odhadem, meziroční růst zrychlil z 0,4 na 0,6 %. Původní analytický konsensus dle Reuters čekal mezičtvrtletní růst o 0,4 % a meziroční o 0,5 %. K růstu ekonomiky ve 2. čtvrtletí přispěl nejvíce vývoj fixních investic a spotřeba vlády, v opačném směru působil pokles zásob. Spotřeba domácností vzrostla relativně mírně a z mezičtvrtletního pohledu jen o desetinu procenta, čímž vesměs zaostala za očekáváním. Růst investic zrychlil zejména do bydlení. Za celý letošní rok tuzemská ekonomika bude růst jen mírně, a to kolem 1 %, příští rok konsensus očekává zrychlení k 2,5 %. Rizika pramení z pomalejšího zotavování spotřeby domácností, jak potvrdily i dnešní čísla, a také slabého vývoje zahraniční poptávky, což se projevuje ve slabém vývozu a poklesu zpracovatelského průmyslu.

HDP

Mezičtvrtletní růst ekonomiky byl tažen zejména zrychlením fixních investic (1,9 % qoq, nejrychlejší qoq růst od 1q22), ale také spotřeby vlády (+1,5 % qoq, nejrychlejší růst of 3q21, meziročně +4,3 %). V případě investic zrychlil růst zejména u bydlení, a to o 4,3 % qoq, zde však jde patrně částečně o korekci citelného poklesu v předešlém čtvrtletí (-2,5 % qoq) a z meziročního pohledu tak setrvává růst investic do obydlí stále utlumený kolem 1 %. Citelně naopak zpomalily investice do dopravních prostředků, které v předešlých čtvrtletích rostly svižně kolem 3 % qoq.

yoy

Samotná spotřeba domácností mezičtvrtletně vzrostla jen mírně o 0,1 %, což představuje určité zklamání. Například poslední prognóza ministerstva finanční čekala mezičtvrtletní růst o 0,5 %, stejně tak poslední prognóza ČNB čekala silnější mezičtvrtletní dynamiku. Růst spotřeby domácností byl relativně vyrovnaný, pokles zaznamenala pouze spotřeba krátkodobého zboží, která však v předešlém čtvrtletí překvapivě silně rostla. Obecně však spotřeba domácností zpomalila po dvou předešlých čtvrtletích, kdy rostla o 0,3-0,4 % qoq a zpomalila rovněž meziroční dynamika, a to z 1,7 na 1 % yoy, přitom průměrný růst spotřeby domácností v letech 2015 až 2019 činil 3,5 %. Rovněž v mezinárodním srovnání patří stále tuzemská spotřeba mezi ty, které ve srovnání s koncem roku 2019 propadla nejvýrazněji.

spotřeba

spotřeba 

Proti růstu pak v mezičtvrtletním i meziročním pohledu působil pokles zásob, což je v posledním období výrazně rozkolísaná položka. Z pohledu zdrojů pak zrychlil meziroční propad u zpracovatelského průmyslu (z -1,9 na -3 %), naopak zrychlil růst služeb z 0,6 na 1,5 %.

tab

Tuzemská ekonomika tak již třetí čtvrtletí v řadě roste, nicméně tempo růstu není příliš oslnivé a zároveň výhled do budoucna začal v posledních měsících slábnout v kontextu slabšího vývoje v zahraničí a také pomalejšího zotavování tuzemské spotřeby domácností. Ačkoli velká revize údajů za HDP z konce června ukázala, že tuzemská ekonomika již předcovidové úrovně posledního čtvrtletí 2019 dosáhla dříve, v mezinárodním srovnání se stále řadí mezi tři ekonomiky spolu s Německem a Finskem, které zatím od své úrovně na konci roku 2019 příliš nevzrostly.

Celý letošní rok bude tuzemská ekonomika růst jen mírně, a to kolem 1 %, příští rok konsensus očekává zrychlení k 2,5 %. Rizika však pramení z pomalejšího zotavování spotřeby domácností, jak potvrdily i dnešní čísla, a také slabého vývoje zahraniční poptávky, což se projevuje ve slabém vývozu a poklesu zpracovatelského průmyslu. Pro ČNB vyznívají dnešní čísla spíše v holubičím tónu z důvodu slabé spotřeby domácností a také zpomalení růstu objemu mezd a platů.


Autor: Jakub Seidler, hlavní ekonom ČBA

 
 

Čtěte více:

Tempo růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlilo na 2,8 procenta
25.07.2024 15:12
Tempo růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí výrazně zrychlilo. ...
Jan Bureš: HDP roste jen pozvolna, brzdí ho průmysl
30.07.2024 10:48
HDP ve druhém kvartále 2024 vzrostl, jak jsme očekávali o 0,3 % mezikv...
Dominik Rusinko: Eurozóna dále roste, německá ekonomika se ale opět propadá
30.07.2024 11:32
Ekonomika eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla mezikvartálně o 0,3 % ...
Ekonomika EU i eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,3 procenta
14.08.2024 11:23
Ekonomika Evropské unie i eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla ve sro...
MF zhoršilo výhled růstu HDP na 1,1 pct, schodek příští rok bude podle Stanjury maximálně 231 mld. Kč
22.08.2024 12:06
Ministerstvo financí zhoršilo výhled vývoje ekonomiky v letošním roce....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  
8:12MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2025 dosáhl 1,5 mld. Kč, bilanční suma přesáhla 500 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data