Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slova guvernéra ČNB nenechala dluhopisy chladné... a další zprávy z trhů dluhopisů

Slova guvernéra ČNB nenechala dluhopisy chladné... a další zprávy z trhů dluhopisů

24.02.2009 10:30
Autor: 

Americké dluhopisy začátkem týdne posílily a výnosová křivka zploštěla, když výnosy na delším konci klesly do 3,5 bps. Impulzem byl pokles akciových trhů po oznámení, že stát uvažuje o konverzi preferenčních akcií Citigroup na řádné a získá až 40 % podíl. Navíc o další pomoc, v pořadí již třetí, požádala pojišťovna AIG. Zájem investorů se proto přesunul k jistým státním dluhopisům i přes nové emise tohoto týdne.
 
Dnešní spotřebitelská důvěra zřejmě opět vykáže slabé hodnoty, tedy prostředí příznivé pro další růst cen dluhopisů. Později vystoupí před Kongresem šéf Fedu s pravidelnou pololetní zprávou a v odpovědích na otázky kongresmanů jistě naznačí názory Fedu na další vývoj. Během dne bude rovněž v aukci nabídnut dvouletý papír za 42 mld. $ jako první ze tří aukcí tohoto týdne. Přemíra nových dluhopisů by tak měla celkově oslabit vysoké ceny dluhopisů především na kratším konci křivky. A v ranním asijském obchodování již jejich cena klesá.

Evropské dluhopisy v pondělí jen velmi mírně oslabily a výnosová křivka zploštěla, když ve prospěch pevně úročených papírů hrály ztráty akciových trhů. Nervozitu na trhu se pokusil uklidnit J. C. Trichet prohlášením zmiňujícím potřebu větších rezerv bank a větší transparentnosti trhu derivátů a celkové větší kontroly nad finančními trhy. Poklesu výnosů ale bránily dřívější prohlášení, že pokles sazeb k nule zatím není na pořadu dne.
 
Dnešním hlavním číslem bude německý index Ifo. Po překvapivém růstu v minulém měsíci se očekává stagnace. Trhy by tak mohly kopírovat vývoj na trzích v USA a zpočátku dorovnávat pokles amerických výnosů z předešlých dnů. Pozdější korekci lze ale čekat opět v důsledku nových amerických emisí.

Zatímco českým dluhopisům s delšími splatnostmi se včera ještě dařilo, krátký konec výnosové křivky zareagoval na slova guvernéra Tůmy, že slabá koruna může donutit centrální banku dokonce zvýšit sazby, a posunul se směrem vzhůru. Výnos dvouletého dluhopisu pak oproti pátečním uzavíracím hodnotám vzrostl o 9 bazických bodů. Slova guvernéra ČNB nás přiměla změnit náš původní scénář, ohledně rozhodnutí o sazbách na příštím březnovém zasedání ČNB. Domníváme se že ČNB tentokrát ponechá sazby beze změny, přičemž další vývoj sazeb bude velmi záviset na vývoji koruny.
 
Dnešní den je bez významných událostí. Pokud se potvrdí náš výhled a koruna zůstane pod tlakem, dařit by se nemělo ani dluhopisům.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.



Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů