Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
NIM: Microsoft ukazuje, jakým směrem půjdou investice do AI

NIM: Microsoft ukazuje, jakým směrem půjdou investice do AI

20.01.2025 11:09
Autor: Redakce, Patria.cz

„Nejde o samotná data, která přicházejí z ekonomiky, ale o to, jak na ně trh reaguje. Pokud bych například řekl, že inflace bude 6 %, mohlo by se zdát, že akcie prudce oslabí. Jenže v roce 2021 v takovém prostředí výrazně posílily.“ V rozhovoru pro Bloomberg to uvedl Dan Niles z Niles Investment Management, který hovořil o ochladnutí zájmu o umělou inteligenci a zajímavosti rozvíjejících se trhů, viz první část rozhovoru v odkazech pod článkem.

Niles odpovídal na dotaz týkající se japonských akcií a možného dalšího zvedání sazeb japonskou centrální bankou BoJ. K tomu řekl, že pokud by sazby šly nahoru kvůli snaze ochladit inflaci a došlo by k tomu v prostředí rychlejšího hospodářského růstu, trhy by takový krok nemusely vnímat negativně, spíše naopak. Niles tím navázal na svá předchozí slova o tom, že nejde o samotná data a informace, ale o to, jak budou interpretovány. Valuace japonského trhu nyní podle experta „nejsou mimořádně atraktivní, ale jsou nižší než v USA.“

Valuace amerických akcií v posledních letech rostly a podle investora to bylo do určité míry v pořádku, protože tento vývoj odrážel rozvoj umělé inteligence a úvahy o tom, co vše může přinést. K tomu ale Niles připomněl, že do umělé inteligence nejvíce investuje Microsoft. Ten má také podíl v OpenAI a jeho celkové investice v posledních čtvrtletích stále prudce rostou. Na počátku ledna ale zveřejnil informaci, podle které by ve druhé polovině letošního roku měly jeho investice do AI slábnout. Podle Nilese to implikuje výpočet zakládající se na plánech pro jednotlivá čtvrtletí. A takový scénář se projeví na tržbách firem, které dodávají čipy a infrastrukturu pro umělou inteligenci.

K akciím společnosti NVIDIA Niles řekl, že tento titul během pandemie oslabil o 60 %. Nyní se čeká, že společnost v letošním roce zvýší tržby asi o 50 %. Niles nicméně míní, že „to nebude ani zdaleka tolik“. Příčinou je uvedený vývoj na straně Microsoftu. „Pokud jeho investice rostly o 70 – 80 % ročně a nyní se růst v podstatě zastaví, je nutné to brát v úvahu.“ Včetně toho, že firmy jako Amazon a další, které mohutně investují do AI, budou změnu strategie Microsoftu jasně vnímat a podle experta také zareagují podobným způsobem. I proto, že návratnost jejich investic nebude tak vysoká. Proto by Niles byl směrem ke společnosti NVIDIA „velmi opatrný“.

V první části rozhovoru Niles hovořil o valuacích různých segmentů amerických akciových trhů. Následující graf od Goldman Sachs ukazuje konkrétní čísla pro Nasdaq , malé společnosti v indexu Russell 2000, pro index S&P 500, a to i v jeho formě se stejnými vahami společností. A také pro středně velké společnosti, jejichž hodnotovou část Niles považuje za zajímavou:

tt

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Čínský viceprezident se sešel k jednání s J.D. Vancem a s Muskem
20.01.2025 8:21
Čínský viceprezident Chan Čeng se v neděli ve Washingtonu setkal s gen...
TikTok obnovuje provoz ve Spojených státech po ujištění od Trumpa
20.01.2025 8:25
Čínská sociální síť TikTok začala obnovovat své služby ve Spojených st...
Trump vyhlásí stav nouze v energetice, čínský viceprezident se setkal s Elonem Muskem a futures jsou smíšené
20.01.2025 8:42
Andrej Babiš opakuje myšlenku na znárodnění ČEZ vykoupením podílu menš...
Rozbřesk: Startuje Davos s tématem Trump 2.0. Naděje pro euro - nastupující americký prezident možná nová cla hned po inauguraci nespustí
20.01.2025 9:03
Startující ekonomické fórum v Davosu bude mít pravděpodobně jasné téma...
Niles: Velké technologie už nepatří mezi nejzajímavější akcie, lepší jsou menší hodnotové firmy
26.01.2025 15:34
Dan Niles z Niles Investment Management hovořil na Bloombergu o tom, ž...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m