Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jakub Seidler: Česká ekonomika vzrostla ve 2Q meziročně o 0,6 pct. Spotřeba domácností zaostala za očekáváním

Jakub Seidler: Česká ekonomika vzrostla ve 2Q meziročně o 0,6 pct. Spotřeba domácností zaostala za očekáváním

30.08.2024 10:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Tuzemská ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku dle zpřesněného odhadu zveřejněného dnes ČSÚ vzrostla mezičtvrtletně o 0,3 % v souladu s předběžným odhadem, meziroční růst zrychlil z 0,4 na 0,6 %. Původní analytický konsensus dle Reuters čekal mezičtvrtletní růst o 0,4 % a meziroční o 0,5 %. K růstu ekonomiky ve 2. čtvrtletí přispěl nejvíce vývoj fixních investic a spotřeba vlády, v opačném směru působil pokles zásob. Spotřeba domácností vzrostla relativně mírně a z mezičtvrtletního pohledu jen o desetinu procenta, čímž vesměs zaostala za očekáváním. Růst investic zrychlil zejména do bydlení. Za celý letošní rok tuzemská ekonomika bude růst jen mírně, a to kolem 1 %, příští rok konsensus očekává zrychlení k 2,5 %. Rizika pramení z pomalejšího zotavování spotřeby domácností, jak potvrdily i dnešní čísla, a také slabého vývoje zahraniční poptávky, což se projevuje ve slabém vývozu a poklesu zpracovatelského průmyslu.

HDP

Mezičtvrtletní růst ekonomiky byl tažen zejména zrychlením fixních investic (1,9 % qoq, nejrychlejší qoq růst od 1q22), ale také spotřeby vlády (+1,5 % qoq, nejrychlejší růst of 3q21, meziročně +4,3 %). V případě investic zrychlil růst zejména u bydlení, a to o 4,3 % qoq, zde však jde patrně částečně o korekci citelného poklesu v předešlém čtvrtletí (-2,5 % qoq) a z meziročního pohledu tak setrvává růst investic do obydlí stále utlumený kolem 1 %. Citelně naopak zpomalily investice do dopravních prostředků, které v předešlých čtvrtletích rostly svižně kolem 3 % qoq.

yoy

Samotná spotřeba domácností mezičtvrtletně vzrostla jen mírně o 0,1 %, což představuje určité zklamání. Například poslední prognóza ministerstva finanční čekala mezičtvrtletní růst o 0,5 %, stejně tak poslední prognóza ČNB čekala silnější mezičtvrtletní dynamiku. Růst spotřeby domácností byl relativně vyrovnaný, pokles zaznamenala pouze spotřeba krátkodobého zboží, která však v předešlém čtvrtletí překvapivě silně rostla. Obecně však spotřeba domácností zpomalila po dvou předešlých čtvrtletích, kdy rostla o 0,3-0,4 % qoq a zpomalila rovněž meziroční dynamika, a to z 1,7 na 1 % yoy, přitom průměrný růst spotřeby domácností v letech 2015 až 2019 činil 3,5 %. Rovněž v mezinárodním srovnání patří stále tuzemská spotřeba mezi ty, které ve srovnání s koncem roku 2019 propadla nejvýrazněji.

spotřeba

spotřeba 

Proti růstu pak v mezičtvrtletním i meziročním pohledu působil pokles zásob, což je v posledním období výrazně rozkolísaná položka. Z pohledu zdrojů pak zrychlil meziroční propad u zpracovatelského průmyslu (z -1,9 na -3 %), naopak zrychlil růst služeb z 0,6 na 1,5 %.

tab

Tuzemská ekonomika tak již třetí čtvrtletí v řadě roste, nicméně tempo růstu není příliš oslnivé a zároveň výhled do budoucna začal v posledních měsících slábnout v kontextu slabšího vývoje v zahraničí a také pomalejšího zotavování tuzemské spotřeby domácností. Ačkoli velká revize údajů za HDP z konce června ukázala, že tuzemská ekonomika již předcovidové úrovně posledního čtvrtletí 2019 dosáhla dříve, v mezinárodním srovnání se stále řadí mezi tři ekonomiky spolu s Německem a Finskem, které zatím od své úrovně na konci roku 2019 příliš nevzrostly.

Celý letošní rok bude tuzemská ekonomika růst jen mírně, a to kolem 1 %, příští rok konsensus očekává zrychlení k 2,5 %. Rizika však pramení z pomalejšího zotavování spotřeby domácností, jak potvrdily i dnešní čísla, a také slabého vývoje zahraniční poptávky, což se projevuje ve slabém vývozu a poklesu zpracovatelského průmyslu. Pro ČNB vyznívají dnešní čísla spíše v holubičím tónu z důvodu slabé spotřeby domácností a také zpomalení růstu objemu mezd a platů.


Autor: Jakub Seidler, hlavní ekonom ČBA

 
 

Čtěte více:

Tempo růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí zrychlilo na 2,8 procenta
25.07.2024 15:12
Tempo růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí výrazně zrychlilo. ...
Jan Bureš: HDP roste jen pozvolna, brzdí ho průmysl
30.07.2024 10:48
HDP ve druhém kvartále 2024 vzrostl, jak jsme očekávali o 0,3 % mezikv...
Dominik Rusinko: Eurozóna dále roste, německá ekonomika se ale opět propadá
30.07.2024 11:32
Ekonomika eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla mezikvartálně o 0,3 % ...
Ekonomika EU i eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,3 procenta
14.08.2024 11:23
Ekonomika Evropské unie i eurozóny ve druhém čtvrtletí vzrostla ve sro...
MF zhoršilo výhled růstu HDP na 1,1 pct, schodek příští rok bude podle Stanjury maximálně 231 mld. Kč
22.08.2024 12:06
Ministerstvo financí zhoršilo výhled vývoje ekonomiky v letošním roce....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)