Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Morgan Stanley: Pozdní fáze cyklu, známky určité bubliny už vidět jsou

Morgan Stanley: Pozdní fáze cyklu, známky určité bubliny už vidět jsou

19.02.2025 11:25
Autor: Redakce, Patria.cz

Nacházíme se v klasické pozdní fázi býčího cyklu. Na CNBC to uvedl Andrew Slimmon z Morgan Stanley Investment Management. Rezervovanost ohledně akcí podle svých slov naposledy cítil v době, kdy rostly výnosy vládních dluhopisů, protože ty najednou začaly nabízet zajímavou alternativu k akciovému trhu. „Nyní už ale podobné argumenty neslyšíme a do akcií teče hodně peněz,“ dodal Slimmon.

Goldman Sachs v následujícím grafu ukazuje, jaký podíl na celkových finančních aktivech u amerických domácností drží akcie, dluhopisy a hotovost (a její ekvivalenty). Podíl akcií se z lokálního dna roku 2009 trendově zvedá a nyní dosahuje rekordních hodnot:

mm
Zdroj: X

Existuje ale kvůli přílivu peněz na akciový trh stále nějaký zdroj nové poptávky? Na tuto otázku Slimmon odpověděl, že se na akciový trh může stále přelévat kapitál investovaný v krátkodobých obligacích. Důležité je podle něj sledovat vývoj cyklu. Například zaostávání velkých technologických firem za zbytkem trhu může být vnímáno jako známka blížícího se konce růstové fáze. I když nyní je asi stále brzy „říci, že to končí.“

„Sledujte, co lidé dělají, ne to, co říkají,“ uvedl expert s tím, že takto je třeba hledat známky euforie, která by se ale záhy měnila ve skepsi a pokles trhu. Připomněl v této souvislosti rok 2021, kdy vládl velký optimismus k takzvaným meme akciím. Podle stratéga je důležité vnímat, jak moc pohyb cen akcií odpovídá fundamentu a z toho usuzovat, zda již nepanuje iracionální euforie. „Nyní to stále nepozoruji, ale známky určité bubliny vidět jsou,“ dodal.

Doug Clinton z Intelligent Alpha na CNBC řekl, že jeho společnost má stále pozitivní výhled na akcie velkých technologických společností. Podle něj bude pokračovat boom investic do umělé inteligence, míra angažovanosti v této oblasti se ale u jednotlivých společností liší. Například u Mety je podle experta vysoká, opak platí o Applu či Amazonu. Nicméně i tyto firmy jsou v oblasti AI aktivní.

Na otázku týkající se cel expert uvedl, že velké technologické společnosti jsou na ně méně citlivé. Pokud by tedy skutečně došlo k růstu cel, neměly by se těchto titulů tolik dotknout. Mnohem důležitější je pro tuto skupinu vývoj aplikací založených na umělé inteligenci a to, jaká je jejich adopce ze strany spotřebitelů. Nemůže ale být i tato skupina akcií dotčena případnou eskalací obchodních sporů mezi USA a Čínou?

Podle investora vývoj ohledně Mexika a Kanady ukazuje, že půjde hlavně o vyjednávání a změny, ke kterým konkrétní země svolí. Clinton se nedomnívá, že by se USA dostaly do delší obchodní války s Čínou, tenze na této úrovni by se zřejmě nejvíce dotkly společnosti NVIDIA, ale momentálně tento vývoj není pravděpodobný.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Trump se sejde s Putinem, Musk představí nejchytřejší AI a v USA se dnes neobchoduje
17.02.2025 8:55
Dnes se na amerických a kanadských trzích neobchoduje kvůli svátku Dne...
Ozvěny mnichovské bezpečnostní konference: Šokovaní Evropané po Trumpových krocích kolem Ukrajiny dohánějí zpoždění
17.02.2025 8:44
Neměli by být překvapení. Přesto byli evropští představitelé v posledn...
Rozbřesk: Český pracovní trh pozvolna ochlazuje, koruna se slabým dolarem na pozitivní vlně
17.02.2025 9:19
Český pracovní trh pozvolna ochlazuje, jak ostatně ukázaly i poslední ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)