Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Economist: Silné měny střední Evropy mají výhody i náklady

Economist: Silné měny střední Evropy mají výhody i náklady

16.07.2008 12:46
Autor: ČTK

Letošní výrazný růst české, polské a maďarské měny má příznivý vliv na potlačování rostoucí inflace, má však i své stinné stránky. Nevýhodami zhodnocování měn je poškozování vývozu a zužování možností, jimiž mohou centrální banky omezovat inflační tlaky prostřednictvím přitvrzování měnové politiky. Uvádí to analýza výzkumné skupiny The Economist Intelligence Unit (EIU) zveřejněná na webové stránce týdeníku The Economist.

Kurzy české koruny, polského zlotého a maďarského forintu posílily od počátku roku vůči euru o devět až deset procent a podle analytiků by zhodnocování mohlo ještě pokračovat. Měny tří středoevropských zemí těžily ze zvyšování úrokových sazeb a silného ekonomického růstu, který výrazně převyšoval tempo starších ekonomik EU.

Někteří investoři se dokonce podle EIU domnívají, že vývoj těchto ekonomik se odtrhl od vývoje v USA, kde nyní ekonomika prudce zpomaluje. To by znamenalo, že aktiva těchto zemí je možné chápat jako "bezpečné útočiště" pro investice.

Dalším impulzem k posilování středoevropských měn bylo nedávné potvrzení přijetí Slovenska do eurozóny na počátku roku 2009. Platí to zejména pro korunu a forint, které v posledních dvou měsících zrychlily růst, uvádí EIU.

Růst kurzů se ve střední Evropě příznivě projevuje zejména v potlačování dovážené inflace. Všechny středoevropské země odebírají prakticky všechnu svou ropu a zemní plyn i významnou část spotřeby potravin z dovozu, přičemž světové ceny energie a potravin za poslední rok prudce vzrostly. Zhodnocení měn se odrazilo například v červnovém poklesu inflace v Česku a Maďarsku, uvádí EIU.

Špatnou stránkou zhodnocování měn je tlak na vývoz. To se již projevilo zejména v českém případě, kde export v květnu stagnoval. Podle předsedy Asociace exportérů Jiřího Grunda přišli exportéři kvůli silné koruně o 70 až 80 miliard korun. Obavy z vlivu silné koruny na celou ekonomiku vyjádřil i premiér Mirek Topolánek, který řekl, že koruna je kvůli spekulativním tlakům nadhodnocena.

Další nevýhodou silné měny je omezení manévrovacího prostoru centrálních bank, Inflace je nyní zejména v Česku a Maďarsku výrazně nad cílovou úrovní, což znamená, že centrální banky by měly zvýšit úrokové sazby. V současné situaci by to však mohlo vést jen k dalšímu posílení měn a k prohloubení tlaku na ekonomický růst a zejména vývozce.

Analytici vesměs očekávají další růst středoevropských měn. Britská banka Barclays tento měsíc označila za hlavní kandidáty na další vzestup forint a zlotý, zatímco koruna podle ní již většinu svého růstového potenciálu vyčerpala. Naopak analytici EIU se domnívají, že forint a zlotý zřejmě podlehnou domácím politickým rizikům a trendu oslabování ekonomik. Česká ekonomika má podle EIU silnější základy, což naznačuje, že koruna by mohla dále růst za předpokladu, že inflace bude v příštích měsících klesat.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.09.2020
8:40Víkendář: Jsme potěšení, že se z Tesly stává německá značka
25.09.2020
22:08Zelený závěr týdne na Wall Street, Apple +3,7 %  
17:45Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
17:10Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
16:45PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2020
16:44Strach z koronaviru ovládá sentiment a dodává sílu dolaru  
15:58Druhá vlna koronavirové pandemie ohrožuje ropnou poptávku  
15:24AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o snížení počtu akcií Emitenta přijatých k obchodování na BCPP
15:21Costco finišuje skvělý fiskální rok (komentář analytika)  
14:35Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:07Demokraté v USA chystají nové stimuly za 2,4 bilionu USD. Dohoda je otázkou
13:55Polská vláda se dohodla s odbory na postupném ukončení těžby uhlí
12:52Komise se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:36Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
10:59AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:54Societe Generale má nejhorší dopady koronaviru za sebou a zotavuje se
10:49Naděje na fiskální pomoc trhům příliš nepomohla, Evropa je znovu červená  
9:41Vláda schválila pravidla kurzarbeitu
9:09Rozbřesk: Tlak na forint a liru si vynutil zvýšení oficiálních úrokových sazeb v Maďarsku a Turecku
8:59BMW zaplatí v USA pokutu kvůli nadhodnocování údajů o prodeji

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data