Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weber (ECB): Debaty o exitu se soustředí do počátku roku 2011, letos zachováme „neomezený“ přístup k likviditě

Weber (ECB): Debaty o exitu se soustředí do počátku roku 2011, letos zachováme „neomezený“ přístup k likviditě

20.8.2010 11:47
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Do prvního čtvrtletí roku 2011 se podle člena vedení Evropské centrální banky a šéfa německé centrální banky Bundesbank Axela Webera soustředí debaty ECB o únikové strategii z dosavadního měnového uvolňování a všech druhů krizově nastavených nestandardních pravidel. Do konce letošního roku chce ECB ponechat neomezený přístup k likviditě.

„Je jasné, že se musíme vrátit ke standardním procedurám. Hlavní diskuse o exitu se dle mého názoru soustředí do prvního čtvrtletí příštího roku. Podle Webera, který je nejsilnějším kandidátem k nahrazení Jean Claude Tricheta v čele ECB od příštího roku, rizika spojená s dluhem přetrvávají a je příliš brzy hovořit o konkrétnějším načasování kroků banky. Tempo německé ekonomiky je také značně jinde, než zejména okrajových zemí Evropy. Euro po jeho vyjádření k dolaru ztratilo přibližně půlcent k 1,2760 USD/EUR, nyní obchoduje nad 1,2750. Na nová rekordní minima klesly německé 10leté a 30leté dluhopisy.

„Protože růst ve druhém čtvrtletí roku překonal naše očekávání, budou následovat revize odhadů ECB směrem vzhůru. Budou ale bezesporu vlažnější, než v případě Německa kvůli slabému růstu okrajových ekonomik EU,“ uvedl Weber. V červnu ECB předpověděla 1% růst ekonomiky EU letos a 1,2% růst v roce 2011. „Pokud jde o inflační rizika, zůstávají nízká a nevyžadují utažení politiky. Sazby jsou nastaveny adekvátně,“ uvedl. „Pokles německých bundů na rekordní minima (30leté pod 3 %) odráží pohyb investorů do bezpečných aktiv. Je příliš brzy hovořit o konci finanční krize,“ uvedl mimo jiné Weber a zdůraznil, že trhy jsou ve čtvrtém roce od počátku krize stále křehké.

Weber byl v květnu přehlasován řídící radou ECB v otázce odkupu vládních dluhopisů. Negativní postoj nadále potvrzuje a je alespoň rád, že odkup je omezený. „Představují rizika po měnovou stabilitu,“ zopakoval. ECB odkoupila od května dosud vládní dluhopisy (zejména šlo o reakci na řeckou krizi) za 60,5 miliardy eur. Ke zúžení spreadů zemí, kvůli kterým se odkupy prosadily, ale příliš nedošlo, někde jsou mírně výše (například u Španělska 173 bps proti 163 bps při zavedení odkupů). „Je jasné, že hrají okrajovou roli vzhledem k malému rozsahu. To co se na trhu děje, je přecenění vládního dluhu. Odkupy zpomalují posun do nového ekvilibria, ale trhy k němu stejně musí dojít,“ uvedl Weber.

Webera částečně zneklidňují zprávy z části rozvíjejících se trhů a USA, ukazující na zpomalení globální obnovy růstu. „Zpomalí jeho tempo, ale ne růst, jako takový. Celkový obraz je mnohem lepší, než před rokem,“ dodal Weber.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, AP)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y