Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Prudký růst rivala Starlinku se zastavil. Eutelsat může získat podporu EU, trhy se ale bojí krátkých pozic

Prudký růst rivala Starlinku se zastavil. Eutelsat může získat podporu EU, trhy se ale bojí krátkých pozic

20.03.2025 15:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Investoři, kteří tento měsíc podnítili téměř 300% nárůst akcií společnosti Eutelsat Communications SA, se začínají obávat dalšího růstu. Po více než třech letech nepřetržitého poklesu vzrostly akcie během prvních tří březnových dnů o 554 %, k čemuž přispěly známky geopolitického přesunu a evropský závod o alternativu ke Starlinku Elona Muska.

Tyto zisky nyní slábnou, protože obchodníci čekají na vyjasnění, jakou finanční podporu by francouzský satelitní operátor mohl skutečně získat od Evropské unie, která zvyšuje příděly související s obranou. Ačkoli by Eutelsat měl těžit z probíhajících geopolitických změn - zejména z evropského hledání domácího satelitního šampiona, který by nahradil Starlink -, tato dodatečná pomoc je klíčová vzhledem k tomu, že společnost pálí peníze, aby mohla konkurovat konkurentům v oboru.

Investoři předpokládají větší finanční podporu Eutelsatu ze strany EU, „i když v současné době nemáme přehled o tom, jakou formu tato podpora bude mít,“ uvedl Ben Rickett, analytik společnosti New Street Research. „Současná tržní hodnota naznačuje velmi velkorysou dohodu s EU.“

t 

Cena akcií Eutelsatu se letos více než zdvojnásobila, i když po letech poklesu, kdy jeho starší podnikání bylo zpochybněno konkurenty, naposledy společností Starlink, jejíž satelity pracují mnohem blíže k Zemi a jsou schopny přenášet signály rychleji.

Eutelsat nyní vlastní síť satelitů na nízké oběžné dráze díky akvizici britského konkurenta OneWeb v roce 2023, což mu umožní konkurovat americkým rivalům. Její konstelace těchto družic je však desetkrát menší než flotila společnosti Starlink. Konkurence v oboru se zostřuje, protože společnost Amazon.com Inc. má letos spustit svou satelitní širokopásmovou síť.

Společnost navíc čelí značnému dluhu, který má být v příštích čtyřech letech splacen ve výši téměř 2,4 miliardy eur (2,6 miliardy USD). Zavázala se také investovat přibližně 2 miliardy eur do evropského projektu na vytvoření suverénní satelitní komunikační sítě, což je další brzda peněžních toků.

Navzdory prudkému nárůstu ceny akcií společnosti Eutelsat se „krátkodobé základy podstatně nezměnily“, uvedli analytici společnosti Morgan Stanley včetně Terence Tsuiho ve zprávě ze 14. března. Vzhledem ke značným investičním potřebám společnosti očekávají, že volný peněžní tok zůstane až do roku 2027 záporný.

Všechny problémy s dluhem a peněžními toky spolu s nízkým free-float naznačují, že volatilita akcií zůstane zvýšená. Také prodejci krátkých pozic, kteří během nedávné rally dostali na frak, se svých medvědích sázek zcela nevzdali. Podle údajů společnosti S3 Partners tvoří krátký zájem přibližně 25 % volně obchodovatelných akcií a akcie zůstává jednou z nejdražších, vůči nimž si lze v Evropě půjčit.

v

Většina analytiků očekává, že Eutelsat získá určitou vládní podporu, vzhledem k tomu, že zhruba 25 % jeho akcií drží společnosti spojené s Francií a Spojeným královstvím. Je pravděpodobné, že bude hrát roli v nové vojenské zpravodajské satelitní síti, kterou plánuje Brusel v rámci snahy o snížení závislosti na USA, a nabídl se jako alternativa ke Starlinku na Ukrajině.

O kolik by tedy mohly akcie Eutelsatu ještě vzrůst? Za předpokladu, že společnost získá 2,5 % z rozpočtu EU na výdaje na obranu ve výši 150 miliard eur, by podle odhadu Goldman Sachs Group Inc. mohly mít akcie hodnotu 6,7 eur za kus.

To je sice asi 36 % nad středeční zavírací cenou, ale analytici Goldmanu varovali před „podstatnými nejistotami“ a širokou škálou výsledků.

Analytik společnosti Bernstein Aleksander Peterc souhlasí s tím, že Eutelsat má pro Evropu „naprosto strategický význam“. Přesto, aniž by věděl, jak velká finanční pomoc se chystá, řekl, že „je těžké nyní říci, jaká je ekonomická realita, jakou mají akcie skutečnou hodnotu a do jaké míry je podporuje velmi vysoký zájem o krátké pozice“.

 

Zdroj: Bloomberg

 
 
 
 

Čtěte více:

Rozbřesk: Fed protahuje pauzu a zpomaluje tempo prodejů dluhopisů
20.03.2025 9:04
Fed se nachází ve velmi choulostivé situaci, která nemohla být lépe de...
RWE kvůli nejistotě kolem obnovitelných zdrojů sníží investice, má nižší zisk
20.03.2025 9:32
Největší německá energetická společnost RWE sníží do konce desetiletí ...
Evropa dnes pouze se smíšenými výkony, ačkoli Fed dodal očekávané uklidnění
20.03.2025 10:30
Včerejší jednání Fedu dopadlo v souladu s našimi předpoklady. Nejde an...
Lagardeová: Obchodní válka s USA by mohla výrazně zvýšit inflaci
20.03.2025 10:51
Rozsáhlá obchodní válka se Spojenými státy by mohla výrazně zvýšit in...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2025
6:06Invesco: Státní dluhopisy, nálada a zisky. Co by investoři měli sledovat?
17.04.2025
22:04Obavy z nových kroků administrativy prezidenta USA, i tak by se dal shrnout závěr obchodování na Wall Street  
17:32Šéfka MMF: Trumpova cla zpomalí hospodářský růst, ale nezpůsobí globální recesi
17:28Skororecese a pak zase nájezd na potenciál…
16:55Vytvoří americké akciové indexy nová roční minima?  
15:53Pilulka na hubnutí od Eli Lilly ukazuje prvotní úspěchy. Akcie rostou o 16 pct
14:49ECB snížila sazby o čtvrt procentního bodu. Lagarde upozorňuje na brzdy pro evropskou ekonomiku
14:17Turecká centrální banka překvapivě zvýšila základní úrok na 46 procent
13:29Skvělé výsledky Alcoa jsou zastíněny obavami z cel  
12:40Extrémní scénář Goldman Sachs: Američtí investoři mohou být nuceni k prodeji čínských aktiv za 800 miliard dolarů
11:34ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Skupina ČEZ dokončila prodej společnosti Veolia Energie ČR
11:08Česko je poprvé v historii nezávislé na ruské ropě, rozšíření západního ropovodu TAL je hotové
11:04Po škaredé středě je tu zelený čtvrtek? Jednání USA - Japonsko vzbuzují naději  
10:49Obchodní válka a Powell rozdmýchávají zlatou horečku. Žlutý kov pokořil další rekord
9:21Rozbřesk: ECB čelí extrémní nejistotě, sazby ale přesto půjdou dolů
8:44ECB pravděpodobně sníží sazby, Čína volá po jednotě proti USA a futures jsou smíšené  
7:55Powell: Americká ekonomika zpomaluje, ale zůstává solidní. Fed vyčkává se změnou úroků na dopad cel
6:00Lee: Rok 2026 stále vypadá docela dobře
16.04.2025
22:00Jestřábí Powell přilil olej do ohně a opět rozvířil volatilitu  
17:40Jen cyklické nepříjemnosti, nebo přechod do nové akciové rovnováhy?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data